Obwohl Zieldate-Fonds von vielen Beratern als "Invest-and-forget-it" -Instrumente bezeichnet werden, kann ein bestimmter Fonds die Bedürfnisse aller Anleger nicht erfüllen. Während das Konzept populär ist, haben viele Kritiker darauf hingewiesen, dass diejenigen, die im Jahr des Zieldatums nicht in Rente gehen werden, ihre Gelder oft zu aggressiv oder zu konservativ werden lassen, wenn sie aufhören zu arbeiten.

Einige Ziellandfonds, die gleichzeitig fällig werden, weisen sehr unterschiedliche Ebenen und Arten von Risiken auf. Diese Faktoren haben zur Schaffung eines neuen Zieldatensatzes geführt, der eng mit den Anlagezielen, der Risikotoleranz und dem Zeithorizont einer bestimmten Anlegergruppe übereinstimmt. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe: Welches Zieldatum können die Anleger über die Anlage unterrichten. )

Wie sie funktionieren

Kundenspezifische Zieldatum-Fonds gibt es seit etwa 10 Jahren und sind ihren vorgefertigten Vorgängern in Design und Zweck sehr ähnlich. Sie sind beide entworfen, um mehr als Wachstumsinstrumente zu fungieren, wenn sie zuerst herausgegeben werden und dann konservativ in der Natur werden, während sie ihre Zieldaten nähern. Dann konzentrieren sich beide Arten von Fonds darauf, den Kurs beizubehalten und gleichzeitig eine Absicherung gegen Inflation zu bieten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einführung in Zieldatum-Fonds .)

Der Unterschied liegt darin, wer entscheidet, wie die Fonds intern strukturiert sind. Herkömmliche Zieldatenfonds werden von der Fondsgesellschaft erstellt, und ihre Portfoliomanager bestimmen die anfänglichen und endgültigen Asset-Allokationen des Fonds und wie viel und wie schnell sie sich im Laufe der Zeit ändern werden.

Benutzerdefinierte Zieldatenfonds werden vom Kunden erstellt, der in den meisten Fällen der Administrator eines betrieblichen Altersversorgungsplans ist. Der Administrator kann zunächst entscheiden, welche Wertpapiere oder Gelder in den Zieldatenfonds fließen, und dann, wie schnell sich diese Allokation ändern wird und wie sie sich ändern wird. Dies ermöglicht es dem Fonds, die spezifischen Bedürfnisse und Umstände der Planteilnehmer so zu erfüllen, dass die Zieldatenfonds des Cookie-Cuttings nicht übereinstimmen.

Der Planverwalter oder ein anderer Entscheidungsträger kann auch die Ausgaben und den Gleitpfad der Umschichtungsstrategie des Fonds bestimmen, so dass die Fonds auf einer monatlichen oder vierteljährlichen Basis anstelle von jährlich wie der kommerziell verpackten Version neu zugewiesen werden können. (Mehr dazu unter: Zieldatenfonds: Mehr beliebt, günstiger als je zuvor .)

Das Rentenschutzgesetz von 2006 erlaubte es qualifizierten Pensionsplanverwaltern, die Beiträge von Mitarbeitern, die automatisch in die ihre Altersversorgungspläne in Zieldatenfonds, die in dem Jahr fällig werden sollten, das den voraussichtlichen Ruhestandsdaten der Mitarbeiter am nächsten kommt.Viele dieser Fonds, die sich in der Nähe ihres Zieljahres befanden, waren 2008 jedoch immer noch stark in Aktien investiert und erlebten während des Zusammenbruchs des Marktes eine beträchtliche Niederlage. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Was sind benutzerdefinierte Target-Date-Fonds? )

Danach schätzten viele Planadministratoren immer noch die Einfachheit des Zieldatenkonzepts. Bemühungen, das Risiko zu reduzieren und ihre Treuepflichten zu erfüllen. Auf diese Weise kann ein Unternehmen, das hauptsächlich ältere Arbeitnehmer beschäftigt, einen Zieldatenfonds konzipieren, der anfänglich stärker auf Anleihen oder andere festverzinsliche Angebote als Aktien ausgerichtet ist, während Unternehmen mit jüngeren Mitarbeitern langfristig einen Fonds mit größerem Wachstumspotenzial entwerfen können. -Begriff.

Die Vor- und Nachteile

Angepasste Zieldatenfonds sind ihren öffentlich ausgegebenen Gegenstücken offensichtlich überlegen, da sie für eine bestimmte Anlegergruppe maßgeschneidert werden können. Diese Flexibilität kann viele der Standardbeschwerden über diese Fonds beseitigen, wie falsche Fälligkeiten und Fehlallokation von Portfolio-Assets.

Angepasste Fonds können auch in alternative Anlagen wie Öl- und Gas-Immobilien, Private Equity und Hedgefonds investieren. Aber diese Freiheit hat ihren Preis; Skaleneffekte erfordern viele maßgeschneiderte Zieldatenfonds, um höhere Ausgaben zu erheben als kommerzielle Fonds, und nur größere Arbeitgeber, die riesige Summen (vielleicht 100 Millionen Dollar oder mehr) investieren können, sind in der Lage, sich diese zu leisten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Gründe für die Verwendung von Zielfonds .)

Diejenigen, die die angepasste Route verwenden, müssen diesen Fonds entweder direkt verwalten oder die Aufgabe an Fachleute auslagern. kann natürlich die Ausgaben des Fonds noch erhöhen.

Aber im Gegensatz zu weitverbreiteten Missverständnissen erhöhen diese Mittel in der Regel nicht das Treuhandrisiko des Planverwalters und sie sind nicht übermäßig schwierig zu bauen und zu unterhalten, vorausgesetzt, dass die Administratoren des Plans eine angemessene Menge an Berufserfahrung haben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Sind Target-Date-Fonds in einem rebellierenden Markt sicherer? )

Die unterste Zeile

Angepasste Zieldatenfonds ermöglichen es Kunden wie Rentensponsoren, die Zuteilung zu diktieren, zu gleiten Pfad und spezifisches Fälligkeitsdatum des Fonds. Eine Studie von Aon Hewitt aus dem Jahr 2013 hat ergeben, dass der Einsatz von maßgeschneiderten Zieldatenfonds unter den Fonds-Sponsoren rasch zunimmt. Obwohl die Zukunft schwer vorherzusagen ist, ist es wahrscheinlich, dass davon ausgegangen werden kann, dass maßgeschneiderte TDFs zumindest für den Ruhestandsplansektor zu einer festen Größe auf dem Finanzmarkt werden werden. Weitere Informationen zu maßgeschneiderten Zieldatenbanken erhalten Sie auf der Morningstar-Website unter www.magicstar.com. Morgen Stern. com oder konsultieren Sie Ihren Finanzberater. (Zum diesbezüglichen Lesen finden Sie unter: Gemeinsame Fonds, die häufig in Pensionsplänen enthalten sind.)