Es gibt eine allgemeine Theorie, dass Investitionen in sündige Produkte immer rentabel sein werden. Diese Theorie geht noch einen Schritt weiter, indem sie sagt, dass die Leute Alkohol trinken und Zigaretten rauchen, wenn die Börsentanks, was den Umsatz für Unternehmen in der Branche erhöht. Dies ist eines dieser Beispiele, wo du nicht alles glauben solltest, was du hörst.

Das erste Problem in der heutigen Umwelt ist, dass nur ungefähr 50% der Amerikaner Geld in Aktien haben. Sie trauen der Börse nach der Finanzkrise nicht. Aus diesem Grund war der Stierlauf in den letzten Jahren ein unglaublich dünner Trade. Wenn der Markt zusammenbrechen würde, würde dies daher für viele Menschen keine Panik auslösen - sie haben es bereits mit schwierigen Zeiten in der Main Street zu tun, was vor allem mit einem Mangel an Lohnwachstumschancen und gestiegenen Gesundheitsausgaben zusammenhängt.

Das zweite Problem ist, dass Aktien wie Diageo plc (DEO DEODiageo135. 07-1. 34% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Constellation Brands Inc. (STZ STZConstellation Brands Inc215. 48-0. 15% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hielt sich während des letzten Absturzes nicht gut. Die Tatsachen sind die Tatsachen, also können Sie die Theorie der "Sündenbestände bieten Resilienz" aus dem Fenster werfen. Die Wahrheit ist, dass die Konsumenten ihre Ausgaben reduzieren und dass dies keine Orte sind, an die sich die Investoren begeben, wenn sie nach Sicherheit suchen. Diageo hat sich während der Finanzkrise etwas besser gehalten, weil es sich um ein größeres Schiff handelt. Es bietet derzeit auch eine Dividendenrendite von 2.30% (Stand: 10. April 2015), während Constellation Brands keine Rendite bietet.

Auf der anderen Seite hat DEO im vergangenen Jahr 11,63% abgewertet, während STZ im vergangenen Jahr um 54,93% gestiegen ist. Dies ist zu erwarten, da die Aktien kleinerer Unternehmen (in diesem Fall relativ gesehen) in Bullenmarktumfeldern tendenziell eine Outperformance aufweisen. (Zum diesbezüglichen Lesen: Premium Spirits führen eine Premium-Bewertung für Beam durch.)

Beide Unternehmen sind diversifiziert und beide verkaufen Whisky. Insgesamt (nicht nur Whisky) ist Diageo am besten bekannt für beliebte Marken wie Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan und Guinness. Constellation Brands ist bekannt als das weltweit führende Premium-Weinunternehmen, einschließlich Arbor Mist. Es verkauft auch Svedka Vodka, Black Velvet kanadischen Whisky und vieles mehr.

Der Liquor Market

Im Jahr 2014 machte der Premium Liquor 36. 30% des gesamten Likörvolumens in den USA aus und 33% des Spirituosenmarktes waren Whisky. Es folgte Wodka mit 25%. Der Whisky-Umsatz in den USA wuchs im Jahresvergleich um 7,4%.

Wenn Sie an Alkohol denken, denken Sie eher an Diageo als an Constellation Brands. Diageo verkauft Scotch, Irish Whiskey, Gin, Rum und Tequila.Dies ist zusätzlich zu gewinnen und Bier. Diese breite Diversifizierung garantiert jedoch nicht, dass Diageo die beste Wahl für die Zukunft sein wird. Im dritten Quartal konnte Constellation Brands den konsolidierten Nettoumsatz um 7% steigern, wobei der Umsatz mit Spirituosen um 27% stieg.

Laut Constellation Brands, dem jüngsten 10-Q-Unternehmen, konzentriert sich das Unternehmen auf das Umsatzwachstum, den gestiegenen Cashflow und die Margenausweitung bei gleichzeitiger Verringerung der Kreditaufnahme. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Welche schlechten Gewohnheiten kosten .)

Sowohl Diageo als auch Constellation Brands weisen ähnliche Fremdkapital-Eigenkapital-Verhältnisse von 1. 31 bzw. 1. 30 auf. Es gibt jedoch eine große Lücke in der Cash-Flow-Generierung des Geschäfts im vergangenen Jahr, mit Diageo bei 3 $. 17 Milliarde und Konstellationsmarken bei $ 947. 20 Millionen.

Für einen umfassenden Überblick über diese beiden Unternehmen in den letzten drei Jahren, betrachten Sie ihre Top- und Bottom-Line-Leistungen (alle Zahlen in Tausend):

Diageo	FY2012	FY2013	GJ2014
Umsatz	16, 687, 000	17, 143, 000	17, 540, 000
Nettoeinkommen	$ 3, 170, 000	$ 3, 868, 000	$ 3, 729, 000

( Quelle: Yahoo Finance )

Konstellationsmarken	GJ 2012	GJ2013	GJ 2014
Einnahmen	$ 2, 654 , 300	$ 2, 796, 100	$ 4, 867, 700
Nettoeinkommen	$ 445, 000	$ 387, 800	$ 1, 943, 100

Constellation Brands wächst schneller, aber Diageo liefert viel größere Gewinne.

The Bottom Line

Dies ist einfach eine Frage Ihrer Investmentphilosophie. Wenn Sie nach Wertsteigerung suchen und bereit sind, das Potenzial für ein erhöhtes Abwärtsrisiko zu akzeptieren, dann sollten Sie vielleicht Constellation Brands in Betracht ziehen. Wenn Sie risikoscheuer sind und Dividenden sammeln möchten, sollten Sie Diageo in Betracht ziehen. Bedenken Sie jedoch, dass keine der Aktien außergewöhnlich widerstandsfähig ist, wenn der breitere Markt ins Stocken gerät. Das sollte jedoch nur ein vorübergehender Treffer in beiden Fällen sein. (Weitere Informationen finden Sie unter: Geld verdienen im Duty-Free-Shop .)

Dan Moskowitz hat keine Positionen in DEO oder STZ.