Die Volatilität bewegt die Märkte so zuverlässig wie der Preis oder das Volumen, was sich im Laufe der Zeit als Reaktion auf Gier und Angst ausweitet und zusammenzieht. Perioden mit hoher Volatilität spiegeln hochriskante Umgebungen mit hoher Rendite wider, in denen ein perfektes Timing beeindruckende Gewinne verbuchen kann, während Fehlentwicklungen zu schweren Verlusten führen können. Viele Marktteilnehmer vermeiden die Preisprognose vollständig während Stressperioden und platzieren stattdessen Wetten auf die Richtung der Volatilität durch VIX-Futures oder spezialisierte Aktienfonds, die auf diese Kontrakte reagieren. Während der Gewinn aus diesen Instrumenten anspruchsvolle Fähigkeiten erfordert, lohnt sich der Aufwand, insbesondere wenn die Volatilität stark, höher oder niedriger tendiert.

Der CBOE-Marktvolatilitätsindex (VIX) wurde 1993 erstellt und bietet Echtzeit-Momentaufnahmen von Gier- und Angstniveau sowie Erwartungen hinsichtlich der Volatilität in den nächsten 30 Sitzungen. Es bietet die Grundlage für die Preisgestaltung von Futures sowie Strategien, die Market-Timer für Zeiteinträge und den Ausstieg aus volatilitätsbasierten Aktienfonds nutzen können. Nach dem wirtschaftlichen Zusammenbruch von 2008 wurden diese komplexen Instrumente sowohl für Hedging- als auch für Richtungsspiele enorm populär.

Der Kauf und Verkauf dieser Wertpapiere hat in den letzten Jahren aufgrund ihres enormen Volumens eine Führungswirkung auf den VIX-Indikator und den VIX-Futures-Kontrakt erzeugt. Sie können dies sehen, wenn Geld vor dem zugrunde liegenden Indikator ausbricht, zusammenbricht und umkehrt. Dieser Effekt ist am stärksten unter sehr volatilen Marktbedingungen zu beobachten.

Trading Instruments

Während VIX-Futures das reinste Engagement in Höhen und Tiefen der Volatilität bieten, ziehen Volatilitätsfonds weit mehr Volumen an, weil sie leicht über Aktienkonten zugänglich sind. Anstatt börsengehandelter Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) handelt es sich bei vielen dieser Instrumente um Equity Traded Products (ETPs), die komplexe Berechnungen, die mehrere Monate von VIX-Futures überlagern, in kurz- und mittelfristige Erwartungen umsetzen.

Volatilitätsfonds und durchschnittliches Volumen (3 Mio.)

(Daten: November 2016 gemäß Yahoo Finance)

• S & P 500 VIX-Kurzfrist-Futures ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) auf S & P 500 VIX STF TR Serie A33 34-0 95% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - 36, 765 , 106
• S & P 500 VIX Mittelfristige Futures ETN (VXZ VXZBarclays Bank Strukturierte Anmerkung 2016-30. 01. 19 auf S & P Mittelfristiger Volatilitätsindex19. 34-0. 05% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - 146, 533
• VIX Kurzfristige Futures ETF (VIXY VIXYPrShrs Trust II27. 67-0. 97% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - 2, 964, 192
• C-Tracks ETN Citi-Volatilitätsindex Total Return (CVOL) - 245, 500
• VIX Kurzfristiger ETN (VIIX VIIXCS Nassau Underlying Tracker 2017-04.12. 30 (Exp. 30. 11. 30) auf S & P 500 VIX STF ER14. 07-0. 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 451, 443

Inverse / gehebelte Volatilitätsfonds und durchschnittliches Volumen

(Daten: November 2016 gemäß Yahoo Finance)

• Täglich Inverse VIX Kurzfristiger ETN (XIV XIVCS Nassau VelocityShares Täglich Inverse VIX Kurzfristige Exch Trs Nts 2010-4. 12. 30 Verbunden mit S & P 500 VIX Kurzfristiger Futures Index113. 62 + 1. 02% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - 23, 931, 133
• Kurze VIX-Kurzfrist-Futures ETF (SVXY SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0. 84% Erstellt mit Highstock 4. 2 6 ) - 5, 105, 156
• Ultra VIX Kurzfristige Futures ETF (UVXY UVXYPrShrs Trust II14. 76-1. 86% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >) - 36, 136, 753 Täglich 2x VIX Short-Term ETN (TVIX
• TVIXCS Nassau Underlying Tracker 2017-04. 12. 30 (Exp. 30. 11. 30) auf S & P 500 VIX STF ER8. 08-2.06% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - 8, 989, 613 Täglich Inverse VIX Mittelfristig ETN (ZIV
• ZIVCS Nassau VelocityShares Täglich Inverse VIX Mittelfristig Exch Trd N ts 2010-4. 12. 30 Verbunden mit dem S & P 500 VIX Mid-Term Futures Index80. 49-0. 05% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - 47, 006 Die Echtzeit-Preisermittlung von Fonds erfolgt durch Contango, was zeitliche Schwankungen zwischen Futures-Kontrakt und Kassapreisen widerspiegelt. Diese Berechnungen können die Gewinne in volatilen Märkten drücken, wodurch die Sicherheit deutlich hinter dem zugrunde liegenden Indikator zurückbleibt. Infolgedessen funktionieren sie am besten in kurzfristigen Strategien, die aggressive Exit-Techniken, langfristige Strategien und Absicherungen und in Kombination mit VIX-Futures und Schutzoptionen nutzen.

VIX-Analyse

Volatilitätsfondsstrategien erfordern einen zweistufigen Ansatz, der sowohl den VIX als auch die Kursentwicklung des Zielfonds untersucht. Ein Verständnis der technischen Analyse von VIX kann den gewinnmindernden Effekt von Contango mildern, indem es Niveaus und Wendepunkte identifiziert, an denen Fonds Trendmoment verlieren werden. Dies funktioniert, weil längerfristige Futures-Kontrakte, die zur Berechnung der Preisbildung verwendet werden, weniger anfällig für kurzfristige VIX-Bewegungen sind und einen größeren Effekt ausüben, wenn das Trend-Momentum nachlässt.

Das VIX-Diagramm erzeugt vertikale Spitzen, die Perioden hoher Belastung widerspiegeln, die durch wirtschaftliche, politische oder ökologische Katalysatoren ausgelöst wurden. Es ist am besten, absolute Pegel zu beobachten, wenn Sie versuchen, diese gezackten Muster zu interpretieren, und nach Umkehrungen um große runde Zahlen wie 20, 30 oder 40 und nahe vorhergehende Spitzen suchen. Achten Sie auch auf Wechselwirkungen zwischen dem Indikator und 50- und 200-Tage-EMAs, wobei diese Werte als Unterstützung oder Widerstand dienen.

Halten Sie einen Echtzeit-VIX auf Ihren Bildschirmen, wenn Sie Einträge in Volatilitätsfonds berücksichtigen. Vergleichen Sie den Trend mit Preisaktionen bei beliebten Index-Futures-Kontrakten, einschließlich SP-500 und Nasdaq-100. Konvergenz- und Divergenzbeziehungen (siehe

Markttrends mit Konvergenz-Divergenz-Analyse lesen) zwischen diesen Instrumenten generiert Beobachtungen, die das Market Timing und das Risikomanagement unterstützen: Steigender VIX + steigender SP-500 und Nasdaq-100 Index Futures = bärische Divergenz, die einen sinkenden Risikoappetit und ein hohes Risiko einer Abwärtstendenz vorhersagt.

• Steigende VIX + fallende SP-500 und Nasdaq-100 Index-Futures = bärische Konvergenz, die die Chancen für einen Abwärtstrends Tag erhöht.
• Fallende VIX + sinkende SP-500 und Nasdaq-100 Index-Futures = bullische Divergenz, die einen steigenden Risikoappetit und ein hohes Potenzial für eine Aufwärtswende vorhersagt.
• Sinkende VIX + steigende SP-500 und Nasdaq-100 Index-Futures = bullische Konvergenz, die die Wahrscheinlichkeit für einen Aufwärtstrend erhöht.
• Divergierende Maßnahmen zwischen SP-500 und Nasdaq-100-Index-Futures senken die prädiktive Zuverlässigkeit, was häufig zu Whipsaws-, Confusion- und Hedges-Bedingungen führt.
• Messen Sie die Volatilitätstendenzen mit lang- und kurzfristigen VIX-Charts und suchen Sie nach Sympathiefonds. Der steigende VIX tendiert dazu, die Korrelation zwischen den Aktienindizes und den zugrunde liegenden Komponenten zu erhöhen, wodurch das Long-Side-Fund-Engagement attraktiver wird. Der fallende VIX kehrt diese Gleichung um und unterstützt Short-Side-Einträge, die Gewinnmitnahmen erfordern, während VIX zu längerfristigen Durchschnittswerten zurückkehrt.

The Bottom Line

Volatilitätsfonds bieten Zugang zu hohen "Gier- und Angst" -Niveaus und vermeiden gleichzeitig Prognosen über die Kursrichtung. Die komplexe Fondskonstruktion eignet sich am besten für kurzfristige Handelsstrategien unter volatilen Bedingungen und langfristigen Short-Side-Strategien bei günstigen und ruhigen Bedingungen, einschließlich Bullenmarktumfeldern.