Ein Benchmark ist ein Standard oder eine Kennzahl, die verwendet wird, um die Allokation, das Risiko und die Rendite eines bestimmten Portfolios zu vergleichen. Der Vergleich kann für fast jeden Zeitraum erfolgen.

Was ist in einer Benchmark?

Benchmarks umfassen in der Regel nicht verwaltete Indizes, Exchange Traded Funds (ETF) oder Investmentfonds-Kategorien, um die verschiedenen Anlageklassen und nicht einzelne Anlagen darzustellen. Die Anlageklassen in einer Benchmark können umfassende Maßnahmen wie den Russell 1000 oder bestimmte Anlageklassen wie z. B. Small-Cap-Wachstumsaktien aus den USA, Hochzinsanleihen oder Schwellenmärkte umfassen. Oder eine Kombination aus beidem.

Risiko

Um das Risikomanagement zu unterstützen, investieren die meisten Menschen in ein diversifiziertes Portfolio, das zahlreiche Anlageklassen umfasst, darunter US-Aktien, Nicht-US-Dollar. S. Aktien und Anleihen. Wenn also eine Benchmark einen aussagekräftigen Vergleich liefert, sollte sie ebenfalls ähnlich diversifiziert sein. Dennoch bleiben viele Menschen dabei, die Rendite eines diversifizierten Portfolios mit einer einzelnen Anlageklasse oder einem Index wie dem S & P 500 zu vergleichen. (Siehe auch: Die Bedeutung der Diversifizierung .)

Risiko beinhaltet sowohl Variabilität als auch Volatilität. Die Volatilität wird anhand der Größe der Veränderung des Portfoliowertes gemessen. Investitionen, zum Beispiel Rohstoffe, die größere Auf- und Abwertungen aufweisen, erhöhen die Volatilität. Die Variabilität misst die Häufigkeit der Wertänderung. Je mehr Variabilität, desto größer das Risiko.

Risikomesswerte

Zur Bewertung des Portfoliorisikos und der Risikoprämie werden verschiedene Messgrößen verwendet, einschließlich Standardabweichung, Beta und Sharpe Ratio.

• Die Standardabweichung ist ein statistisches Maß für die Volatilität. Eine höhere Standardabweichung zeigt eine höhere Volatilität und ein höheres Risiko an.

• Beta wird verwendet, um die Volatilität gegenüber einer Benchmark zu messen. Zum Beispiel wird erwartet, dass ein Portfolio mit einem Beta von 1. 2 für jede Änderung der Benchmark um 120% nach oben oder unten bewegt wird. Ein Portfolio mit einem niedrigeren Beta würde voraussichtlich weniger Aufwärts- und Abwärtsbewegungen aufweisen als die Benchmark. (Siehe auch: Understanding Beta. )

• Das Sharpe Ratio ist ein weit verbreitetes Maß für die risikobereinigte Rendite. Die Sharpe-Ratio ist die durchschnittliche Rendite, die über eine risikofreie Anlage erzielt wird, wie z. B. eine US-Staatsanleihe. Eine höhere Sharpe-Ratio zeigt eine übergeordnete risikoadjustierte Rendite an.

Diese Maßnahmen sind auf vielen Investment-Websites erhältlich.

Benchmarking

Um einen geeigneten Benchmark zu bestimmen, müssen Sie zuerst Ihr Risikoprofil messen. Wenn Sie beispielsweise bereit sind, ein moderates Risiko einzugehen (Ihr Profil ist eine 6 auf einer Skala von 1-10), könnte eine angemessene Benchmark eine 50-60% ige Aktienallokation sein, die Folgendes beinhaltet:

• 55% der Russell 3000, ein marktkapitalisierungsgewichteter Index, der Groß-, Mittel- undS. Aktien.

• 40% des Barclays Aggregate Bond Index, der US-Investment Grade Staats- und Unternehmensanleihen enthält.

• 15% von MSCI EAFE, einem Index, der die Wertentwicklung von 21 internationalen Aktienmärkten einschließlich Europa, Australien und Südostasien nachbildet.

Portfolio vs. Benchmark

Sobald Sie Ihr Risikoprofil festgelegt und sich auf eine geeignete Benchmark festgelegt haben, müssen Sie ein Portfolio aufbauen, indem Sie Anlagen auswählen - einzelne Aktien, Anleihen, ETFs oder Investmentfonds - und diese den verschiedenen Anlageklassen zuordnen. Zum Beispiel 15% in Nicht-U. S. Aktien und 25% in US Investment Grade Unternehmensanleihen.

Sie können dann das Risiko und die Rendite Ihres Portfolios mit der Benchmark vergleichen.

• Rückgaben werden berechnet, indem die Rückgabe jeder Komponente mit ihrer Gewichtung multipliziert wird. Zum Beispiel, wenn der Russell 3000 eine Rendite von 8% hatte, die Barclays US Aggregate eine Rendite von 3% und die EAFE eine Rendite von -2%; die gewichtete Benchmark-Rendite wäre. 55 mal 8%,. 4 mal 3% und. 15 mal -2% oder 4. 4% plus 1. 2% weniger. 3% für eine Gesamtrendite von 5,3%.

• Das Risiko wird durch den Vergleich von Beta und Standardabweichung gemessen.

Wenn Sie ein bestehendes Portfolio haben, können Sie es mit verschiedenen Benchmarks vergleichen, um das Risiko und die Rendite zu bewerten.

Basierend auf den Maßnahmen gegen die Benchmark - nehmen Sie zu viel oder zu wenig Risiko usw. - müssen Sie möglicherweise Änderungen an Ihrem Portfolio vornehmen, z. B. Anlagen ersetzen, Anlageklassen hinzufügen, um eine größere Diversifizierung zu erreichen und / oder Gesamtallokation.

Das Endergebnis

Bei der Investition geht es um das Risikomanagement. Generell sollte ein Portfolio mit mehr Risiken auch das Potenzial für eine höhere langfristige Rendite bieten. Ziel ist es, ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, das Ihrem Risikoprofil entspricht und eine günstige risikobereinigte Rendite bietet, gemessen an der Sharpe-Ratio.