Was sind die gängigsten Verschuldungsquoten für die Bewertung eines Unternehmens?

Was sind die häufigsten Verschuldungsquoten für die Bewertung eines Unternehmens?
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Einer der wichtigsten Schritte bei der Bewertung eines Unternehmens für Investoren und Kreditgeber ist die Analyse von Schuldverschreibungen. Schulden sind weder grundsätzlich schädlich noch nützlich, und viele Unternehmen leihen sich über Standardkredite oder durch die Ausgabe von Anleihen. Da die Zinszahlungen für Schulden steuerlich absetzbar sind, stellen sie oft eine kosteneffizientere Möglichkeit dar, Schulden über Eigenkapital zu erhöhen. Schuldzuweisungen werden immer problematischer, wenn sie zu häufig oder in zu großem Umfang durchgeführt werden. Erfreulicherweise können Sie die Informationen, die in den Finanzberichten eines Unternehmens veröffentlicht werden, dazu verwenden, um Unternehmen, die verantwortungsvoll Kredite aufnehmen, von jenen zu trennen, die dies nicht tun. Schuld ist eine Verbindlichkeit, also werden die Schulden des Unternehmens in der Bilanz notiert. Wenn Sie sich jedoch nur die aggregierten Verschuldungszahlen ansehen, erfahren Sie nicht viel über die finanzielle Gesundheit des Unternehmens. Händler und Kreditgeber verwenden stattdessen "Leverage Ratios", um unterschiedliche Schuldenstände zu vergleichen.

Die bekannteste und am weitesten verbreitete Leverage Ratio ist die Verschuldungsquote. Es gibt verschiedene Versionen von Fremdkapital, also müssen Sie verstehen, wonach Sie suchen und warum. Die Verschuldungsquote, die die Gesamtverbindlichkeiten nach Eigenkapital der Aktionäre aufteilt, ist für Anleihegläubiger sehr nützlich, da sie eine grobe Schätzung darüber liefert, wie viel Wert übrig bleibt, wenn ein Unternehmen liquidiert wird. Sie könnten stattdessen eine Schulden-Eigenkapital-Relation sehen, die langfristige Schulden durch Aktienkapital dividiert. Indem sie die kurzfristigen Verbindlichkeiten ignoriert, konzentriert sich diese Version stärker auf die Kreditaufnahme, die vorgenommen wurde, um zukünftige Gewinne zu erzielen. Eine dritte Debt-Equity-Formel dividiert die Summe aus langfristiger Schuld und Vorzugsaktien durch Stammaktien. Sie verwenden dies, wenn Sie Bedenken hinsichtlich der Höhe der Zinsen oder der ausschüttenden Verbindlichkeiten im Verhältnis zum Eigenkapital der Gesellschaft haben.

Eine weitere Verschuldungsquote bei Zinszahlungen ist die Zinsdeckungsquote. Ein Problem bei der Überprüfung der gesamten Schuldenverbindlichkeiten für ein Unternehmen besteht darin, dass sie Ihnen nichts über die Fähigkeit des Unternehmens sagen, die Schulden zu bedienen. Genau das will die Zinsdeckungsquote beheben. Diese Kennzahl, die dem Betriebsergebnis dividiert durch die Zinsaufwendungen entspricht, zeigt die Fähigkeit des Unternehmens, Zinszahlungen zu leisten. Sie möchten im Allgemeinen ein Verhältnis von 3. 0 oder höher sehen, obwohl dies von Branche zu Branche unterschiedlich ist.

Das Zinsdifferential (TIE), auch als Fixed-charge Coverage Ratio bekannt, ist eine Variation des Zinsdeckungsgrades. Diese Leverage Ratio versucht, den Cashflow relativ zu den Zinsen für langfristige Verbindlichkeiten zu verdeutlichen. Um zu berechnen, finden Sie das Unternehmensergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), dann durch Zinsaufwendungen von langfristigen Schulden zu teilen.Gewinn vor Steuern verwenden, da Zinsen steuerlich absetzbar sind; der volle Betrag des Einkommens kann schließlich verwendet werden, um Zinsen zu zahlen. Wieder sind höhere Zahlen günstiger.

Einige Branchen sind natürlich schuldenintensiver als andere, daher vergleichen Sie die Verschuldungsquoten am besten mit "ähnlichen" Wettbewerbern im gleichen Sektor. Betrachten Sie auch Verhältnisse über einen Zeitraum, nicht nur für einen bestimmten Zeitraum. Achten Sie auf Trends; zum Beispiel ist das Betriebsergebnis, das langsamer wächst als die Zinskosten, kein gutes Zeichen.