Das Aufkommen von Robo-Beratern hat erhebliche Auswirkungen auf den Finanzmarkt. Diese automatisierten Plattformen können ein grundlegendes Niveau des Geldmanagements für Anleger aller Art bieten, indem sie vorgefertigte Portfolios verwenden, die auf bestimmte Risikotoleranzen und Zeithorizonte zugeschnitten sind. Sie können die Portfolios auch korrekt ausbalancieren und andere Aufgaben wie Steuerverluste durchführen. Vanguards Eintritt in diese Arena hat die Bemühungen seiner Konkurrenz, von denen sich viele auf diesen Bereich spezialisiert haben, wirksam überschattet. Warum ist es Vanguard gelungen, in so kurzer Zeit zum Hauptakteur auf diesem Gebiet zu werden?

Eine größere Kundenbasis

Seit der Einführung von Vanguards Personal Advisor Services-Plattform im Mai 2015 bis Dezember letzten Jahres haben sich Vermögenswerte in Höhe von sage und schreibe 12 Milliarden US-Dollar angesammelt. Diese Summe stellt die von Rivalen wie Wealthfront und Betterment in den Schatten und ist sogar mehr als doppelt so viel, wie der große Konkurrent Charles Schwab Corp. seit der Gründung seiner eigenen Plattform Anfang letzten Jahres angehäuft hat. Einer der Hauptgründe dafür ist, dass Vanguard mit 4 $ einfach eine größere Vermögensbasis hat. 3 Billionen verwaltetes Vermögen. Ihre enorme Größe ist wahrscheinlich ein weiterer Faktor, da 90% ihrer Kunden mehr als eine Art von Konto bei sich haben. (Mehr dazu unter: Ein Blick auf Vanguards Robo-Advisor .)

Ein weiterer Schlüsselfaktor, der die beeindruckende Vermögensbasis von Vanguard antreibt, ist die Tatsache, dass etwa zwei von drei seiner Kunden auf der Robo-Plattform entweder in Rente gehen oder sich bereit machen, in Rente zu gehen. Dies ist ein noch höherer Prozentsatz als für Schwab, wo etwa die Hälfte derjenigen, die ihre automatisierten Dienste nutzen, mindestens 50 Jahre alt sind. Und natürlich haben Kunden in dieser Kategorie normalerweise eine größere Menge an Vermögenswerten, um zu investieren. Dies steht im Gegensatz zu Konkurrenten wie Wealthfront, die versuchen, sich als Alternative für jüngere, technologisch versiertere Investoren zu vermarkten.

Wie es funktioniert

Ein weiterer Grund, warum Vanguards Plattform so erfolgreich war, ist, dass sie eine effektive Kombination aus Technologie und menschlicher Interaktion bietet. Kunden mit einem Investitionsvolumen von mehr als 500.000 US-Dollar erhalten einen engagierten Berater, und Mitarbeiter mit kleineren Beträgen werden einem Team mit mehreren Mitgliedern zugewiesen, mit denen sie sprechen können. Es gibt eine Investition von mindestens $ 50.000 und die Kosten für diese Dienstleistung sind 30 Basispunkte pro Jahr im Vergleich zu dem kostenlosen Service, den Schwab anbietet. Dies war jedoch für die meisten Kunden von Vanguard, die bereits einen ähnlichen Betrag für ihre Fondsanteile an das Unternehmen zahlen, nicht abschreckend. Neue Investoren, die sich für den Service von Vanguard entscheiden, beantworten zunächst eine Reihe von Fragen auf der Website, die der Plattform grundlegende Informationen über die finanziellen und Lebensumstände, die Anlageziele, die Risikobereitschaft und den Zeithorizont des Kunden liefern.Dann müssen sie mit einem menschlichen Berater sprechen, der Informationen über andere vom Kunden gehaltene Vermögenswerte aufdecken und ihre Investitionsstrategien optimieren kann (fast die Hälfte aller Kunden entscheiden sich irgendwann dafür, den Face-Time-Videochat-Dienst von Apple Inc. zu nutzen). ). (Weitere Informationen finden Sie unter: Vanguard Personal Advisor Services: Kurzer Überblick .)

Ein erheblicher Prozentsatz der Berater, die für Vanguard arbeiten, sind entweder qualifizierte Finanzplaner oder arbeiten daran, ihre Zertifizierung zu erhalten. Diese Expertise ermöglicht es Beratern, Kunden dabei zu unterstützen, anspruchsvollere Finanzpläne zu erstellen, mit denen sie ihre Ziele besser erreichen können. Kunden, die den Service von Vanguard nutzen, erhalten ihre Portfolios daher effektiv nach ihrer Anlagestrategie umstrukturiert, und jemand am anderen Ende der Leitung kann Fragen zu Markteinbrüchen, Lebens- und Pflegeversicherungen, College- und Pensionsplänen und vielen anderen Fragen beantworten. Finanzielle Probleme, denen sich ihre Kunden in ihrem Leben stellen müssen.

Intensiver Wettbewerb

Der Eintritt von Finanzgiganten wie Charles Schwab und Vanguard in den aufstrebenden Robo-Advisor-Markt kann für ihre Konkurrenz schlechte Nachrichten bedeuten. Obwohl Führungskräfte wie Burton Malkiel, Chief Investment Officer von Wealthfront, der Ansicht sind, dass die zusätzliche Präsenz dieser Unternehmen eine gute Sache für die Märkte insgesamt ist, zeigt ein Bericht von Cerulli Associates, dass Schwab und Vanguard ihre Geschäftsmodelle effektiv skalieren können. das kann ihre Konkurrenz unterbieten. Frederick Pickering, ein Analyst für Cerulli, fasste das so zusammen. "Für [Robo-Berater] ist Nachahmung eine ernsthafte Bedrohung für ihr Fortbestehen. Diese Firmen haben innovative Ideen eingeführt, aber die bestehende Finanzdienstleistungsbranche verfügt über genügend Ressourcen, um das Geschäftsmodell des Robo-Advisors zu replizieren. Zuvor hatten viele Robo-Berater auf die Idee gesetzt, dass Finanzunternehmen nicht bereit seien, ihr Modell zu duplizieren, aus Angst, ihre Einnahmen zu erhöhen. Wealth-Management-Unternehmen reagierten auf das Dilemma der Innovatoren, indem sie ihre eigenen eRIA-inspirierten Services entwickelten. "(Mehr dazu unter: Robo-Berater und eine menschliche Berührung: Besser zusammen? )

Cerullis Bericht zeigt ebenfalls die Vorteile auf, die Vanguard und seine größeren Kollegen gegenüber kleineren Firmen wie Personal Capital und Lernvest. Darin heißt es: "Unternehmen wie Vanguard, Charles Schwab und Fidelity verfügen über die Ressourcen und das Talent, um steuereffiziente ETF-Portfolios zu schaffen, aber noch wichtiger ist, dass sie die Gebühr für den zugrunde liegenden ETF einnehmen können. Dies hilft diesen Unternehmen, das automatisierte Investitionsmodell zu skalieren und die Servicekosten für den Endkunden zu senken. "

Vanguard bietet Kunden die Möglichkeit, mit einem menschlichen Berater nur fünf Basispunkte mehr zu sprechen als mit seinen kleineren Konkurrenten, die 25 Basispunkte für eine vollautomatisierte Erfahrung ohne menschliche Interaktion verlangen. Darüber hinaus nutzen viele ihrer Wettbewerber Vanguards Low-Cost-Indexfonds in ihren Portfolios, was sie in die Lage versetzt, ihren Kunden zu erklären, warum sie besser sind als die Unternehmen, deren Fonds sie einsetzen.

The Bottom Line

Der Markt des Robo-Advisor-Markts dürfte bis 2017 auf 285 Milliarden US-Dollar anwachsen, so eine Forschungsgruppe. Mit 4 $. Mit einem Vermögen von 3 Billionen in der Investmentfondsfamilie ist Vanguard in einer erstklassigen Position, um von seinem größeren Kundenstamm zu profitieren, indem es seinen Kunden eine viel breitere Palette von Produkten und Dienstleistungen anbietet als viele seiner kleineren Wettbewerber. Obwohl wahrscheinlich noch viele neue Marktteilnehmer in den Robo-Advisor-Markt eingestiegen sind, dürfte Vanguards Dominanz bestehen bleiben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Weitere Firmen sind für die Teilnahme an Robo-Advisor-Rängen im Jahr 2016 festgelegt.)