Trader versuchen seit Generationen Spitzen zu küren, da sie das Gewinnpotenzial beim Verkauf von Short am Ende eines Aufwärtstrends kennen, aber die meisten Prognosen scheitern, da die Sicherheit ihre bullische Gelassenheit wiedererlangt und ausbricht höhere Höhen. Es ist bedauerlich, weil Spitzen mit überraschender Genauigkeit vorhergesagt werden können, solange sie technische Attribute erzeugen, die auf erheblich niedrigere Preise hinweisen. (Werfen Sie einen Blick auf: 3 Schlüsselzeichen eines Market Top ).

Betrachten Sie die emotionale Dynamik im Spiel an diesen Wendepunkten. Ein Abwärtstrend endet schließlich und führt zu höheren Kursen bei einer Reihe von Rallyes, die viele Marktteilnehmer anziehen. Während dieses Ramping-Prozesses verschiebt sich die Stimmung stetig, wobei eine übermäßige Baisse zunächst durch einen vorsichtigen Optimismus und dann durch eine Gier ersetzt wird, die schließlich zu einer übermäßigen Aufwärtsentwicklung führt. (Für mehr, siehe: Wenn Angst und Gier übernehmen ).

Dieser euphorische Zustand erzeugt eine Risikoblindheit, die schwache Hände dazu ermutigt, die Wertpapiere zu immer höheren Preisen zu kaufen und sie oft auf Allzeithochs zu heben, die keinen Overhead-Widerstand bieten. Die Trends können an diesem Punkt noch weiter eskalieren und in eine Ausstoß- oder Klimaxphase eintreten, die Warnsignale auslöst, und den beobachtenden Technikern sagen, dass die Rallye wahrscheinlich zu Ende geht.

Das höchste Volumen in der Geschichte eines Wertpapiers wird oft während dieser manischen Phase gedruckt, wobei der letzte Nachschub von Seitenstieren an Bord springt und überkaufte technische Bedingungen erzeugt, die die Verdunstung des Kaufdrucks signalisieren. Im Gegenzug geht die Sicherheit stark zurück und fällt in eine Handelsspanne, die eine Phase des aktiven Verkaufs durch starke Hände signalisiert, während sich schwache Hände festhalten und letztendlich hocheffizienten Treibstoff für einen neuen Abwärtstrend liefern. (Siehe: Die Bedeutung von Handelspsychologie und -disziplin ).

Verteilungsmuster

Die Klimax-Phase ist nicht erforderlich, um ein Top zu formen, bietet aber zusätzliche Unterstützung für den Topping-Prozess, wenn er auftritt. Klimatisches Verhalten kann sich auf weniger offensichtliche Weise entfalten, mit einer vertikalen Preisaktion, die kein außergewöhnliches Volumen oder hochvolumige Drucke ohne vertikale Preisaktion ergibt. In allen Fällen ist es wichtig zu beachten, dass die letzte Phase eines Aufwärtstrends immer die erste Phase der nachfolgenden Handelsspanne markiert, wobei frühe Retracements mathematische und emotionale Parameter für das sich entwickelnde Muster festlegen.

Das ist der Grund, warum intelligente Techniker Kursbewegungen in Bezug auf die erste Umkehr beobachten, wenn sich eine Trading-Range entwickelt, und nach Anzeichen eines aggressiven Verkaufsverhaltens suchen, das mit einem Trend-Höhepunkt konsistent ist. Die Tiefe des Retracement kann zusätzliche Hinweise auf die bärische zukünftige Richtung des Musters liefern, wobei ein 100% -Retracement des letzten Rallye-Beins ein erstes Ausfall -Ereignis signalisiert, das oft bei signifikanten Tops zu sehen ist.

Schumberger (SLM SLMSLM Corp.10. 42-0. 76% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) erreichte im Juni 2014 ein Allzeithoch, als es den Spitzenwert von 2007 übertraf nahe 114. Der Aufwärtstrend druckte das höchste Volumen in einem Jahr, aber die Rallye blieb nur vier Punkte über dem vorherigen Hoch stehen, was zu einem 100% Retracement der Juni-Trendwelle (rotes Dreieck) führte. Dieser erste Fehlschlag wirft eine rote Flagge und sagt uns, dass der Aufwärtstrend vielleicht zu Ende geht. Die stetige Ausschüttung im September, die durch das fallende On Balance Volume (OBV) verzeichnet wurde, ergab ein rückläufiges Double-Top-Muster und einen Zusammenbruch, der die Sicherheit auf ein 18-Monatstief senkte. (Für mehr lesen Sie: Market Sentiment mit On-Balance Volume aufdecken).

Trends wechseln sich natürlich mit bereichsbegrenzten Perioden ab. (Dies ist umrissen in: In der richtigen Richtung handeln: Trend-Range-Achse verstehen) . Trotz technischer Divergenzen wissen wir nicht, ob eine Handelsspanne zu einem neuen Hoch führt, den Trend intakt hält, oder es wird eine Umkehr geben, die eine Spitze vervollständigt und einen neuen Abwärtstrend beginnt. Diese binären Mechanismen versetzen uns in die Lage, der Preis- und Volumenentwicklung innerhalb des Bereichs große Aufmerksamkeit zu schenken und nach Hinweisen Ausschau zu halten, die uns die Daten liefern, die wir zur Richtungsbestimmung und zur Belichtung benötigen.

Short Entry

Biotechspiel Geron (GERN GERNGeron Corporation (Delaware) 2. 12 + 3. 42% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Abgehoben von einem ruhigen Basismuster bei 1,50 im September und stieg um mehr als 500% in einen November-Höhepunkt, der fast 50 Millionen Aktien gedruckt, 20 mal das durchschnittliche Tagesvolumen von 2,5 Millionen. Eine breitgefächerte Umkehrbar schwang eine große rote Flagge, wobei der Kurs um fast 3 Punkte vom Rallye-Hoch fiel. Die Sicherheit bildete dann ein bärisches absteigendes Dreiecksmuster, während OBV eine aktive Verteilung aufdeckte. Es brach im März zusammen und fiel in einer einzigen Sitzung bis zum Anfangspunkt des Aufwärtstrends.

Short-Seller konzentrieren ihre Aufmerksamkeit auf das absteigende Dreieck, ein gemeinsames Topping-Muster, das durch zwei niedrigere Hochs identifiziert wird, die eine Trendlinie des Verkaufspeaks bilden. Eine versuchsweise Rallye von Dezember und Januar gerät in einen Sog des Verkaufsdrucks, der diese Hochs in Übereinstimmung mit den bärischen Anforderungen des Musters herausarbeitet. Während eine Pannenlücke den Abwärtstrend bestätigt, gibt es für Anleger nur wenige Möglichkeiten, Gewinne zu erzielen, wenn sie nicht vor dem Zusammenbruch positioniert wurden.

Early Trade-Einträge bilden die Grundlage für aggressive Strategien. (Siehe: Early Bird Entry-Strategien für einen profitablen Handel) . In diesem Fall ist ein Leerverkauf nach dem dritten Hoch sinnvoll, da das klassische Muster leicht erkennbar ist, es zeigt einen definierten Auslösungspreis bei einer horizontalen Unterstützung nahe 4,25, und ein Stop-Loss kann knapp oberhalb der fallenden Hochs platziert werden. Trendlinie, die das Risiko auf weniger als einen Punkt begrenzt und eine Schocklücke nach oben ausschließt.

Die Ermittlung eines niedrigen Einstiegspreises mit niedrigem Risiko kann schwierig sein, wenn die Aufschlüsselungsstufen nicht klar abgegrenzt sind. Das ermutigt Short-Seller, aus einem Korb von Strategien zu wählen, abhängig von der Qualität des Musters und der Anzahl der Support-Levels im Spiel.Im Allgemeinen führt dies zu frühen Positionen, wenn das Muster perfekt aussieht, nach niedrigeren Preisen strebt, wenn ein Katalysator einen Zusammenbruch auslöst, und darauf wartet, dass die Sicherheit zu Widerstand zurückkehrt, wenn ein schnelllebiger Markt keinen risikobewussten Momentum-Eintritt zulässt. ..

Eine Aufschlüsselung von einem Muster für das Überstreichen sollte ein überdurchschnittliches Druckvolumen aufweisen und die Sicherheit deutlich unter der offensichtlichen Unterstützung liegen lassen. Kleine Durchdringungen der Unterstützung, besonders wenn die Handelsspanne noch durch schnelle Preisschwankungen schnitzt, sind wahrscheinlicher, um anzuhalten, durch räuberische algorithmische Programme zu laufen als das emotionale Verhalten der Aktionäre, realisierend, dass sie in einem neuen Abwärtstrend gefangen sind.

Sie können diese Profitkiller vermeiden, indem Sie die relative Stärke beobachten und den Eintritt vermeiden, bis Zyklen zu Ihren Gunsten anstehen. (Weitere Informationen hierzu finden Sie unter: Verwenden Sie Weekly Stochastics, um den Markt effektiv zu timen ). Vermeiden Sie außerdem Leerverkäufe, wenn OBV ein größeres Kaufinteresse als erwartet zeigt. Dieser Indikator druckt Muster, die dem Preis ähneln, mit gut abgegrenzter Unterstützung und Widerstand, und eine Preisaufschlüsselung sollte eine ähnliche OBV-Aufschlüsselung ergeben. Wenn dies nicht der Fall ist, kann die bullische Divergenz eine Bärenfalle und einen kurzen Squeeze signalisieren.

The Bottom Line

Der Verkauf von Short in einem Topping-Muster bietet ein vorteilhaftes Belohnungs-Risiko-Profil, aber es kann schwierig sein, gute Einstiegspreise zu finden. Verbessern Sie die Chancen, indem Sie der Volumenentwicklung und der relativen Stärke genau Beachtung schenken und nach emotionalem Verkaufsdruck Ausschau halten, der groß angelegte Ausfälle auslösen kann.