Weltliche Märkte sind Marktzyklen, die mehrere Jahre dauern. Sie erstrecken sich typischerweise über zehn bis dreißig Jahre. Weltliche Marktzyklen weisen in der Regel überdurchschnittliche Renditen oder vergleichsweise unterdurchschnittliche Renditen auf. Die drei ehemaligen säkularen Bullenmärkte erzielten durchschnittlich 15,1% des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und die säkularen Bärenmärkte einen Durchschnittswert von -5. 7% auf den DJIA. Einige argumentieren, dass der US-Aktienmarkt derzeit in einem säkularen Bullenmarkt (insbesondere dem Dow Jones Industrial Average) ist, was den vierten weltlichen Bullenmarkt seit 1920 markiert.

Weltliche Märkte werden durch eine Reihe von Faktoren bestimmt: demographische Merkmale und Ausgabenmuster der Bevölkerung, Risikobereitschaft der Anleger, technologische Verschiebungen und bedeutende geopolitische Ereignisse. Gemeinsam schaffen die vorherrschenden Kräfte einen langen Zyklus. Wir werden nun die zusätzlichen Faktoren betrachten, die säkulare Märkte charakterisieren.

Fünf Merkmale säkularer Bullenmärkte

Ned Davis Research hat gemäß einem Artikel in Forbes eine historische Aufstellung der Merkmale zusammengestellt, die säkularen Bullen- und Bärenmärkten zuzuschreiben sind. Nach ihren Untersuchungen sind Aktienüberbewertungen, das Vorliegen von Rekordhochs ein normales Ereignis, überragende Hebelwirkung, Selbstüberschätzung und Marktblasenmerkmale charakteristisch für säkulare Bullenmärkte. (Weitere Informationen finden Sie unter 5 Secular Trends Investors muss wissen .)

Fünf Merkmale von säkularen Bärenmärkten

Die fünf Faktoren, die mit Bärenmärkten aus ihrer Studie verbunden sind, umfassen: Unterbewertung von Aktien, Tiefststände an der Börse, erhöhte Ersparnisse, akute Angst Markt und ein verwaschener Markt.

1900-2015 Aktienmarktmuster

Weltliche Trends seit 1900 stellen eine Reihe von Stier- und Bärenmustern dar:

1900-1924: Die Börsenzyklen betrugen während seiner Periode im Durchschnitt 3-5 Jahre. Im Durchschnitt betrug die jährliche Rendite 3%.

1929-1949: Dieser säkulare Bärenmarkt erlebte eine jährliche Wachstumsrate von 1,5%. Das Interesse der Investoren an Aktien fiel mit der Zeit in die Nähe von 1949.

1950-1968: Der Markt erlebte den bis dato längsten Bullenmarkt. Auch wenn sie zwischen 1956-57 und 1961-62 mit Abwärtsschwankungen gekennzeichnet war, war die Erholung so günstig, dass sie als ein Bullenmarkt angesehen wird. Der durchschnittliche Zinssatz betrug 11% pro Jahr (ohne Dividenden), so eine Geschichte von Benjamin Graham im Jahr 999. The Intelligent Investor . 1968-1982: Der säkulare Bärenmarkt, geprägt von Stagflation, Inflationsspitzen, Vietnamkrieg und niedrigem Wachstum, führte zu anhaltend schlechten Renditen. Zu allem Überfluss stiegen die Zinssätze für langfristige Staatsanleihen auf 13.Ende 1981 waren es 65%. Das Bruttosozialprodukt machte dagegen Fortschritte. In einem Brief an die Aktionäre erklärt Warren Buffett: "Das Geschäft des Landes wuchs, während die Bewertung der Investoren dieses Geschäfts schrumpfte. "

1982-2000: Dieser säkulare Bullenmarkt erreichte im DJIA eine jährliche Rendite von 16.8% und erreichte in dieser Zeit ein Rekordhoch. Die Zinssätze sanken ebenfalls und erwiesen sich für die Anleger als vorteilhaft. Die Unternehmensgewinne stiegen. Das Bruttosozialprodukt schwand, und der Aktienmarkt stieg dramatisch an, was ein umgekehrtes Muster für den säkularen Bärenmarktzyklus von 1968-1982 darstellt.

2000-2009: Der Absturz im Januar 2000 signalisierte das Ende des Dotcom-Booms. In dieser Ära erinnert die

Financial Times daran, dass zahlreiche Einzelpersonen ihre festen Jobs verließen, um Day-Trading zu betreiben. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Alan Greenspan, bezeichnete die steigenden Preise als "irrationalen Überschwang. "(Weitere Informationen finden Sie unter Marktzusammenbrüche: Der Dotcom-Crash. ) Dieser säkulare Bärenmarkt lag im Jahresdurchschnitt bei -6. 2% Rendite. 2009 * -2015: Als säkularer Bullenmarkt bezeichnet, sind die letzten sechs Jahre konstant gewachsen. Der DJIA erzielte in dieser Zeit (März 2009 bis März 2015) durchschnittlich 18% Rendite. Die durchschnittliche Rendite spiegelt teilweise zahlreiche Rekordhöhen wider.

* Dieses genaue Datum kann umstritten sein, einige schlagen vor, dass es zum Beispiel im Jahr 2013 begonnen hat.

The Bottom Line

Perioden säkularer Bullen- und Bärenmärkte sind von einer Reihe wirtschaftlicher, geopolitischer, technologischer, psychologischer und demographischer Elemente betroffen. Eine Vielzahl von Variablen trägt zu diesen gemeinsamen Mustern bei. Es ist schwierig, genaue Daten zu bestimmen, wenn säkulare Muster auftreten; einige Faktoren können jedoch darauf hinweisen, dass ein Bullenmarkt einen säkularen Bärenmarkt bestimmt. Darüber hinaus weist die Geschichte darauf hin, dass ein säkularer Bärenmarkt tendenziell einen säkularen Bullenmarkt verfolgt.