Anleger unterschätzen oft die Bedeutung von Dividenden für erfolgreiche Aktienanlagen. Viele Anleger betrachten Dividenden als einen kleinen zusätzlichen Bonus, der mit dem Kauf von Aktien verbunden ist. Dividenden liefern jedoch einen Großteil der Gewinne aus Aktienanlagen. Darüber hinaus bieten sie Anlegern einen Marktrisikoschutz und erhalten die Kaufkraft ihres Anlagekapitals. Dividenden bieten auch einen hervorragenden Analysepunkt bei der Auswahl von Aktien für die Aufnahme in ein Aktienportfolio.

Die unterschätzten Auswirkungen von Dividenden

In den letzten 50 Jahren haben Dividenden fast die Hälfte der Kapitalrendite (ROI) des Aktienmarktes erbracht. Die Performance des S & P 500 über das letzte halbe Jahrhundert, wenn Sie Dividenden enthalten, ist fast doppelt so hoch wie die Gesamtrendite der Performance des S & P 500, wenn Sie die Dividenden auslassen. Die Aussicht, den Gesamt-ROI im Laufe der Zeit zu verdoppeln, spricht jeden Investor an. Vielen Anlegern ist jedoch nicht bewusst, dass Dividenden eine so bedeutende Rolle in ihrer Gesamtanlagerendite spielen können.

Ein Teil des Grundes für dieses Problem ist der grundsätzliche Mangel an Dividenden für die Wall Street. Dividenden scheinen für Börsenanalysten weniger spannend zu sein als Dinge wie Fusionen und Übernahmen, Aktiensplits oder Aktienrückkäufe. Investitionen in solide, dividendenzahlende Unternehmen können sich langfristig jedoch massiv auszahlen. Zwischen 1980 und 2010 sind die Dividenden, die von den Unternehmen des S & P 500 Index ausbezahlt wurden, mit einer jährlichen Zinsrate von 3,2% gestiegen.

Reduzierte Portfolio-Volatilität

Die Volatilität ist ein wichtiger Aspekt im Portfolio-Management. Dividenden reduzieren die Gesamtvolatilität des Portfolios. Die Aktienkurse schwanken ständig, Tag für Tag und sogar während des Tages, mit jeder trivialen Neuigkeit oder Änderung der Anleger- oder Analystenstimmung. Dividenden ändern sich jedoch nur einmal im Jahr und spiegeln die tatsächliche Leistung eines Unternehmens wider, die sich nicht ständig ändert. Die Dividenden selbst erfahren nicht annähernd die Schwankungen der Aktienkurse, und auch die Dividenden zahlenden Unternehmen sind im Allgemeinen weniger volatil.

Eines der am häufigsten verwendeten Volatilitätsmaße ist Beta, das angibt, wie eng eine Investition einem bestimmten Index folgt. Eine Aktie mit einer Beta von 1 verfolgt einen Index wie den S & P 500 Index perfekt. Ein Betawert über 1 zeigt an, dass die Anlage eine höhere Volatilität aufweist als der Index, während ein Betawert unter 1 anzeigt, dass die Anlage eine geringere Volatilität aufweist als der Index.Zwischen 2000 und 2010 lag das Beta der dividendenzahlenden Unternehmen im Vergleich zum Referenzindex S & P 500 bei 0,98, was auf eine relativ geringere Volatilität hindeutet. Das Beta der Unternehmen, die keine Dividenden zahlen, lag jedoch bei 1.48, was eine um fast 50% höhere Volatilität als der S & P 500-Durchschnitt bedeutet.

Dividendenaktien übertreffen Bärenmärkte

Während des Abwärtstrends an den Aktienmärkten tendieren dividendenzahlende Unternehmen dazu, den Sturm deutlich besser zu überstehen als Unternehmen, die keine Dividenden zahlen. Während dividendenzahlende Aktien in einem allgemeinen Bärenmarkt zurückgehen, leiden sie normalerweise nicht so stark wie der Gesamtmarktdurchschnitt. Während in der Finanzkrise im Jahr 2008 der durchschnittliche Marktrückgang für Aktien von Unternehmen, die keine Dividenden anbieten, rund 45% betrug, fielen die Dividenden zahlenden Unternehmen im Durchschnitt nur um 38%. Noch stärker war der Unterschied während des Abschwungs im Jahr 2002, als Dividenden zahlende Unternehmen nur um 10% fielen, im Gegensatz zu nicht dividendenberechtigten Unternehmen, die durchschnittlich um 30% fielen. In diesem Fall boten Investitionen in Dividenden zahlende Unternehmen einen großen Puffer gegen Verluste für Anleger.

Ein guter Punkt der Fundamentalanalyse

Ein Blick auf die Dividenden eines Unternehmens kann auch ein ausgezeichneter Bezugspunkt für die grundlegende Fundamentalanalyse eines Unternehmens und für den Vergleich ähnlicher Unternehmen innerhalb einer bestimmten Branche sein. Dividenden bieten laufendes, regelmäßiges Feedback über die täglichen Kursschwankungen der Aktien eines Unternehmens in Bezug auf die Performance eines Unternehmens. Wenn Dividendeninvestoren im Laufe der Zeit stetig steigende Dividenden erzielen, ist dies ein klarer Hinweis darauf, dass das Geschäftsmodell eines Unternehmens funktioniert und dass das Unternehmen die Rentabilität kontinuierlich steigert. Dies ist die Art von Beruhigung, die Anleger oft benötigen, um sie dabei zu unterstützen, die Stürme sich verändernder wirtschaftlicher Bedingungen zu überstehen, die sie dazu bringen können, ihre Investitionsentscheidungen zu bezweifeln.

Viele Eigenkapitalbewertungsmaßnahmen hängen von den Zahlen aus den Bilanzen eines Unternehmens ab. Es ist relativ einfach für Unternehmen, ein paar Buchhaltungs-Tricks zu verwenden, um ihre Gewinn- und Verlustrechnungen zu manipulieren, um für gegenwärtige und potenzielle Investoren attraktiver zu wirken. Für ein Unternehmen ist es jedoch wesentlich schwieriger, Dividenden aus den nur auf dem Papier existierenden Gewinnen zu erzielen. Unternehmen, die in der Vergangenheit eine stetig steigende Dividendenausschüttung vorweisen können, manipulieren ihre Gewinn- und Verlustrechnungen oder Kapitalflussrechnungen seltener, und es ist wahrscheinlicher, dass sie als Unternehmen wirklich erfolgreich sind.

Bei der Prüfung der Dividendenentwicklung eines Unternehmens schauen viele Anleger nur auf die Dividendenrendite. Während dies eine wichtige Zahl ist, ist eine weitere hilfreiche Zahl zu prüfen die Ausschüttungsquote. Die Dividendenausschüttungsquote ist eine Kennzahl, die die Dividenden eines Unternehmens mit seinen Erträgen vergleicht. Während Dividendenauszahlungsquoten zwischen Branchen und Unternehmen variieren, tendieren die stabileren, etablierten Unternehmen tendenziell zu höheren Ausschüttungsquoten. Investoren und Analysten bevorzugen eine stetige oder stetig steigende Dividendenausschüttungsquote, obwohl übermäßig hohe Ausschüttungsquoten ungünstig sein können, da sie darauf hinweisen, dass ein Unternehmen nur einen kleinen Teil seines Gewinns in künftiges Wachstum investiert.

Andere Vorteile von Dividenden

Ein weiterer wichtiger, aber oft übersehener Vorteil ist, dass Dividenden dabei helfen, die Kaufkraft von Kapital für Anleger zu erhalten. Dividendenzahlende Unternehmen haben in der Vergangenheit den Anlegern jährlich Einkommenserträge zur Verfügung gestellt, die die Inflationsrate mehr als übersteigen. Dies ist eine wichtige Überlegung, da Investitionen die Inflation minimal übersteigen müssen, bevor ihre Investoren eine reale Netto-Rendite ihrer Anlagen erzielen.

Dividenden bieten den Anlegern auch einen Steuervorteil. Qualifizierte Dividenden werden mit höchstens 15% besteuert. Dies liegt deutlich unter der regulären Einkommensrate für die überwiegende Mehrheit der Investoren, die bis zu 39% betragen kann.