Der Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") wurde im Januar 1989 aufgelegt. Zu seinen Zielen gehört die Suche nach einer hohen und stabilen laufenden Einkommensquote, die mit der langfristigen Erhaltung des Kapitals vereinbar ist. .. Die Fondsmanager geben an, dass das sekundäre Ziel darin besteht, Gelegenheiten zur Realisierung von Kapitalwertsteigerungen zu nutzen.

Ihre Strategie zur Erreichung dieser Ziele besteht darin, vorrangig in erstklassige Anleihen sowie in andere Schuldtitel zu investieren. Die Anlagen können das Spektrum der festverzinslichen Anlageklasse umfassen, einschließlich staatlicher / staatlicher Verpflichtungen, hypothekenbesicherter Wertpapiere (MBS), forderungsbesicherter Wertpapiere (ABS), Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen und anderer Schuldtitel. Die Wertpapiere können entweder Coupons mit fester oder variabler Verzinsung bezahlen. Darüber hinaus kann der Fonds bis zu 20% seines Vermögens in Schuldtitel mit einem Rating unter Investment Grade investieren. Diese werden von Standard & Poor's bzw. Moody's mit BB + / Ba1 oder niedriger bewertet.

Es gibt eine anfängliche Mindestinvestition von $ 2.500 für einzelne Konten oder $ 1.000, wenn die Investition über ein individuelles Rentenkonto (IRA) getätigt wird. Der Fonds zahlt vierteljährliche Dividenden und verteilt halbjährlich Kapitalerträge.

Nach dem Morningstar-Index waren Unternehmensanleihen mit einem Anteil von 50,1% am 31. Dezember 2015 der größte Teil des Portfolios. Es folgen MBS-Pass-Through / Agency-MBS-Anleihen mit variablem Zinssatz (MBS ARM), die mehr als 30% des Portfolios ausmachen. US-Schatzpapiere und ABS blieben hinterher und repräsentierten 4,6% bzw. 4,1% des Fondsvermögens.

U. S. Treasury Notes (T-Notes) waren die drei Top-Positionen Ende 2015. Unternehmensanleihen von zwei separaten Emittenten rundeten die Top-5-Bestände im Portfolio ab. Insgesamt stellten diese per 31. Dezember 2015 5,8% des Portfolios dar.

Treasury Notes

Die zum 31. Juli 2019 fällige T-Note von 1,625% hatte einen Wert von rund 600 Mio. USD. 1. 4% des Vermögens am Ende des Jahres 2015. Darauf folgt die am 31. Dezember 2019 fällige Note von 1,625% und die am 28. Februar 2019 fällige Note von 1,5% mit einem Wert von jeweils etwa 500 USD. Million, oder ein 1. 16% Gewicht.

T-Notes sind mittel- bis langfristige Anlagen, die in der Regel mit Laufzeiten von zwei, drei, fünf, sieben und zehn Jahren begeben werden. Ausgegeben und gestützt durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung, gelten die Anleihen als risikofreie Anlagen, da sich die Anleger bei der Fälligkeit sehr sicher fühlen, das Kapital zu erhalten. Es ist erwähnenswert, dass die Werte der Noten invers mit den Änderungen der Zinssätze schwanken, obwohl die vollen Nennwerte, bekannt als Par, bezahlt werden, wenn die Schuldverschreibungen fällig werden.

Verizon Communications kommt in vierter

Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45. 36-4. 34% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hat 6 55% -Angaben fällig im Jahr 2043, was die viertgrößte Beteiligung im Portfolio des Einkommensfonds darstellt. Der Jahresendwert 2015 von 479 Mio. USD macht 1,1% des Portfolios aus.

Verizon Communications ist ein großer Anbieter von Kommunikations-, Informations- und Unterhaltungsprodukten / -diensten für Verbraucher, Unternehmen und Regierungsbehörden. Im Jahr 2015 erwirtschaftete das Unternehmen einen Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von 38 Milliarden US-Dollar und gab 17 US-Dollar aus. 8 Milliarde auf Kapitalausgaben. Dies entspricht einem Free Cash Flow von 21 $. 2 Billionen.

Der Umsatz des Unternehmens stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3,6% auf 131 USD. 6 Milliarde, während Betriebsgewinn fast 69% bis $ 33 stieg. 1 Milliarde.

Rio Oil rundet es ab

Der im Jahr 2024 fällige 6,25% -Zertifikat des Rio Oil Finance Trust wurde mit 438 USD bewertet. 7 Millionen am 31. Dezember 2015, was ungefähr 1% des Fondsvermögens entspricht. Diese werden vom Trust ausgegeben, aber durch die Tantiemen der Ölgesellschaften an die Regierung von Rio de Janeiro gestützt. Die vorherrschende Ölgesellschaft ist Petroleo Brasileiro S.A. (NYSE: PBR PBRPetrobras10. 96 + 2. 53% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die besser als Petrobras bekannt ist.

Fitch Ratings stufte seine Ratings im Januar 2016 von BB + auf BB- herunter. Darin wurden niedrigere Ölpreise, das Risiko einer längerfristigen Produktionseinschränkung und ein Anstieg des politischen Risikos genannt.

Fondsperformance

Seit Jahresbeginn (YTD) hat der Fonds am 28. März 2016 eine Rendite von 1. 76% erzielt und liegt damit hinter dem Barclays Capital U. S. Aggregate Bond Index 2. 51%. Seine Einjahresrendite von 0. 09% hinkte dem Index um 1. 48%, und seine fünfjährige Rückkehr von 3. 7% war ungefähr in der Linie.