Haben Sie ein Margin-Konto bei Ihrem Broker? Wenn ja, wussten Sie, dass die von Ihnen gekauften Aktien ohne Ihre Kenntnis oder Erlaubnis an andere Parteien verliehen werden können? Wenn Sie ein Margin-Konto eröffnen, erteilen Sie der Maklerfirma grundsätzlich die Erlaubnis, die Wertpapiere auf Ihrem Konto zu verleihen, auch wenn Sie es nicht realisieren.

Wenn Ihre Aktien ausgeliehen werden, können Sie Ihre Stimmrechte verlieren; Aber auf der positiven Seite kann das Ausleihen Ihrer Aktien große Vorteile haben. In diesem Artikel werden wir uns ansehen, was Ihr Broker mit Ihren Aktien tun könnte und welche Möglichkeiten Sie nutzen könnten.

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Wie Margin-Konten funktionieren
Ein Margin-Konto ist eine Möglichkeit, das Kapital und die Wertpapiere, die Sie besitzen, wirksam einzusetzen, um zusätzliche Investitionen zu tätigen, ohne zusätzliches Kapital investieren zu müssen. Sie leihen sich einfach von Ihrem Broker, um mehr Wertpapiere zu kaufen. Der Broker wird Ihnen Zinsen auf das geliehene Geld berechnen und alle Wertpapiere (die bereits in Ihrem Margin-Konto und die soeben gekauften sind) als Sicherheiten verwenden.

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Beachten Sie, dass das Risiko eines Margin-Handels höher ist als der eines Cash-Kontos, da Sie theoretisch mehr Geld verlieren können, als Sie mit Ihrem Konto begonnen haben.

Was passiert mit den Wertpapieren in Ihrem Margin-Konto?
Die Wertpapiere in Ihrem Margin-Konto können an eine andere Partei verliehen werden oder von der Maklerfirma jederzeit ohne vorherige Benachrichtigung oder Entschädigung an Sie als Sicherheit verwendet werden, wenn ein Schuldenstand (oder ein negativer Saldo) auf dem Konto, auf das Sie die Margin-Fonds zugegriffen haben. Wenn das Konto in einem Kreditstatus ist, in dem Sie die Margin-Mittel nicht verwendet haben, können die Aktien nicht ausgeliehen werden.

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Die Kreditnehmer von Aktien, die auf Margin-Konten gehalten werden, sind im Allgemeinen aktive Trader wie Hedgefonds, die entweder versuchen, eine Aktie zu kürzen oder ein eingefordertes Wertpapierdarlehen abdecken müssen. die ein zugrunde liegendes Instrument für einen Derivatkontrakt benötigen, können Ihre Margin-Aktien von Ihrem Broker ausleihen. Die Maklerfirma kann die Wertpapiere auch als Kreditsicherheiten verpfänden.

Wenn Ihre Margin-Aktien eine Dividende zahlen, aber verliehen werden, erhalten Sie keine echten Dividenden, weil Sie nicht der offizielle Inhaber sind. Stattdessen erhalten Sie "Zahlungen anstelle von Dividenden", die nicht für den Dividendensteuersatz von 15% geeignet sind. Den hohen Einkommenssteuersatz müssen Sie jedoch nur zahlen, wenn das Unternehmen klar angibt, dass das Dividendeneinkommen anstelle des Formulars 1099-Div bezahlt wurde - wenn es nicht angegeben wird, erhalten Sie den niedrigeren Satz von 15%.

Zurück zu Bargeld?
Wenn das Obige nicht zu appetitlich für Sie klingt und Sie Ihre Stimme behalten wollen und eine potenzielle Dividendensteuerbelastung vermeiden möchten, ist die einfachste Lösung, Ihre Aktien von einem Margin-Konto auf ein Cash-Konto zu übertragen.Anteile, die in einem Cash-Konto gehalten werden, können nicht verliehen werden, wodurch die Abstimmungs- und Dividendenprobleme beseitigt werden.

Wenn Sie jedoch bereit sind, einige der oben genannten Punkte aufzugeben und die zusätzlichen Gebühren für den Zugriff auf das größere Kapital in einem Margin-Konto zu übernehmen, müssen Sie sicherstellen, dass Ihr Konto zu wichtigen Abstimmungszeiten in einem Kreditstatus ist. (da das Brokerhaus die geliehenen Aktien zurückgeben muss).

Kredite ausgeben
Wenn Sie der Maklerfirma die Erlaubnis erteilen, können auch Anteile an einem Geldkonto ausgeliehen werden, was eine potenzielle Quelle zusätzlichen Gewinns darstellt. Dieser Prozess wird als Share Lending bezeichnet.

Es kann eine große Nachfrage von Leerverkäufern und Hedgefonds bestehen, Wertpapiere zu leihen, insbesondere bei Wertpapieren, die normalerweise schwer zu leihen sind. Ähnlich wie bei einem Margin-Konto müssen Sie, wenn Sie Kapital oder Wertpapiere aufnehmen, Zinsen auf den geliehenen Betrag zahlen.

Abhängig von den Marktzinsen und der Nachfrage nach den Wertpapieren variiert der genaue Betrag der Zinsen, die für die Aufnahme von Wertpapieren in Rechnung gestellt werden (je schwieriger die Kreditaufnahme, desto höher der Zinssatz). Die attraktivsten Wertpapiere, die verliehen werden können, sind jene, die für Leerverkäufe am schwersten zu leihen sind. Dies bedeutet in der Regel Small Caps oder dünn gehandelte Aktien sowie Aktien, die bereits stark unterbewertet oder im Preis gefallen sind.

Diese Nachfrage bietet den Anlegern eine attraktive Gelegenheit mit den nachgefragten Wertpapieren. Wenn Sie ein Cash-Konto mit nachgefragten Wertpapieren haben, können Sie Ihrem Broker mitteilen, dass Sie bereit sind, Ihre Aktien zu verleihen. Wenn es Nachfrage für diese Anteile gibt, liefert Ihr Vermittler Sie mit einem Anführungsstrich auf, was er / sie bereit sein würde, Sie für die Fähigkeit zu zahlen, diese Anteile zu verleihen.

Wenn Sie zustimmen, wird Ihr Broker Ihre Aktien an einen Leerverkäufer oder Hedgefonds zu einem höheren Satz ausleihen und die Differenz eintreiben sowie die Nachfrage eines anderen Kunden befriedigen und Provisionen generieren. Zum Beispiel kann Ihr Broker Ihnen 8% Zinsen auf die geliehenen Aktien geben, während er bei 13% ausleiht. Abhängig von der Größe Ihrer Position kann dies eine gute zusätzliche Renditequelle sein. Diese Methode erlaubt es Ihnen auch, Ihre bestehende Long-Position in der Sicherheit zu halten und von deren Aufwärtsbewegung zu profitieren.

Abhängig von dem Broker kann er / sie diesen Service anbieten oder auch nicht, und kann auch eine Mindestanzahl von Aktien oder einen Dollarbetrag verlangen.

Schlussfolgerung
Anleger sollten immer alles auf der Basis von Risiko / Ertrag aus den Aktien bewerten, in die sie investieren, und zwar auf die Konten, die sie eröffnen. Margin-Konten können attraktiv sein, da Sie eine große Rendite erzielen können, indem Sie das Kapital eines Brokerage verwenden. Es besteht jedoch ein höheres Verlustrisiko, und Anleger können auch Stimmrechte verlieren.

Alternativ kann ein Cash-Konto zwar langweilig erscheinen, da es keine Hebelwirkung gibt, doch können Anleger durch die Praxis der Wertpapierleihe ihre Erträge mit einer anderen Einnahmequelle steigern.