Das Dienstleistungsmarketing ist ein etabliertes Feld, das den Investoren nützliche Einblicke in den gesamten Investmentsektor bietet. Einige interessante Fragen tauchen auf, wenn Sie über die spezifischen Investitionen hinausblicken und überlegen, was die Art der Dienstleistungen beinhaltet. Diese Verbindung wird selten in der Investmentliteratur oder sogar in der Marketingliteratur gemacht, aber die beiden Bereiche ergänzen sich sehr gut.

AD:

Die Art der Dienstleistungen - die einen großen Teil der von der Investmentbranche erbrachten Leistungen ausmachen - kann für die Anleger einige unangenehme Probleme schaffen. In diesem Artikel werden wir uns einige dieser Probleme ansehen und Ihnen einige Ideen zur Lösung geben.

Service-Immaterialität
Dienstleistungen sind immateriell. Das alte Sprichwort "Was Sie sehen, ist was Sie bekommen" trifft nicht wirklich auf Investitionen zu. Sie sehen nur Broschüren, Internetseiten und anderes schriftliches Material, das in der Regel prahlerische Aussagen über die bisherige Leistung enthält. Sie können einige subjektive Empfehlungen und Lob hören, aber vieles davon kann auf "Spin" zurückgeführt werden, um eine Investition klingen zu lassen und gut auszusehen. Die eigentlichen Attribute der Anlage selbst sind schwieriger zu bestimmen.

AD:

In gleicher Weise besitzen Sie keine eigene Dienstleistung: Investitionen geben Ihnen Rechte an Vermögenswerten statt an den Vermögenswerten selbst. Im Gegensatz zu einem Auto können Sie beispielsweise nicht in einen Rentenfonds einsteigen. und es für eine Testfahrt zu nehmen (aus diesem Grund (unter anderem), ist der Investmentmarkt nicht einfach zu bewerten. Einige Investitionen, wie Staatsanleihen, sind überhaupt nicht durch irgendeine physische Manifestation unterstützt und sind nur Kredite basierend auf Vertrauen und Glaubwürdigkeit: Eine Stammaktie hat in der Regel eine Art Geschäft (was ohnehin eine Dienstleistung sein kann), aber Anleger kaufen immer noch keine materiellen Güter.

AD:

Investoren zahlen die Investitionsindustrie für viele immaterielle Vorteile, obwohl viele dieser Vorteile zweifellos Für Anleger ist es schwierig, den Wert für Anlagedienstleistungen - ganz zu schweigen von angemessenen Kosten - zu messen.

Informationsasymmetrie
Zusammen mit dem oben Gesagten stellt die Informationsasymmetrie, dh ein Ungleichgewicht zwischen dem, was Käufer und Verkäufer wissen, ein klassisches Dienstleistungsdilemma dar. Gerade im Investmentmarkt gibt es bei einer Transaktion häufige und oft sehr große Informationsasymmetrien und Interessenkonflikte zwischen Käufer und Verkäufer. Der Verkäufer ist derjenige, der im Allgemeinen vorbereitet und gut informiert ist, aber der Käufer möglicherweise nicht.
Diese Informationsasymmetrie kann zu einer unfairen Situation führen, in der sich der Käufer / Investor auf einen oft unübersichtlichen und / oder komplexen Service verlassen muss und dem Verkäufer vertrauen kann. Diese Frage des Vertrauens ist von entscheidender Bedeutung, da die meisten Investoren, selbst erfahrene, zu einem gewissen Grad auf ihre Makler, Banken oder die Fondsanbieter selbst angewiesen sind.

Informationsasymmetrien bei Wertpapiergeschäften können die Anleger benachteiligen, insbesondere wenn sie die Vor- und Nachteile der erhaltenen Dienstleistungen nicht vollständig verstehen. Investoren können so Produkte oder Dienstleistungen kaufen, die für sie nicht geeignet sind, oder zu viel für Produkte und Dienstleistungen bezahlen, die keinen angemessenen Nutzen für die entstandenen Kosten bieten.

Dienstheterogenität
Dienstheterogenität bezeichnet eine Situation, in der Dienste sehr unterschiedlich sind und von vielen verschiedenen Personen erbracht werden. Dieses Problem betrifft die Finanzindustrie im großen Stil. Die Anzahl der verschiedenen Aktien, Fonds, Zertifikate, Anleihen, Optionen, Derivate usw. ist wirklich unbegrenzt. Und es gibt viele Manager, Analysten, Vermittler, Agenten und Makler - bis hin zur sprichwörtlichen Bank. Diese große Auswahl macht es schwer, richtig zu wählen. (Um mehr über diese Finanzierungsbausteine ​​zu erfahren, lesen Sie unser Investing 101 Tutorial.)

Das Standardproblem der Dienstleistungsbranche verschärft sich für Investoren, da die Variabilität und Komplexität wichtige Auswirkungen haben. Wenn Sie ein neues Fernsehgerät oder sogar ein Auto kaufen, ist es unwahrscheinlich, dass Variabilität Ihre gesamte Zukunft ernsthaft beeinflusst, aber dies kann mit einer Investition geschehen. Die richtige Investition kann Ihnen stabile Renditen von 7% für Jahre liefern, während die falsche Investition Sie innerhalb von Wochen oder Monaten mit der Hälfte Ihrer anfänglichen Investition belasten könnte.

Die Service-Heterogenität in der Finanzdienstleistungsbranche macht es für Investoren schwierig, verschiedene Investitionen erfolgreich miteinander zu vergleichen. Die Variabilität und Komplexität vieler Anlageprodukte macht es einem Anleger schwer zu bestimmen, ob eine Anlage seinem Portfolio zugute kommt, und insbesondere, ob es von größerem Nutzen sein wird als eine andere, ähnliche Anlage.

Schwierigkeiten bei der Bewertung
Alle oben genannten Probleme führen zu Schwierigkeiten bei der Bewertung. Eine Service-Analogie kann den Punkt klarer machen. Angenommen, Sie gehen eines Tages in ein Café oder Restaurant und haben einen guten Service, aber am nächsten Tag kann der gleiche Service aus dem gleichen Restaurant schrecklich sein. Entsprechend kann Ihr Freund bei dem Restaurant schwören, das Sie als das Beste in der Stadt sehen, aber vielleicht haben Sie eine schreckliche Erfahrung damit. Das passiert auch in der Finanzwelt. Ein Freund kann einen bestimmten Fonds empfehlen, der ihm seit Jahren gute Dienste geleistet hat, aber wenn Sie den gleichen Fonds jetzt kaufen, kann das Timing falsch sein, oder es ist vielleicht nicht das, was Sie im Moment in Bezug auf Risiko und Investition benötigen oder wollen. Stil.

In der Dienstleistungsbranche sprechen Theoretiker von der Untrennbarkeit von Produktion und Konsum. Das heißt, der Dienst entfaltet sich, während Sie ihn konsumieren. In diesem Fall entwickeln sich die Qualität der Investition und die Art des Marktes mit der Zeit weiter.

Dienste können oft nur für einen bestimmten Zeitraum bewertet werden - nach der Dienst, und in einigen Fällen sogar nicht.Schließlich, wie viele Investoren dachten, ihre Broker waren einfach wunderbar bis zur Dotcom-Pleite? Sie hatten auf der Oberfläche hervorragend abgeschnitten, aber in Wirklichkeit hatte der Markt einfach boomt, und als das vorbei war, schossen viele scheinbar große Investitionen mit dem Rest des Marktes nach unten. (Um mehr über Marktblasen zu erfahren, lesen Sie The Greatest Market Crashes und Why Housing Market Bubbles Pop .)

Die Schwierigkeiten bei der Bewertung haben spezifische Konsequenzen für Investoren. Ein Fonds oder eine Aktie, die in der Vergangenheit ein super "Service" war, kann sich in der Zukunft als furchtbarer "Bärendienst" erweisen - möglicherweise nur, wenn Sie sich einkaufen! Ebenso können sich Manager zum Besseren oder Schlechteren verändern, ebenso wie die Wirtschaft und die allgemeinen Umweltbedingungen. Dienstleistungen sind an sich schwer zu verstehen und zu verstehen. Während dies bei einem Haushaltsreparaturdienst nicht so wichtig ist, ist es wirklich wichtig, wenn Ihr gesamt Pensionierungsfonds auf der Linie ist.

Lösungen für das Services-Dilemma
Bildung und konsistent genaue, zuverlässige und ehrliche Informationen sind unverzichtbar, aber es gibt den gleichen Bedarf an Partnerschaften und kooperativen Strategien. Ebenso wie Berater einem herstellenden Unternehmen die Nutzung bestimmter Wartungsleistungen empfehlen, benötigen Investoren auch Dritte, mit denen sie arbeiten können.

Unabhängige Berater, die stündlich oder pauschal arbeiten und keine Provision erhalten, können eine gute Wette sein, um verlässliche und objektive Informationen zu erhalten. Auch Ratingagenturen, die mit den von ihnen getätigten Investitionen nichts zu tun haben, können von unschätzbarem Wert sein. (Weitere Informationen zur Provision finden Sie unter Bezahlen Ihres Anlageberaters - Gebühren oder Provisionen? )

Regelmäßige Kontrolle und Überwachung können ebenfalls eine Menge bewirken, um sicherzustellen, dass Ihr Broker und andere Anbieter die Dinge im Auge behalten. und ändern Sie Ihr Portfolio in geeigneter Weise. Das bedeutet weder zu wenig noch zu viel. Letzteres, was normalerweise einen Handel impliziert, erzeugt einfach Kosten, die die Rendite aufzehren. Es ist wichtig, in Ihrem Ansatz flexibel zu sein und ein angemessenes Risikoniveau zu erreichen, was angesichts der oben beschriebenen Art von Dienstleistungen recht schwierig zu erreichen ist. (Um herauszufinden, welche Aufgaben Sie tun können, um Ihren Berater mit Ihren Zielen in Einklang zu bringen, siehe Sind Sie ein guter Kunde? )

Diversifizierung ist ein Muss. Angesichts all der oben diskutierten fundamentalen und unangenehmen Probleme sind die meisten Anleger am besten bedient, wenn sie Anlagen in mehreren verschiedenen Anlageklassen halten und Fonds von verschiedenen Managern bedienen. Keine einzelne Anlageklasse bietet jederzeit einen guten Service. (Um mehr über die Diversifizierung zu erfahren, siehe Einführung in die Diversifizierung und Die Bedeutung der Diversifizierung .)

Schlussfolgerung
Die Dienstleistungsbranche - von der die Investmentbranche eine Untergruppe ist - ist für Käufer oft schwieriger zu handhaben als die Märkte. Die typischen Charakteristika von Dienstleistungen, wie zum Beispiel Immaterialität und Heterogenität, führen unweigerlich zu Wahl-, Bewertungs- und Überwachungsproblemen.Schließlich bieten Dienstleistungen eine Erfahrung, und im Zusammenhang mit Investitionen kann dies von profitabel bis traumatisch reichen - und sogar katastrophal.

Diese Probleme können nicht vollständig überwunden werden, aber sie können durch ein paar einfache Maßnahmen minimiert werden: Lernen Sie selbst den Markt und die Produkte kennen (oder lernen Sie zumindest, wem Sie vertrauen können und worauf Sie sich verlassen können); die richtigen Berater und Informationsquellen finden; und regelmässig bewerten, überwachen und kontrollieren. Mit einer richtigen Diversifizierungsstrategie und diesen Maßnahmen sollten Sie in der Lage sein, das Dienstleistungsdilemma zu überwinden und großartige Abendessen in hervorragenden Restaurants zu genießen.