Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) war einer der beständigsten Gewinner über das vergangene Jahrzehnt. Investoren haben diesen Giganten eines Unternehmens als äußerst zuverlässig empfunden. Jedes Mal, wenn es einen Schluckauf gibt und Apple-Bären aus der Holzarbeit herauskommen, verblassen sie schnell wieder in Vergessenheit. Im April 2015 gab es nur noch eine Short-Position von 1,10%. Weiß diese kleine investierende Bevölkerung etwas, was Sie nicht tun? Wenn ja, hat es etwas mit dem iPhone zu tun? Lass es uns herausfinden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Entsperren des P / E-Verhältnisses für Apple und Apple: Tim Cooks Vision gegen Steve Jobs .)

Solide Zahlen

Bevor wir uns das iPhone anschauen, werfen wir einen Blick auf das größere Bild. (Weitere Informationen zum iPhone finden Sie unter: Was ist das meistverkaufte iPhone-Modell aller Zeiten? )

Im ersten Quartal des Jahres stieg der Nettoumsatz des Unternehmens um 30% im Jahresvergleich 17 Milliarden Dollar. Vieles musste mit einem neuen iPhone gemacht werden. (Das iPad lief nicht so gut, aber dazu später mehr.) Der US-Dollar wirkte zwar als Gegenwind, aber nicht genug, um eine erhebliche Bedrohung darzustellen. Tatsächlich lag die Bruttomarge bei 39,9% gegenüber 37,9% im Vorjahresquartal. Dies war vor allem auf einen verbesserten Produktmix - höhere Umsätze für Produkte mit höheren Margen - und niedrigere Rohstoffkosten zurückzuführen. Für das zweite Quartal erwartet Apple eine Bruttomarge zwischen 38,5% und 39,5%. Das ist keine große Veränderung, was positiv für ein Unternehmen ist, das sich gut entwickelt.

Der Gesamtnettoumsatz von Apple verbesserte sich in jedem Geschäftssegment, wobei Greater China am besten abschneidet (Apple berichtet nach geografischen Gesichtspunkten). Nettoumsatzveränderungen für jedes Segment:

China: + 70%

Übriges Asien-Pazifik: + 33%

Amerika: + 23%

Europa (einschließlich Nahost und Afrika): + 20 %

Japan: + 8%

Im ersten Quartal gab Apple 5 Mrd. USD für Rückkäufe und 2 USD aus. 8 Milliarden auf Dividenden. Darüber hinaus beliefen sich die gesamten operativen Aufwendungen auf 7,4% des Nettoumsatzes gegenüber 7,6% des Nettoumsatzes im Vorjahresquartal. Was dies noch beeindruckender macht, ist, dass die F & E von 2,3% auf 2,5% gestiegen ist, während die Vertriebs- und Verwaltungskosten von 5,3% auf 4,8% gesunken sind.

Die größten Bedrohungen für Apple sind heute der Preisdruck, der verstärkte Wettbewerb, der Anstieg des US-Dollars und der Abbau von diskretionären Ausgaben. Letzteres ist die größte Bedrohung, obwohl es für viele Unternehmen eine Bedrohung darstellt und Apple den Sturm wahrscheinlich besser überstehen wird als die meisten.

Aber es gibt ein weiteres großes Risiko für Apple, das die meisten Investoren nicht sehen. Apple ist weithin als diversifiziertes Unternehmen bekannt, aber diese Diversifizierung ist bei weitem nicht gleich gewichtet. (Weitere Informationen finden Sie unter: Investieren in Apple: Risiken und Belohnungen .)

Verlassen Sie sich auf das iPhone

Sehen Sie sich unten die iPhone-Verkäufe für das erste Quartal im Vergleich zum Vorjahr an. Achten Sie unbedingt auf die tatsächlichen Verkaufszahlen im Vergleich zu den anderen Produkten auf der Liste.(Alle Dollarzahlen sind in Tausend angegeben.)

Produkt	Q1 2013	Q1 2014	Änderung (in Klammern gesunken)
iPhone	$ 32, 498	$ 51, 182 > 57%	iPad
$ 11, 468	$ 8, 985	(22%)	Mac
$ 6, 395	$ 6, 944	9%	Dienstleistungen
$ 4, 397	$ 4, 799	9%	Andere Produkte
$ 2, 836	$ 2, 689	(5%)	Die Zahlen zeigen Apple als etwas kugelsicher, aber wenn ein Unternehmen so stark auf ein Produkt angewiesen ist - in diesem Fall das iPhone - kann ein unerwarteter Ausfall erhebliche Auswirkungen haben. Bisher hat Apple einen solchen Umstand vermieden und versucht ständig zu innovieren und in anderen Bereichen zu wachsen. Aber beachten Sie, dass das iPhone im ersten Quartal 69% des Gesamtnettoumsatzes ausmachte, gegenüber 56% im Vorjahresquartal.

Die gute Nachricht ist, dass der durchschnittliche Verkaufspreis für das iPhone im Jahresvergleich um 8% gestiegen ist. Das heißt, dass alles für die nahe Zukunft gut bleiben wird, aber kein Unternehmen ist unbesiegbar. Sehen Sie sich als Beispiel BlackBerry Ltd. (BBRY) an. Wenn Sie jemandem Mitte der 2000er Jahre erzählt hätten, dass Blackberry in wenigen Jahren praktisch keine Rolle mehr auf dem Mobilfunkmarkt spielen würde, hätten sie gelacht. (Für mehr lesen Sie:

BlackBerry immer noch nicht bekommen .) Das soll nicht heißen, dass Apple in Gefahr ist. Aber es verkauft Wünsche, nicht Bedürfnisse. Daher ist es wichtig, die Quartalsergebnisse und andere Entwicklungen genau im Auge zu behalten. Es ist immer möglich, dass ein innovativer Wettbewerber einen Weg findet, sich einen Anteil am mobilen Markt zu sichern, indem er ein junges, wachsendes Publikum anspricht. Dies würde kluges Marketing erfordern, aber es ist sicherlich eine Möglichkeit. (Weitere Informationen zur Investition in Apple finden Sie unter:

Kaufen Sie Apple vor der Apple Watch-Einführung? ) The Bottom Line

Apple ist ein außergewöhnliches Unternehmen, das seine Aktionäre beständig belohnt. Aber leg dich nicht ab. Apple verlässt sich stärker auf das iPhone als die meisten Leute denken, und während das iPhone gerade heiß ist, bleiben populäre Tech-Produkte nicht für immer an der Spitze. Trotz des hervorragenden Rufs von Apple sollte es nicht als eine "Set-it-and-forget-it" -Investition angesehen werden. (Mehr dazu unter:

Der Schlüssel zu Apples Maßstab? Eine halbe Milliarde iPhones .) Dan Moskowitz hat keine Positionen in AAPL oder BBRY.