Wenn Sie als registrierter Anlageberater (RIA) oder RIA-Vertreter arbeiten, treten Sie möglicherweise in eine Zeit der größeren Aufsicht durch die Securities and Exchange Commission (SEC) ein. In der Vergangenheit war die Agentur nur in der Lage, etwa 10% aller registrierten Berater in einem bestimmten Jahr zu prüfen, wobei der Schwerpunkt auf jenen mit dem höchsten verwalteten Vermögen (AUM) lag. Im Jahr 2014 hat das Amt für Konformitätsprüfungen und -untersuchungen (OCIE) die Initiative "Nie zuvor geprüft" ins Leben gerufen. Dies führte zu einem Anstoß, Compliance-Prüfungen neuen RIAs zu erteilen, die seit mindestens drei Jahren im Geschäft sind, aber noch nie zuvor untersucht wurden. Die Regierungsbehörde nimmt auch andere interne Änderungen vor, um ihre Fähigkeit zur Überwachung der RIA-Industrie zu erhöhen.

Die neuen Prüfungen

Das neue Prüfungsverfahren der SEC besteht aus einem zweigleisigen Ansatz. Bei der Risikobewertung handelt es sich um eine Untersuchung der allgemeinen Praktiken eines RIA-Unternehmens, insbesondere der Compliance-Abteilung oder der leitenden Angestellten. Es wird auch eine fokussierte Prüfung geben, die gründlich die spezifischen Aspekte ihres Geschäfts untersucht, die ein höheres Risiko mit sich bringen, wie das Portfoliomanagement, seine Marketingpraktiken, Anmeldungen und Offenlegungen und wie die RIA oder das Unternehmen Kundenvermögen absichert und unterbringt. Die Prüfung insgesamt soll letztlich auf die Bereiche ausgerichtet sein, die für Investoren am größten sind. Die neuen Prüfungen sind nun seit mehr als einem Jahr in Kraft und werden auch weiterhin zur Überwachung der Sicherheit der Geschäftspraktiken von Beratern eingesetzt. (Weitere Informationen finden Sie unter: SEC Audit? Wie Finanzberater bereit sein können .)

Andere Initiativen

Die SEC versucht auch, die wachsende Zahl von RIAs gegenüber Broker-Dealern anzugehen, indem sie die Anzahl der Prüfer in ihrer OCIE-Abteilung erhöht. Dies wird durch eine Kombination von etwa 30 Neueinstellungen und 70 internen Neuzuweisungen erreicht, so dass insgesamt mehr als 600 Prüfer auf der RIA-Seite des Unternehmens arbeiten. Dies entspricht einem Anstieg von etwa 20%, was dem OCIE helfen wird, mit seiner Arbeitsbelastung der jährlichen Überprüfung von RIA-Firmen Schritt zu halten. Dieser Schritt fand Zustimmung bei Branchenexperten, die seit einiger Zeit besorgt sind, dass die SEC in der Lage ist, die wachsende Zahl von Beratern in diesem Bereich angemessen zu überwachen.

Karen Barr, Präsidentin und CEO der Investment Advisers Association, sagte: "Diese Neuzuweisung von Prüfungsressourcen stimmt mit der sich entwickelnden Zahl der registrierten Teilnehmer überein, da die Zahl der von der SEC registrierten Anlageberater gestiegen ist. während die Anzahl der Broker-Dealer abnimmt.Zuweisung wesentlicher Ressourcen an das Prüfungspersonal der Berater ist eine gute, solide öffentliche Politik, die wesentlich zum Ziel der SEC beiträgt, den Anlegerschutz und die Marktintegrität zu gewährleisten und die SEC-Prüfung des Beratungsberufs sinnvoll zu erweitern."(Weitere Informationen finden Sie unter: Finanzberater: Seien Sie vorsichtig mit diesen schwerwiegenden SEC-Notierungen .)

Die SEC hat jedoch auch einen Vorschlag für die Aufnahme einer Prüfung durch eine Drittpartei eingereicht. Es wird von einigen Branchenexperten befürchtet, dass die dritte Partei, die letztendlich ausgewählt wird, FINRA sein wird. Es wurden Versuche unternommen, dass der Kongress eine Gesetzesvorlage billigt, die die SEC-Autorität, Berater für ihre Prüfungen zu beauftragen, aber es versagte, im Senat Zugkraft zu gewinnen und wird wahrscheinlich nicht an diesem Punkt passen. FINRA seinerseits antwortete, dass es wahrscheinlich an der Arbeit interessiert wäre, wenn die SEC fragt, ob sie will dies zu tun, aber es wird das Thema nicht pressen.

Bob Colby, Chief Legal Officer der FINRA, gab auf seiner letzten Jahreskonferenz diese Erklärung ab: "Unsere Visitenkarte sagt Investorenschutz, Marktintegrität. Das versuchen wir zu tun, und wir versuchen dies zu tun, indem wir die SEC unterstützen. Unser Ziel ist es, Broker-Dealer zu betreuen. Wenn die SEC eine Rolle sieht, die wir freiwillig bei Drittprüfungen unterstützen sollen, wären wir interessiert, aber wir drängen nicht darauf. "Aber die Gegner sind der Meinung, dass die FINRA keine gute Ergänzung für die Art der Organisation wäre. Dies würde RIA-Prüfungen ermöglichen und stattdessen bürokratische Regeln für RIAs auferlegen, die ihre Unternehmen ernsthaft behindern könnten und einen größeren Umfang haben würden als Prüfungen. (Mehr dazu unter: Kulturfragen FINRA Wird an Prüfungen teilnehmen .)

The Bottom Line

An diesem Punkt ist unklar, was die Zukunft für die SEC bei ihrem Versuch, den Prüfungsprozess und die Quoten zu verbessern, für die Zukunft bereithält. Vorschläge jeglicher Art werden vor den Wahlen im November auf der Plattform der SEC erscheinen, und dann wird es eine unvermeidliche Phase der internen Umstrukturierung für die neue Präsidialverwaltung geben, bevor weitere sinnvolle Maßnahmen ergriffen werden können. (Mehr dazu unter: Risiko in Y vermeiden unsere Praxis .)