Rentner setzen seit langem auf festverzinsliche Wertpapiere, von Schatzanweisungen bis hin zu Unternehmensanleihen, um Cashflow zu generieren und sich von den Höhen und Tiefen des Aktienmarktes zu isolieren. Nichtsdestotrotz haben die heiklen Renditen, die diese Produkte in diesen Tagen bieten, einige ältere Investoren dazu gebracht, höhere Renditen in anderen, riskanteren Instrumenten zu erzielen.

Einige haben sich für hochverzinsliche Anleihen entschieden, die von Unternehmen mit niedrigerer Bonität begeben werden, um ihr Portfolio zu befreien. Der Markt für diese sogenannten "Junk Bonds" stieg auf 1 Dollar. 3 Milliarden bis Ende letzten Jahres, was eine Steigerung von mehr als 50% gegenüber 2008 bedeutet. Ein anderer Weg, den viele Investoren erkundet haben, sind Schwellenmarktanleihen, die von Unternehmen oder Regierungen in Entwicklungsländern begeben werden. In den letzten zehn Jahren waren diese Anleihen eines der am schnellsten wachsenden Segmente des Anleihemarktes.

Die Finanzexperten warnen jedoch davor, dass die Übernahme volatilerer Anlagen in der Hoffnung auf größere Renditen - oder "Rendite jagen", wie sie manchmal genannt werden - ein gefährliches Unterfangen sein kann, insbesondere für diejenigen, die leben. ihre Ruhestandsjahre. In den meisten Fällen haben ältere Erwachsene nicht den Luxus, zurückzuspringen, wenn diese Produkte einen plötzlichen Schlag erleiden. (Weitere Informationen finden Sie unter Junk Bonds: Zu riskant im Jahr 2016? )

Auswirkungen von "losem Geld"

Um zu verstehen, warum Anleger über traditionelle Rentenprodukte hinausblicken, muss man nur auf den Abwärtstrend der Zinssätze schauen. Eine fünfjährige Schatzanweisung ergab vor der Rezession jährlich fast 4%; heute können Anleger von der gleichen Note rund 1. 2% erwarten. Es ist ein Nebeneffekt der fast zehnjährigen quantitativen Lockerung der Federal Reserve. Um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, hat die Fed aktiv Treasuries gekauft und damit ihre Preise erhöht und die Renditen gesenkt. Diese Politik des "lockeren Geldes" hat auch die Zinsen für andere Anleihen gesenkt. Wenn die Rendite von Schatzanweisungen sinkt, tendieren auch die Renditen von Unternehmensanleihen dazu, zu fallen.

Nehmen Sie Investment-Grade-Unternehmensanleihen, ein weiteres Grundnahrungsmittel vieler Rentnerportfolios. Während der meisten der 1990er Jahre konnten sogar Leute, die die Anleihen mit der höchsten Bonität kauften, mit einer Rendite von mehr als 6% rechnen. heute bieten diese Emissionen einen Jahresertrag von weniger als 4%. Diese Realität übt einen enormen Druck auf die Anleger aus - insbesondere Rentner, die stärker auf den Rentenmarkt angewiesen sind -, sich anderweitig nach einer angemessenen Rendite umzusehen. Es besteht jedoch die Gefahr, höherriskante und höherwertige Wertpapiere zu verfolgen.

Nehmen Sie zum Beispiel Hochzinsanleihen. Sogar mit einer AAA-bewerteten Unternehmensanleihe gibt es eine Chance, dass das Unternehmen ausfallen könnte.Aber für Unternehmen mit einem Rating von BB oder niedriger - die Standard & Poor's Definition von "Junk Bonds" - erhöhen sich die Chancen deutlich. Obwohl die angegebene Rendite höher als die der erstklassigen Anleihen sein könnte, könnte ihre Gesamtrendite in einem Abwärtsjahr schlechter sein. So verlor der iShares U. S. High Yield Bond Index ETF im Jahr 2015 7. 47%, ein Jahr, in dem sein Investment-Grade-Bond ETF nur 1. 08% verlor.

Im Fall von Anleihen aus Schwellenländern gibt es unzählige andere Bedenken, die es zu befürchten gilt. Zum Beispiel könnte eine Anleihe, die in der lokalen Währung ausgegeben wird, plötzlich an Wert verlieren, wenn sie gegenüber dem Dollar schwächer wird. In der Tat hat genau dieses Phänomen in den letzten Jahren viele Schwellenmarktfonds getroffen. Hinzu kommt die Tatsache, dass viele dieser Volkswirtschaften an globale Rohstoffe wie Öl gebunden sind. Während die Energiepreise plötzlich in die Höhe schnellen können, können sie leicht abstürzen, wie die Märkte in den letzten Jahren gezeigt haben. (Weitere Informationen finden Sie unter Emerging Markets sind zurück .)

Ist ein Risiko gut?

Das soll nicht heißen, dass Rentner versuchen sollten, ihre Nesteier von jeglichem Risiko zu befreien. Es kann ebenso gefährlich sein, zu konservativ zu sein, als sich in die entgegengesetzte Richtung zu bewegen. Tatsache ist, dass die meisten Senioren heute die Möglichkeit einer verlängerten Pensionierung haben - eine, die zwei Jahrzehnte oder länger andauern könnte. Deshalb schlagen die meisten Finanzplaner vor, eine beträchtliche Menge Ihres Portfolios in Aktien zu halten, um die Vermögenswerte zu vermehren, die Sie 10 oder mehr Jahre benötigen werden. Eine Zuteilung von Aktien gleich 110 abzüglich Ihres Alters ist heute eine ziemlich häufige Faustregel.

Wenn Sie einen ziemlich hohen Anteil an Aktien halten wollen, ist es umso wichtiger, vorsichtig mit dem Rest Ihres Portfolios zu sein. Treasuries und sogar erstklassige Unternehmensanleihen ergänzen Aktien. Letztere bieten die Chance für langfristiges Wachstum, während die ersten beiden als Bollwerke gegen periodische Marktschwankungen dienen. Sobald Sie den festverzinslichen Teil Ihrer Ruhestandskasse in risikoreichere Anlagen umwandeln, haben Sie diesen Anker nicht mehr.

The Bottom Line

In einem Niedrigzinsumfeld ist es nur natürlich, dass Rentner nach höheren Renditen Ausschau halten. Wenn Sie jedoch zu viel Risiko in ein Portfolio einbringen, könnten Sie selbst größere Probleme schaffen.