Im Oktober gaben die Janus Capital Capital Group, Inc. (JNS) und die Henderson Group PLC bekannt, dass sie fusionierten, um Janus Henderson Global Investors zu gründen. Während sich die beiden Firmen sehr gut ergänzen, gibt es einige Überschneidungen zwischen ihren Fonds.

Ziel des Zusammenschlusses ist es, eine globale Vermögensverwaltungsgesellschaft zu schaffen, die die Kostenreduzierung nutzt, indem sie sich überlappende Ressourcen kombiniert und gleichzeitig die Reichweite des Unternehmens erweitert. Es ist schwieriger geworden, aktives Management zu nutzen, da Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) immer beliebter werden und die Kostenquoten sinken. (Mehr dazu unter: Janus Capital Management (JNS): Ein Profil von Menschen und Produkten .)

Henderson, das seinen Sitz im Vereinigten Königreich hat, verfügt über den größten Teil seines Vermögens in Großbritannien und Europa, während der in den USA ansässige Janus den Großteil seines AUM in den Vereinigten Staaten hat. Japan. Im US-Einzelhandelsmarkt hat Janus 116 Milliarden US-Dollar an AUM, während Henderson US-Dollar 12 Milliarden verwaltet. In den Vereinigten Staaten hat Henderson ungefähr 66 Milliarden Dollar AUM und Janus 3 Milliarden Dollar AUM. In Japan hat Janus 16 Milliarden Dollar AUM, während Henderson nur rund 500 Millionen Dollar verwaltet. Mit Blick auf Europa und Lateinamerika hat Henderson mehr AUM mit 28 Milliarden Dollar, während Janus 7 Milliarden Dollar hat.

Da der Zusammenschluss noch nicht stattgefunden hat, wurden keine Ankündigungen zur Fondskonsolidierung gemacht. Hier sehen Sie, wo sie sich überschneiden und wo Potenzial für Fondsfusionen oder -schließungen besteht.

Potenzielle Kandidaten

Wenn ein Fonds weniger verwaltetes Vermögen hat als ein vergleichbarer Fonds bei dem anderen Unternehmen, könnte dies ein wahrscheinlicher Konsolidierungskandidat sein. Je niedriger die Vermögenswerte in einem Fonds sind, desto teurer ist es zu laufen, so dass es sinnvoll wäre, überschneidende Fonds zu kombinieren, wobei ein Fonds größer ist als der andere. (Weitere Informationen finden Sie unter Henderson Global Investors: Highlight des Anlageverwalters .)

Auch wenn ein Fonds im Vergleich zu anderen ähnlichen Fonds in der neuen Aufstellung eine historisch niedrige Performance aufweist, könnte er geschlossen oder zusammengeführt werden. mit einem anderen Fonds. Die schlechte Bilanz eines Fonds verschwindet, wenn er geschlossen wird. Wenn sie im Anlagestil ähnlich genug sind, dass die Aktionäre sich dazu entscheiden, in den neuen Fonds zu wechseln, behalten sie die Vermögenswerte bei, behalten aber die gute Erfolgsbilanz.

Mit dem Morningstar Premium Fund Screener erhalten Sie eine Liste aller Fonds von beiden Unternehmen. Nachdem Sie nach Kategorie sortiert haben, sehen Sie, wo sich in beiden Unternehmen ähnliche Fonds befinden. Sie können dann die beiden oben genannten Faktoren verwenden, um festzustellen, welche möglicherweise konsolidiert werden. Denken Sie jedoch daran, dass es andere Faktoren gibt, wie den Fondsmanager, das allgemeine Ziel für jeden Fonds und ob sie jeweils unterschiedliche Märkte bedienen können.(Mehr dazu unter: Was Bill Gross's Ankunft bedeutet Janus Capital .)

Ein Beispiel

In der Anleihekategorie haben beide Unternehmen ein renditestarkes Angebot. Janus hat den Janus High Yield Fund (JNHYX) und Henderson den Henderson High Yield Opportunities Fund (HYOAX). Die Renditen sind vergleichbar, beide haben mehrere Klassenoptionen und beide haben erfahrene Manager. Der Janus-Fonds hat jedoch 1 $. 99 Milliarden unter Verwaltung, während der Henderson-Fonds US $ 44 hat. 6 Millionen. Wenn alles andere gleich ist, wäre dies ein gutes Beispiel für einen Fonds, der das Potenzial hat, unter dem Namen Janus konsolidiert zu werden.

The Bottom Line

Die Fusion von Janus und Henderson führt zu einer Überlappung von Fonds, die potenziell konsolidiert werden können. Sollte eine Fondskonsolidierung oder -schließung stattfinden, wird dies nach dem Zusammenschluss bekannt gegeben. Aber vorläufig können Berater die oben genannten Faktoren berücksichtigen, um ein Gefühl für die Arten von Fonds zu bekommen, die Kandidaten für eine Konsolidierung sein könnten. (Mehr dazu unter: Anwaltskanzlei Janus .)