Die wichtigsten Unterschiede zwischen ETFs und Investmentfonds

Die wichtigsten Unterschiede zwischen ETFs und Investmentfonds

Anleger stehen vor einer verblüffenden Auswahl: Aktien oder Anleihen im In- oder Ausland, verschiedenen Sektoren und Branchen, Wert oder Wachstum. Die Entscheidung, ob man einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds (ETF) kauft, mag neben all den anderen eine triviale Erwägung sein, aber es gibt wichtige Unterschiede zwischen den beiden Fondstypen, die beeinflussen können, wie viel Geld man verdient und wie man macht. es. Es ist daher nützlich, die Unterschiede zu verstehen und sie zu Ihrem Vorteil zu nutzen.

Die Ähnlichkeiten

Sowohl Investmentfonds als auch ETFs halten Portfolios von Aktien und / oder Anleihen und gelegentlich etwas Exotischeres wie Edelmetalle oder Rohstoffe. Sie müssen sich an die gleichen Vorschriften halten, wie sie sich in ihrem Besitz befinden können, wie viel sich auf einen oder wenige Betriebe konzentrieren kann, wie viel Geld sie im Verhältnis zur Portfoliogröße aufnehmen können und so weiter.

Über diese Elemente hinaus divergieren die Wege. Einige der Unterschiede mögen undurchschaubar und wackelig erscheinen, aber sie können eine Art von Fonds oder die andere eine bessere Anpassung an Ihre Bedürfnisse machen.

Die Unterschiede

Wenn Sie Geld in einen Investmentfonds investieren, erfolgt die Transaktion mit dem Unternehmen, das es verwaltet - die Vanguards, T. Rowe Prices und BlackRocks der Welt - entweder direkt oder durch eine Maklerfirma. Der Kauf erfolgt zum Nettoinventarwert des Fonds auf der Grundlage seines Preises, wenn der Markt an diesem oder jenem Tag geschlossen wird, wenn Sie Ihre Order nach Abschluss der Märkte platzieren.

Wenn Sie Ihre Anteile verkaufen, erfolgt derselbe Vorgang umgekehrt. Aber sei nicht zu eilig. Einige Investmentfonds bewerten eine Strafe, manchmal 1% des Wertes der Aktien, für den frühen Verkauf, in der Regel früher als 90 Tage nach dem Kauf.

ETF-Anleger stehen dieser Aussicht nicht gegenüber. Wie der Name schon sagt, handeln ETFs an Börsen, so wie es Stammaktien tun, und die andere Seite des Handels ist ein anderer Investor wie Sie, nicht der Fondsmanager. Sie können jederzeit zu einem beliebigen Zeitpunkt während einer Handelssitzung zu einem beliebigen Preis kaufen und verkaufen, und zwar auf der Grundlage der Marktbedingungen, nicht nur am Ende des Tages, und es gibt keine Mindesthaltedauer. Dies ist besonders relevant bei ETFs, die internationale Vermögenswerte nachverfolgen, bei denen der Preis des Vermögenswerts noch nicht aktualisiert wurde, um neue Informationen widerzuspiegeln, aber die Bewertung des US-Markts davon. ETFs können die neue Marktrealität schneller widerspiegeln als Investmentfonds.

Ein weiterer wichtiger Unterschied besteht darin, dass die meisten ETFs eine Indexverfolgung aufweisen, was bedeutet, dass sie versuchen, die Renditen und Kursbewegungen eines Index wie den S & P 500 zu vergleichen, indem sie ein Portfolio zusammenstellen, das den Indexbestandteilen so gut wie möglich entspricht. Investmentfonds können Indizes auch verfolgen, aber die meisten werden aktiv verwaltet; In diesem Fall wählen die Leute, die sie leiten, Beteiligungen aus, um zu versuchen, den Index zu schlagen, gegen den sie ihre Leistung richten.

Das kann teuer werden. Aktiv verwaltete Fonds müssen Geld für Analysten, Wirtschafts- und Branchenforschung, Unternehmensbesuche und so weiter ausgeben. Das macht Investmentfonds in der Regel teurer - und für Anleger als Eigentümer - als ETFs.

ETFs = niedrigere Kosten, effizienter

Aber nicht nur das passive Management ist der Grund, warum ETFs in der Regel günstiger sind. Index-Tracking-ETFs haben niedrigere Ausgaben als Index-Tracking-Investmentfonds, und die Handvoll aktiv gemanagter ETFs sind billiger als aktiv gemanagte Investmentfonds.

Es ist offensichtlich etwas anderes passiert. Es bezieht sich auf die Funktionsweise der beiden Arten von Fonds und die Beziehungen zwischen Fonds und ihren Aktionären.

Investmentfonds und ETFs sind beide unbefristet. Das bedeutet, dass die Anzahl der ausstehenden Aktien je nach Angebot und Nachfrage angepasst werden kann. Wie und warum sie es tun, ist jedoch nicht das Gleiche.

Wenn mehr Geld an einem bestimmten Tag in einen Investmentfonds fließt und dann ausgeht, müssen die Manager das Ungleichgewicht abmildern, indem sie das zusätzliche Geld für die Arbeit auf den Märkten einsetzen. Wenn es einen Nettoabfluss gibt, müssen sie einige Bestände verkaufen, wenn nicht genügend freie Bargeld im Portfolio vorhanden ist.

In einem ETF haben die Manager weit weniger zu tun, weil Käufer und Verkäufer miteinander Geschäfte machen. Die ETF-Anbieter möchten jedoch, dass der Kurs des ETF (der von Trades innerhalb eines Tages festgelegt wird) so nah wie möglich am Nettoinventarwert des Indexes liegt. Dazu passen sie die Lieferung von Aktien an, indem sie neue Aktien schaffen oder alte Aktien einlösen. Preis zu hoch? Die ETF-Anbieter werden mehr Angebote schaffen, um sie wieder zu senken. All dies kann mit einem Computerprogramm ausgeführt werden, das von menschlichen Händen unberührt bleibt.

Die ETF-Struktur führt auch zu mehr Steuereffizienz. Anleger in ETFs und Publikumsfonds werden jedes Jahr basierend auf den in den Portfolios angefallenen Gewinnen und Verlusten besteuert, aber ETFs betreiben weniger internen Handel, und weniger Handel verursacht weniger steuerpflichtige Ereignisse (der Erstellungs- und Rücknahmemechanismus eines ETFs verringert den Verkaufsbedarf ). Wenn Sie also nicht über ein 401 (k) oder anderes steuerbegünstigtes Vehikel investieren, werden Ihre Investmentfonds steuerpflichtige Gewinne an Sie ausschütten, selbst wenn Sie die Aktien einfach gehalten haben. Bei einem gesamten ETF-Portfolio ist die Besteuerung im Allgemeinen nur dann ein Problem, wenn und wenn Sie die Aktien verkaufen.

Was Sie beim Umtausch

beachten sollten ETFs sind relativ neu, und Investmentfonds gibt es schon seit Ewigkeiten, so dass Anleger, die gerade erst anfangen, Investmentfonds mit integrierten steuerpflichtigen Gewinnen halten. Der Verkauf dieser Fonds kann Kapitalertragssteuern auslösen. Daher ist es wichtig, diese Steuerkosten in die Entscheidung für den Umzug in einen ETF einzubeziehen.

Die Entscheidung läuft darauf hinaus, den langfristigen Nutzen einer Umstellung auf eine bessere Investition zu vergleichen und mehr Vorsteuer zu zahlen, anstatt in einem Portfolio von weniger optimalen Investitionen mit höheren Ausgaben zu bleiben (das könnte auch eine Zeitverschwendung sein, das ist etwas wert). Es ist auch wichtig zu beachten, dass, wenn Sie Ihr Portfolio nicht verschenken oder hinterlassen, Sie diese versteuerten Gewinne eines Tages versteuern werden.So sind Sie oft nur Steuern hinauszuzögern, nicht zu vermeiden.

Betterment hat einen "Tax Switch Calculator" entwickelt, um die Details dieser Entscheidung zu unterstützen. Angesichts der Kosten für jede Option geben wir Ihnen Bescheid, ob es besser ist, zu bleiben oder zu wechseln, je nachdem, wie lange Sie investieren.

Welche sollten Sie verwenden?

Angesichts der Unterschiede zwischen den beiden Arten von Fonds, welcher ist besser für Sie? Es hängt davon ab, ob. Jeder kann bestimmte Bedürfnisse erfüllen. Investmentfonds sind oft sinnvoll, um in obskure Nischen zu investieren, darunter Aktien kleinerer ausländischer Unternehmen und komplexer, aber potenziell lohnender Bereiche wie marktneutrale oder Long / Short-Aktienfonds mit esoterischen Risiko- / Ertragsprofilen.

Aber in den meisten Situationen und für die meisten Anleger, die die Dinge einfach halten wollen, können ETFs mit ihrer Kombination aus niedrigen Kosten, leichtem Zugang und der Betonung der Indexverfolgung den Vorteil haben. Ihre Fähigkeit, auf einfache Weise Zugang zu verschiedenen Marktsegmenten zu erhalten, macht sie zu nützlichen Instrumenten, wenn es Ihre Priorität ist, mit einem ausgewogenen, breit diversifizierten Portfolio langfristigen Reichtum zu akkumulieren.

Dan Egan ist Director of Behavioral Finance and Investments bei Betterment , dem größten, am schnellsten wachsenden automatisierten Anlage-Service, der Menschen hilft, ihren Reichtum durch intelligentere Technologie besser zu verwalten, zu schützen und zu vergrößern. Dan hat seine Karriere mit Behavioral Finance verbracht, um Menschen dabei zu helfen, bessere Finanz- und Investitionsentscheidungen zu treffen. Er ist Autor mehrerer Publikationen zur Verhaltensökonomie. Er hält Vorlesungen an der Columbia University, der New York University, der Wharton Business School und der London School of Economics.

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Siehe auch:

  • 9 Wege Zielbasiertes Investieren führt zum Erfolg
  • Deshalb hilft Ihnen ein ETF-Portfolio besser
  • Sicherheitsnettofonds: Warum traditionelle Beratung falsch ist