Ein Blick auf die großen Gewinne in Acadia Pharmaceuticals in 2017 (ACAD)

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Ein Blick auf die großen Gewinne in Acadia Pharmaceuticals in 2017 (ACAD)
Anonim

Aktien von Acadia Pharmaceuticals (ACAD ACADAcadia Pharmaceuticals Inc32. 55-9. 21% Mit Highstock 4. 2. 6 ) sind im Jahr 2017 Aktien steigen um fast 38% YTD. Die Aktien stiegen am 14. Februar um weitere 6,5% Prozent auf 39 Dollar. 65. Das Unternehmen hat sich in der Biotech-M & A-Hype-Maschine verfangen, wobei mehrere Unternehmen in Presseberichten als potenzielle Bewerber genannt wurden.

Das Medikament im Zentrum all dieser Spekulationen ist Nuplazid (Pimavanserin), das die Parkinsonsche Psychose (PDP) behandelt. Nuplazid wurde Anfang 2016 von der Food and Drug Administration (FDA) zugelassen und offiziell im Juni 2016 eingeführt. Es ist derzeit das einzige von der FDA für PDP zugelassene Medikament. Schätzungen zufolge leiden fast 400.000 Menschen in den USA allein unter PDP. Nuplazid ist für PDP-Patienten, die zu zerbrechlichen, älteren Menschen neigen, sehr vielversprechend. Es wurde bewiesen, dass es eine sichere und wirksame Behandlung ist, und vor seiner Zulassung war die einzige andere verfügbare Therapie für PDP die Off-Label-Verwendung eines atypischen Antipsychotikums, wie Seroquel oder Risperidon. Diese Medikamentenklasse weist eine Vielzahl von Nebenwirkungen auf, die für die an PDP leidende Bevölkerung besonders schädlich sein können. Nuplazid kann die Krankheit wirksam behandeln, ohne die motorischen Fähigkeiten des Patienten oder andere nachteilige Nebenwirkungen zu beeinträchtigen.

Nuplazid verkauft derzeit mit Kosten von 24.000 $ pro Jahr und es würde nicht sehr viele Patienten für die Droge nehmen, um ein $ 1 Milliarde pro Jahr Blockbuster zu werden. Wenn ACAD in der Lage wäre, nur 20 bis 25 Prozent der geschätzten 400.000 PDP-Patienten in den USA zu erfassen, könnte der Jahresumsatz in der Tat $ 2 erreichen. 5 Milliarden. Darüber hinaus geht das Potenzial für Nuplazid über PDP hinaus. Im Dezember berichtete ACAD über positive Phase-II-Ergebnisse bei der Alzheimer-Krankheit (ADP). Das Unternehmen hat angekündigt, noch in diesem Jahr eine weitere Studie in der Indikation zu starten. Das Unternehmen führt außerdem Studien für Nuplazid als Zusatztherapie bei Schizophrenie und Depression sowie bei Alzheimer-Agitationen durch. Insgesamt laufen derzeit vier Studien und eine mögliche fünfte Studie für ADP wird bald beginnen. (Siehe: ACAD teilt sich positive Ergebnisse . )

Zum 30. September 2016 besitzt Baker Brothers Advisors etwa 25,8 Millionen Aktien oder 21% des Unternehmens. Zusätzlich besitzt Fidelity 18. 1 Million Aktien oder 15% der Firma. Derzeit befinden sich 94 Millionen Aktien im Float, und fast 37% davon sind an diese beiden Inhaber gebunden.

Der Anteil von Baker Brothers geht über den Besitz von Aktien hinaus. Dr. Stephen Biggar ist Vorstandsvorsitzender von ACAD und Partner von Baker Brothers. Inzwischen ist Julian Baker - ein Managing Partner bei Baker Brothers - ebenfalls im Vorstand von ACAD.Es gibt Berichte, dass viele Vorstandsmitglieder in der Vergangenheit Beziehungen zu Baker Brothers hatten. Im März 2016 gab es einen Vorstands- und Managementumsatz, und so begann die Firma, Einfluss auf das neue Team zu nehmen. Der Umsatz kam nach dem Rücktritt des bisherigen CEO aufgrund von Verzögerungen bei der Einreichung von Unterlagen vor, um Nuplazid vor die FDA zu bringen. Derzeit sind nur sieben Mitglieder im Vorstand.

Stephen Davis ist Chief Executive Officer von ACAD und an Bord. Er war Executive Vice President und COO bei Heron Therapeutics (HRTX HRTXHeron Therapeutics Inc16. 050. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). SEC-Einreichungen zeigen, dass die Baker Brothers über eine 10% ige Beteiligung an Heron Therapeutics verfügen. Er war auch der CEO von Neurogen, während Julian Baker zu der Zeit im Vorstand von Neurogen war. Jim Daly ist im Vorstand und war Executive Vice President und Chief Commercial Officer bei Incyte Corp. (INCY INCYIncyte Corp. 105. 43 + 0. 33% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Bakers besitzt ungefähr 12.2% von INCY. Edmund Harrigan hat seine Wurzeln auch bei Neurogen, als Stephen Davis CEO war und Julian Baker im Vorstand war. All dies zeigt das Engagement von Baker Brothers, die erfolgreiche Entwicklung von Nuplazid zu sehen.

Dann gibt es eine Bewertung. Bereits im September 2014 meldete Avanir Pharmaceuticals positive Ergebnisse einer Phase-II-Studie zur Behandlung der Alzheimer-Agitation mit seinem Medikament AVP-923, auch bekannt als Nuedexta. Zu diesem Zeitpunkt wurde Nuedexta für die Behandlung des pseudobulbären Affekts (PBA) zugelassen. Avanir berichtete in seinem 10-K für 2014, das Unternehmen hatte einen Gesamtumsatz von 115 Millionen US-Dollar. Am 2. Dezember 2014 kündigte das japanische Unternehmen Otsuka Pharmaceutical an, Avanir für 3 US-Dollar zu kaufen. 5 Milliarden. Der Baker Brother besaß 32,7 Millionen Aktien von AVNR oder rund 17%.

Die Avanir-Akquisition gibt uns einen Hinweis darauf, wie eine erfolgreiche Alzheimer-Agitationsstudie sofort zum Wert von ACAD beitragen würde. Es könnte mindestens $ 3 hinzufügen. 5 Milliarde zur gegenwärtigen Bewertung von ACAD. Wenn man davon ausgeht, dass ACAD 100 000 PDP-Patienten erreichen könnte, könnte ACAD bei viermaligen zukünftigen Verkäufen eine Marktkapitalisierungsbewertung von weit über 10 Milliarden US-Dollar erwarten. JNJ zahlte vor kurzem 30 Milliarden Dollar für Actelion, fast 15-mal mehr als 2 Milliarden Dollar Umsatz pro Jahr. (Siehe auch: J & J Actelion für 30 Milliarden Dollar kaufen. )

Es ist auch hilfreich, sich die tatsächlichen Verkäufe von Nuplazid anzusehen. Für das dritte Quartal, das erste vollständige Quartal von Nuplazid Verkäufen, berichtete das Unternehmen nur $ 5. 2 Million Verkäufe, entsprechend YCharts Analytiker hatten nur nach ungefähr $ 2 gesucht. 6 Millionen. Analysten gehen derzeit davon aus, dass ACAD einen Umsatz von 9 US-Dollar erzielen wird. 05 Millionen. In den 10-Q für das dritte Quartal verzeichnete das Unternehmen einen Rechnungsabgrenzungsposten von 1 US-Dollar. 8 Millionen.

Inzwischen hatte das Unternehmen auch Forderungen in Höhe von 3 $. 8 Millionen.

Zu ​​Beginn des vierten Quartals hatte ACAD Einnahmen oder Einnahmen von fast 6 Millionen US-Dollar.Diese Zahl könnte bis zum Ende des Quartals über USD 9 Mio. steigen. ACAD verwendet das Umsatzrealisierungsmodell, was bedeutet, dass ACAD Umsatz nur dann erfasst, wenn das Spezialpharmazeutikum Nuplazid an den Patienten liefert, nicht jedoch, wenn Acadia Nuplazid an den Spezialpharma verkauft.

Trotz all dieser Details scheinen die Shorts unbeirrt zu sein. Zum 31. Januar waren knapp 23 Millionen Aktien short, was ungefähr 25% des Floats der Gesellschaft entspricht. Darüber hinaus beträgt die Anzahl der Tage für die 23 Millionen Aktien derzeit 13,5 Tage.

Zugegebenermaßen hat die Aktie in den letzten Tagen durch potenzielle M & A einen zusätzlichen Schub bekommen. Doch selbst wenn sich diese Gerüchte nicht bewähren, ist das Unternehmen gut positioniert, um weiter in die Zukunft zu wachsen.

Michael Kramer und die Kunden von Mott Capital Management, LLC besitzen eigene Aktien von ACAD. Mott Capital Management, LLC ist ein eingetragener Anlageberater. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich zu Schulungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Investitionen beinhalten Risiken und sind, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Stellen Sie sicher, dass Sie zuerst einen qualifizierten Finanzberater und / oder Steuerfachmann konsultieren, bevor Sie eine der hier besprochenen Strategien umsetzen. Auf Anfrage wird der Berater eine Liste aller in den letzten zwölf Monaten abgegebenen Empfehlungen bereitstellen. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.