Erdgas spielt in der Energiewirtschaft eine größere Rolle. Einst als Nebenprodukt der Erdölförderung gedacht, wird Erdgas heute auf vielfältige Weise genutzt, von der Wohnnutzung über die Industrie bis zur Stromerzeugung. Erdgasautos sind jetzt Realität, mit rund 12,7 Millionen Erdgasfahrzeugen weltweit im Jahr 2010. Es ist der sauberste brennende fossile Brennstoff und wirtschaftlich freundlich und trägt zu ungefähr 25% des Energieverbrauchs der Vereinigten Staaten bei, also ist es nicht fragen Sie sich, warum es als Alternative zu anderen fossilen Brennstoffen dient. In diesem Sinne sollten Anleger mit den Informationen ausgestattet werden, die sie benötigen, um die richtigen Investitionsentscheidungen bezüglich Erdgasinvestitionen treffen zu können. Wenn sie erfahren, wer Erdgas nutzt, wie es transportiert wird, welche Speicherungsmöglichkeiten, Preise, Handelsmethoden und Spot- und Forward-Märkte vorhanden sind, werden Investoren die Werkzeuge haben, die sie brauchen, um diese sauber brennende Ware besser zu verstehen.

TUTORIAL: Das Handbuch für die Industrie: Die Branche der Öldienstleistungen

National betrachtet ist der größte Faktor, der die Nachfrage nach Erdgas beeinflusst, die Temperatur. Während des Winters wird Erdgas zum Heizen verwendet, während es im Sommer häufig zum Betrieb von Klimaanlagen verwendet wird. Die Nachfrage und der Preis von Erdgas schwanken daher, sei es im Sommer oder im Winter. Im Winter ist die Nachfrage auf ihrem Höhepunkt und dementsprechend passen sich die Preise an. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Werde ein Öl- und Gas-Futures-Detektiv. )

Nutzer von Erdgas Die drei größten Erdgasverbraucher sind Industrie-, Haus- und Stromerzeugung. Von den dreien ist der Einsatz von Erdgas zur Stromerzeugung am schnellsten gestiegen. Durch das Kennenlernen, wer Erdgas verwendet, können Anleger besser abschätzen, wie sich die Nachfrage auf die Preise auswirkt.

Industrie
Industrielle Anwender verwenden häufig Erdgas als Wärmequelle. Es zündet schnell und der Abschalten eines Erdgasofens verschwendet keinen Brennstoff. Das Stoppen der Brennstoffquelle kann leicht einen Erdgasofen auslösen. Im Vergleich dazu wird ein Kohleofen weiter brennen, bis die Kohle erschöpft ist. Dies macht es weitaus teurer, wenn der Kohleofen mehr als einmal gestartet werden muss.

Inland
Die größte private Nutzung von Erdgas ist die Hausheizung, vor allem im Winter. Etwa die Hälfte der Haushalte in Nordamerika nutzt Erdgas zum Heizen. Andere Verwendungen umfassen Kessel, Öfen, Warmwasserbereiter und Grillgrills im Freien. Es kann bis zu 2000 ° F (1093 ° C) von einem einfachen Kochfeld verbrennen, was es zu einem kraftvollen Haushaltskochbrennstoff macht.

Stromerzeugung
Kraftwerke sind die am schnellsten wachsenden Nutzer von Erdgas, da erdgasbetriebene Anlagen umweltfreundlicher sind als Kohle- oder Ölkraftwerke. Einige Erdgaskraftwerke sind das ganze Jahr über in Betrieb, andere sind saisonabhängiger.

Transport Erdgas wird am häufigsten über Pipelines transportiert.Dies ist in erster Linie auf Erdgas mit einer relativ geringen Energiemenge pro Volumen und die zusätzlichen Kosten zurückzuführen, die Container hinzufügen würden. Um zu vergleichen, hat ein Barrel Öl den gleichen Energiegehalt wie etwa 6.000 Kubikfuß Erdgas oder ein 6: 1-Verhältnis. Eine Alternative ist die Verflüssigung von Erdgas, um mehr Energie pro Volumen zu erhalten. Dies ist jedoch nicht so kosteneffektiv wie der Transport über Pipelines, da es auf -260 ° F (-162 ° C) gekühlt werden muss, um verflüssigt zu werden. Infolgedessen wird es in dieser Form hauptsächlich für die Speicherung oder für Erdgasautos verwendet. Um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie viel Energie selbst verflüssigtes Erdgas (LNG) im Vergleich zu Benzin enthält, hält LNG nur etwa zwei Drittel der Energie für dasselbe Volumen.

Speicher Erschöpfte Gasreserven Wirtschaftlich nutzbar, weil sie wiederverwendet werden können, sind erschöpfte Gasreserven die häufigste und billigste Form der unterirdischen Speicherung. Typischerweise werden diese Speicheranlagen in einem jährlichen Zyklus betrieben, während der Spitzenwintermonate zurückgezogen und während der Nebensommermonate mit Gas eingespritzt. Wie eng die erschöpfte Gasreserve für die Pipeline-Infrastruktur und die wichtigsten Gasmärkte ist, hängt auch davon ab, wie wirtschaftlich die Speicherung sein wird. Um den richtigen Druck in den erschöpften Reserven aufrechtzuerhalten, müssen ungefähr 50% des Erdgases als Puffergas gehalten werden.

Aquifers
Unterirdische durchlässige Gasformationen, Aquifere wirken natürlich als Wasserreservoirs. Kostspieliger als erschöpfte Gasreserven, muss die gesamte Infrastruktur von Grund auf neu entwickelt werden, alles von der Installation von Brunnen und Pipelines. Aus diesem Grund benötigt der Aquifer-Speicher mehr Erdgaskissen als eine erschöpfte Gasreserve. Etwa 80% des gesamten Gasvolumens sind Polstergas.

Salzhöhlen Salzkavernen eignen sich gut als Erdgasspeicher. Die Wände sind stark und Gas kann nicht austreten. Die Anforderungen an die Gaspolsterung sind gering, typischerweise um 33% der gesamten Gaskapazität. Salzkavernen sind jedoch kleiner als erschöpfte Gasreserven und sogar Aquifer-Speicheranlagen, die typischerweise nur etwa ein Hundertstel der Speichermenge einer erschöpften Gasreserve halten. Ein Hauptvorteil ist jedoch die Fähigkeit, Erdgas schnell zu speichern und zu entfernen, was zu mehr Entnahme- und Injektionszyklen pro Jahr im Vergleich zu den beiden vorherigen Verfahren führt.

Natural Gas Hub Ein Hub ist der Ort, an dem zwei oder mehr Pipelines miteinander verbunden sind. Der wichtigste Hub für Erdgas in Nordamerika ist der Henry Hub an der US-amerikanischen Golfküste. Hier wird der Referenzwert für Erdgaspreise ermittelt und für die Lieferung auf dem NYMEX-Erdgas-Futures-Kontrakt gehandelt. Es ist der Durchschnitt der Erdgaspreise, die an diesem Standort aus 13 miteinander verbundenen Pipelines gehandelt werden. (Weitere Informationen finden Sie unter Tanken von Futures im Energiemarkt. )

Preisgestaltung Die Terminologie des Erdgashandels unterscheidet sich von anderen Märkten. Wenn der Preis von einem Händler angegeben wird, ist der Preis die Differenz zwischen dem Henry-Hub-Preis und dem Preis dieses Standorts, der als Basispreis bezeichnet wird.Basisunterschiede können unter anderem durch Wetter, Erdgaspipelinekapazität verursacht werden. Wenn Sie jedoch einen Energieversorger nach dem Preis fragen, wäre das oft der tatsächliche Preis von Erdgas. Ungeachtet des angegebenen Preises sind die Kosten für den Verbraucher gleich. Basierend auf dieser Terminologie kann ein Händler eine Basisposition einnehmen, die an zwei verschiedenen Orten exponiert ist: dem Henry-Hub-Preis und dem Preis dieses Standorts. Eine tatsächliche Position, auch als All-In-Preis bezeichnet, würde der Händler nur an einem Ort dem Gaspreis aussetzen.

Handel Es gibt verschiedene Methoden zum Handel mit Erdgas. Das einfachste ist eine Richtungsposition, die davon profitiert, ob der Preis in Abhängigkeit von der eingenommenen Position steigt oder fällt. Da Erdgas jedoch zyklisch ist, tendieren Händler zu Spekulationen über die Spread-Trades. Hier sind ein paar:

Swing Trades Hier würde ein Investor Erdgas kaufen, wenn es günstig ist, und es verkaufen, wenn es teuer ist. Dies ist nur möglich, wenn der Händler Erdgas für einen bestimmten Zeitraum speichern kann. Da Erdgaspreise auch wöchentlich volatil sein können, ist es möglich, sie während einer Zeit mit geringer Nachfrage zu kaufen und zu verkaufen, wenn die Nachfrage steigt, etwa zu Beginn der Woche. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Einführung in Swing Trading. )

Location Spreads Hierbei wird auf die Preisdifferenz zwischen zwei Standorten gesetzt. Da der Preis von Erdgas von Standort zu Standort variieren kann, kann es manchmal zu erheblichen Unterschieden zwischen den beiden Standorten kommen. Dies wird nicht dadurch unterstützt, dass der Erdgastransport nicht sofort erfolgt und die Speicherung begrenzt werden kann.

Wärmeraten Diese Abschlüsse basieren auf der Differenz zwischen Erdgas- und Strompreis. Im Allgemeinen handeln die beiden zusammen, aber da sie durch unterschiedliche Mechanismen bestimmt werden, können sich die Preise manchmal unterscheiden, wobei Händler die Volatilität ausnutzen.

Time Spreads Diese Trades werden auch als Kalender-Spreads bezeichnet. Hier setzt der Trader beispielsweise ein, dass der Sommer wärmer als üblich sein wird, was die Erdgaspreise ankurbelt, also Sommergas kauft und Wintergas verkauft. (Weitere Informationen finden Sie unter Pencil In Profits in jedem Markt mit einem Kalender Spread. )

Exposure Opportunities
Der Handel mit Erdgas-Futures kann eine Option sein. Gasunternehmen oder Engagements durch Erdgas-ETFs. Es ist Sache des Investors und seiner Situation und Raffinesse zu entscheiden, welche Methode er verwenden soll.

Vorräte Für den Handel mit Erdgas wird häufig der US-Gasinventarbericht verwendet, um das aktuelle Angebot und die Nachfrage der Vorwoche zu messen. Diese wird von der Energy Information Administration (EIA) jeden Donnerstagnachmittag um 3.30 Uhr herausgegeben. m.

Spot- und Forward-Preise Spot-Märkte sind Preise für sofortige Lieferung, während Zukunftsmärkte für einige Zeit in der Zukunft liegen. Das sind zwei sehr unterschiedliche Märkte, die sich im Erdgasmarkt grundlegend unterscheiden.

Im Spotmarkt sind die Preise das Angebot und die Nachfrage; Wenn es einen Mangel gibt, dann können die Preise unregelmäßig sein, da es schwierig ist, zusätzliche Lieferungen aus der Lagerhaltung so kurzfristig zu verschieben. Im Vergleich dazu ist der Terminmarkt weniger volatil und wird meistens von makroökonomischen Variablen saisonaler Angebots- und Nachfrageerwartungen bestimmt.

Durch diesen wesentlichen Unterschied zwischen Terminmarkt und Spotmarkt wird die Preisfindung bei der Lieferung weniger sicher. Dies liegt daran, dass sich eventuelle Komplikationen bei der Lieferung negativ auf die Erdgaspreise auswirken können. Diese Volatilität auf dem Spotmarkt wirkt sich jedoch typischerweise nicht auf die Forward-Preisgestaltung aus. Die Forward Pricing tendiert dazu, einem regelmäßigen Muster zu folgen: hohe Preise während des Winters und niedriger während des Sommers. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Was ist der Unterschied zwischen Forward- und Futures-Kontrakten? )

Die Bottom-Line Die Anlage in Rohstoffe wie Erdgas kann kompliziert und schwer verständlich sein. Die Nutzung von Erdgas wird immer wichtiger und durch die Kenntnis der Fundamentaldaten von Erdgas können Investoren bessere Entscheidungen treffen, wann sie kaufen oder verkaufen.