Erdgas hat seit Jahren gewinnbringende Leerverkaufsmöglichkeiten hervorgebracht, wobei der Futures-Kontrakt in einem säkularen Bärenmarkt steckengeblieben ist, der keine Anzeichen einer Auflehnung aufweist. Ein Blick auf die Geschichte zeigt jedoch, dass die Preise in relativ kurzen Zeiträumen regelmäßig zwischen 400% und 600% liegen, wobei die letzte heftige Rallye zwischen 2012 und 2014 stattfindet.

Ein weiterer vertikaler Kaufimpuls könnte 2016 oder 2017 in den Karten liegen als Gegenreaktion auf den breiten Verkaufsdruck, der den gesamten Rohstoffkomplex 2014 und 2015 nach unten zog. Erdöl, Heizöl und bleifreie Benzin-Futures haben alle Erdgas in großen Rückgängen begleitet, während Metall- und Agrarverträge ebenfalls deutlich an Boden verloren haben.

Diese konjunkturelle Abwärtsbewegung könnte zu einem Höhepunkt führen, der vor einer längeren Konsolidierungs- und Erholungsphase korrigierende Tiefs verzeichnet. Dies sollte wiederum einen guten Zeitpunkt für die Berücksichtigung von Long-Positionen im gesamten Rohstoffkomplex darstellen. Während Kontrakte möglicherweise nicht auf die Hochs zurückkehren, die in der letzten Dekade veröffentlicht wurden, könnten sogar proportionale Erholungswellen günstige Positionen bieten.

Erdgas profitiert stark von dieser Erholung, da es einen größeren prozentualen Wert als seine Energie, Metalle oder landwirtschaftliche Peers aufgibt und sich wahrscheinlich Verluste in der vertikalen Struktur erholt, die in der Vergangenheit viele Male gezeigt wurde. Das größte Risiko wird jedoch angesichts des anhaltenden Abwärtsmomentums eher zu früh als zu spät sein.

Erdgasgeschichte und -aussichten

Erdgaspreisentwicklung 1990 - 2015

Erdgas handelte in der ersten Hälfte der 90er Jahre in einem relativ engen Band und schoss 1996 höher. Preis. Es gab diese Gewinne im Jahr 1999 auf und startete in einem vertikalen Schub, der eine 500% Rallye auslöste. Der Vertrag stürzte 2000 zurück auf die Erde und gab alle seine Gewinne wieder auf. Preistätigkeit im Jahr 2009 gedruckt drei zusätzliche Kaufspitzen, mit jeder Rallye-Buchung gewinnt mehr als 300%.

Der Wiederherstellungsversuch von 2009 wurde am Ende des Jahres bei 6,00 Punkten begrenzt, wobei der anschließende Rückgang bis März 2012 andauerte und der Tiefstand von 2001 nahe 2,00 getestet wurde. Langfristige Unterstützung hielt, aber der Kaufspike in Anfang 2014 scheiterte, neuen Widerstand durch das Hoch von 2009 zu durchbohren. Der Vertrag kehrte im Jahr 2015 auf die Unterstützung für 2001 und 2012 zurück und brach diese bis zum Jahresende ein.

Die wiederholten Kaufspitzen des Kontrakts sind einzigartig im Energiekomplex, der tendenziell klassische Aufwärts- und Abwärtstrendmuster zeichnet. Es hebt die saisonale Natur des Rohstoffs hervor und zeigt, wie leicht Verkäufer in die Falle gelockt werden können, wenn ungünstige Wetterinformationen die öffentliche Meinung stören. Es sagt uns auch, dass wir erwarten, dass sich diese Art von Kursbewegung noch einmal entfalten wird, indem wir Shorts brutal drücken.

Das langfristige Diagramm zeigt eine substanzielle Unterstützung bei 2.00, 1. 60 und 1. 30. Der Vertrag durchbrach im November 2015 2.00 und zielte auf Unterstützung beim nächsten Abwärtsziel. Der Zusammenbruch hat den Abwärtsdruck erhöht und logische Stops unterhalb dieses Niveaus beseitigt. Diese zusätzliche Volatilität könnte die 1,60-Marke im ersten Quartal 2016 ins Spiel bringen.

Der Tiefpunkt des Kontrakts könnte an den saisonalen Kalender angepasst werden, da ein rekordbrechender El Nino im Pazifischen Ozean die aktuelle Verkaufswelle verstärkt Küstentemperaturen, während der Bedarf an Gasheizung gesenkt wird. Dennoch ist es nicht zu früh, um auf Zielvorgaben zu achten und nach Kaufinteressen Ausschau zu halten.

Die Messung von El Ninos Einfluss

El Nino kann den Vertrag im zweiten Quartal 2016 beeinflussen, wenn die Heizperiode zu Ende geht. Aufmerksame Marktteilnehmer und Techniker können nützliche Sentimentdaten erstellen, während sich dieser Impuls entfaltet, indem sie Kursbewegungen beobachten, wenn der nationale Wetterdienst langfristige Prognosen aktualisiert, die einen wesentlichen Einfluss auf die Vertragspreise während der Wintermonate haben.

Das Volumen und die Volatilität dürften bei dem Futures-Kontrakt und dem US-Erdgasfonds (UNG) steigen, wenn NWS eine Prognose herausgibt, die den langfristigen Ausblick ändert oder aktualisiert. Während sich im Winter warme Bedingungen durchsetzen konnten, sollte jede Vorhersage von kälter als erwarteten Temperaturen in Erdgasheizungsräumen einen unmittelbaren und vorteilhaften Effekt auf die Preisgestaltung haben.

Führen Sie eine Konvergenz-Divergenz-Analyse durch, wenn dies geschieht, und suchen Sie nach einer starken Rally, die Konvergenz und eine positive Stimmungsänderung anzeigt. Ein Versäumnis, sich nach einer haussierenden langfristigen Prognose zu erholen, wird auf Divergenz und strukturelle Schwäche hindeuten, die wahrscheinlich anhalten wird. Es ist unwahrscheinlich, dass Erdgas in der ersten Jahreshälfte 2016 den Boden erreicht, wenn der Winter kalt wird und der Vertrag nicht mit einer kräftigen Erholung anspricht.

The Bottom Line

Der Erdgas-Futures-Kontrakt fiel 2008 in einen steilen Bärenmarkt und verzeichnet seitdem niedrigere Hochs und tiefere Tiefs. Die Kontrakthistorie zeigt jedoch eine regelmäßige Serie dramatischer Kaufspitzen, die dreistellige prozentuale Rallyes und Short Squeeze generieren. Der letzte vertikale Impuls endete Anfang 2014, und es ist nicht zu früh, um die Kursentwicklung zu beobachten und nach Anzeichen für das nächste profitable Ereignis Ausschau zu halten.