Bringen Sie das Thema Hedgefonds bei einer Cocktailparty auf den Tisch, und das erste, was den meisten Leuten in den Sinn kommt, sind ihre Leistung, Exklusivität und ihr Schutz vor Marktschwächen. Aber diese Eindrücke haben vielleicht wenig mit der Realität zu tun. Hedgefonds erzielen als Gruppe keine besseren Renditen als Indexfonds oder schützen Ihre Anlage besser als eine ausgewogene Asset Allocation. In der Realität sparen Sie Geld, wenn Sie keinen Zugang zu dieser exklusiven Investition haben oder es vermeiden, alles zusammen zu vermeiden. Schauen wir uns einmal an, was Hedgefonds tun sollen und warum sie dem Hype einer großen Investition nicht gerecht werden.

Zweck eines Hedgefonds

Der ursprüngliche Zweck eines Hedgefonds bestand darin, das Risiko langfristiger Anlagepositionen zu minimieren und gleichzeitig die Gewinne zu maximieren. Ursprünglich war es eine Long / Short-Strategie, bei der eine gewisse Hebelwirkung hinzukam. So kamen sie zu dem Namen Hedgefonds, die das Risiko aus der Investition absicherten. (Mehr dazu unter: Eine kurze Geschichte des Hedgefonds .)

Im Laufe der Jahre, als die Fonds denjenigen, die sie verwalteten, große Gewinne einbrachten, wurden immer mehr Vermögensverwalter angezogen, einen Hedgefonds zu gründen. Als mehr Hedgefonds geschaffen wurden, wurde die Betonung der Absicherung von Anlageverlusten zweitrangig bei der Bereitstellung von aggressiv hohen Renditen durch illiquide und riskante Anlagen. Mit der Abkehr vom ursprünglichen Zweck und der Erhöhung der Mittel begann die Performance zu sinken.

Hier sind einige der Gründe, warum diese Fonds nicht das Geld verdienen, das sie sollten oder das Kapital erhalten.

Hohe Gebühren

Die meisten Hedgefonds erheben eine Verwaltungsgebühr von 2% plus 20% der von ihnen erzielten Gewinne, ohne dass sie bei Verlust Verluste nachgeben. Während diese Gebühren in den letzten Jahren mit zunehmendem Wettbewerb gesunken sind, sind sie immer noch höher als bei anderen Investitionen. Sogar mit einigen Fonds, die Angebote anbieten, wo es Clawback-Bestimmungen gibt, wo Sie etwas Geld zurückbekommen, wenn es einen Verlust gibt, gibt es immer noch eine Menge Gebühren zu überwinden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Hedgefonds: Höhere Renditen oder gerade hohe Gebühren? )

Gebühren zu erstatten ist eine der schwierigsten Aufgaben für eine Investition. Je höher diese Zahl, desto schwieriger ist es, Ihren Anlegern Renditen zukommen zu lassen. Wenn Sie 10% verdienen und Gebühren von mindestens 2% haben, dann haben Sie wirklich nur 8% verdient. Wo es wirklich schmerzt, wenn die Fonds nicht so gut sind wie die Indizes. Wenn ein Index die gleichen 10% zurückgibt, sind Sie um volle 2% unterdurchschnittlich.

Replizierung von passiven Anlagen

Jüngste Studien haben gezeigt, dass eine überwältigende Mehrheit der Hedgefonds kein aktives aktives Management betreibt, um eine höhere Rendite zu erzielen.Stattdessen replizieren sie viele passive Anlagestrategien wie traditionelle Indizes oder Smart-Beta-Strategien. Die australische Monash University veröffentlichte kürzlich ein Papier, das dieses Phänomen zeigte. Es zeigte sogar, dass jene Hedgefonds, die aktives Management einsetzten, um zu versuchen, die Indizes zu übertreffen, schlechter abschnitten als die Hedgefonds, die passiver waren. Also, diejenigen, die tatsächlich wie ein Hedge-Fonds liefen, waren schlecht darin. (Mehr dazu unter: Was ist der Unterschied zwischen Alpha und Beta? )

Rückläufige Renditen

Jetzt, da Hedge-Fonds-Investoren passive Renditen zahlen, wird es noch schmerzhafter zu erfahren, dass die Hedgefonds sind nicht besser als ein Standard-Fonds mit einer Allokation von 60% Aktien und 40% Anleihen, um sie vor Risiken auf dem Markt zu schützen. Vanguard führte eine Studie durch, die zeigte, dass Hedge-Fonds während des Börsencrashs 2008 denselben Schutz vor dieser ausgewogenen Gruppe von Investmentfonds hatten.

Von November 2007 bis Februar 2009 sanken die Hedgefonds von einer durchschnittlichen monatlichen Rate von -2% auf 1,3%. Gleichzeitig sank ein Portfolio von 60% Aktien und 40% Anleihen um 2, 3%, während der Gesamtmarkt eine durchschnittliche Monatsrate von 4,2% verlor. Wenn Sie Gebühren hinzufügen, müssen diejenigen im Hedgefonds eine höhere Rendite erzielen, um wieder auf Null zu kommen als die im ausgewogenen Portfolio. (Mehr dazu unter: 6 Gründe Hedgefonds Underperform .)

Auch nach dem Comeback an den Märkten schneiden Hedgefonds immer schlechter ab als der S & P 500. Der Barclay Hedge Fund Index zeigte einen Wert von 2,81%. Gewinne im Jahr 2014, als der S & P 500 13% zurückgab. Nicht genau die Rendite, die Sie erwarten.

The Bottom Line

Es mag sich wie eine gute Idee anhören, in Hedgefonds einzusteigen, vor allem, wenn sie scheinen, als seien sie die heiße Sache, die Sie mit Ihren Investitionen machen können. Die schlechte Performance von Hedgefonds ist nicht die zusätzlichen Gebühren wert, die Sie zahlen müssen, nur um in ihnen zu sein. Ihrem Geld wäre es besser, einen guten Indexfonds zu finden und Ihre Vermögensallokation ausgewogen zu halten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Hedgefond Due Diligence .)