Das Aufkommen des börsengehandelten Fonds (ETF) hat eine neue Ära für Anleger eingeleitet. Früher, wenn ein Anleger ein Portfolio aus Small-Cap-Aktien oder Large-Cap-Aktien oder Wachstums- oder Wertmustern suchte, bestand die einzige Möglichkeit darin, einen Aktienkorb zu identifizieren, der die gewünschten Kriterien zu erfüllen schien, und so viele dieser Aktien zu kaufen. wie das Kapital es erlauben würde. Ebenso hatten Einzelpersonen, die mit Währungen und physischen Waren handeln wollten, kaum eine Wahl, als in den Bereich des Futures-Handels einzusteigen. Heute kann ein Anleger durch den Kauf des richtigen ETF in eine Vielzahl von Anlageformen und "Stilen" investieren. In der Tat kann eine breite Palette von Commodity-Produkten nun so leicht gehandelt werden, wie man eine einzelne Aktie kaufen oder verkaufen würde.

TUTORIAL : Exchange-Traded Fund (ETF) Investieren

Zwei der am meisten gehandelten Metallmarkt-ETFs sind SPDR Gold Trust und iShares Silver Trust (in diesem Artikel werden wir am Beispiel ihrer Preise von 2008-2009.) Beide ETFs sind darauf ausgelegt, den Preis des zugrunde liegenden Edelmetalls in ihren Namen zu verfolgen. Der GLD verfolgt den Preis von Goldbarren (geteilt durch den Faktor 10). SLV verfolgt den tatsächlichen Preis pro Unze Silberbarren. Mit anderen Worten, wenn Goldbarren zu einem Kassapreis von 800 USD pro Unze gehandelt werden, können wir erwarten, dass der GLD bei ungefähr 80 USD pro Aktie gehandelt wird, so wie er es 2008-2009 getan hat.

Wenn Silberbarren bei 12 USD pro Unze gehandelt werden, können wir erwarten, dass SLV bei etwa 12 USD je Aktie gehandelt wird. Ein bullischer Investor, der eine Long-Position in Gold halten wollte, konnte 100 Aktien von GLD für 8.000 $ (100 x 80 $) kaufen. Ein bullischer Investor, der eine Long-Position in Silber halten wollte, konnte 100 Aktien von SLV für $ 1, 200 (100 x $ 12) kaufen. Für die meisten Anleger ist dies ein viel einfacherer Prozess als der Kauf des physischen Metalls (das zusätzliche Lager- und Versicherungskosten mit sich bringt) oder der Kauf von Futures-Kontrakten. (Weitere Informationen finden Sie unter The Gold Showdown: ETFs versus Futures .)

Eine Kurzanleitung zu Optionen auf ETFs Viele beliebte ETFs - einschließlich GLD und SLV - verfügen jetzt über Call- und Put-Optionen für den Handel. Eine Kaufoption gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, bis zum Ablauf der Option bis zu 100 Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers zu kaufen. Eine Put-Option gibt dem Käufer der Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung, bis zum Ablauf der Option bis zu 100 Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers zu verkaufen. Eine Call-Option wird in der Regel steigen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt; Eine Put-Option wird in der Regel steigen, wenn der Preis des Basiswerts sinkt.

Optionshandelsstrategien eröffnen Tradern vielfältige Möglichkeiten. Die Hauptvorteile von Handelsoptionen bestehen darin, dass ein Trader dadurch eine bullische, bärische oder neutrale Position eingehen kann (d. H.e. , Positionen, die Geld verdienen, wenn das zugrunde liegende Wertpapier in einer bestimmten Preisspanne bleibt, abhängig von den Marktaussichten eines bestimmten Händlers. Optionshandel bietet Händlern auch die Möglichkeit, Spekulationen über die Kursrichtung zu einem Bruchteil der Kosten des Kaufs des zugrunde liegenden Wertpapiers selbst anzustellen. (Einen Hintergrund zu Optionen finden Sie in unseren Options Basics Tutorials .)

Das Hauptrisiko beim Kauf von Call- oder Put-Optionen besteht darin, dass sie eine begrenzte Laufzeit und ein Ablaufdatum haben. existieren. Wenn sich das zugrunde liegende Wertpapier vor dem Ablauf der Option nicht in die erwartete Richtung bewegt, kann es vorkommen, dass eine von Ihnen erworbene Option wertlos verfällt oder die von Ihnen verwendete Strategie möglicherweise ihre Zeit verstrichen ist, um ihr Ziel zu erreichen.

Erhöhter Goldpreis mit Call-Optionen Betrachten wir einen bullischen Optionshandel mit Optionen auf dem ETF-Ticker-Symbol GLD. Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, kreuzte der gleitende 10-Tage-Durchschnitt für GLD an dem Datum, das durch den nach oben zeigenden Pfeil angezeigt wird, wieder über seinen gleitenden 30-Tage-Durchschnitt. Darüber hinaus hatte der GLD erst kürzlich den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt überschritten. Eine einfache Analyse könnte zu der Schlussfolgerung führen, dass der Goldpreis wieder aufwärts tendiert und der Goldpreis bald steigen könnte.

Abbildung 1: GLD bewegt sich nach oben

Quelle: Optionetics ProfitSource

Das direkteste Spiel, mit dem man von einem Preisverfall bei SLV profitieren könnte, wäre einfach, kurz 100 Aktien von SLV bei $ 12 zu verkaufen. .. 77 eine Aktie. Dies würde jedoch bedeuten, dass der geforderte Betrag an Margin-Geld angelegt und aufrechterhalten werden müsste und ein Händler einem unbegrenzten Risiko auf der Oberseite ausgesetzt wäre, wenn Silber plötzlich höher schoss. Eine weniger teure und weit weniger riskante Alternative wäre, eine Put-Option am Geld zu kaufen. Abbildung 5 zeigt, dass zum Zeitpunkt der SLV-Preisaufschlüsselung die Put-Option vom 13. Juli bei 1 USD gehandelt wurde. 75 pro Vertrag. Da jeder Kontrakt 100 Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers wert ist, würde ein Händler eine "Prämie" von 175 US-Dollar zahlen, um eine Put-Option vom 13. Juli zu kaufen.

Zum Zeitpunkt des Kaufs hat diese Option noch 130 Tage bis zum Ablaufdatum. Wenn der Käufer also 175 US-Dollar kauft, hat der Käufer das Recht, während der nächsten 130 Tage 100 Aktien von SLV zu einem Preis von 13 US-Dollar pro Aktie zu verkaufen. Tage, unabhängig davon, wie weit SLV fallen kann. Abbildung 6 zeigt die Risikokurven für diesen Trade.

Abbildung 2: Kaufen einer GLD-Call-Option

Quelle: Optionetics ProfitSource

Abbildung 3: Risikokurven für GLD-Call-Option

Quelle: Optionetics ProfitSource

Der Break-Even-Preis für diesen Trade entspricht dem Ausübungspreis plus die gezahlte Prämie. Also für diesen Handel ist der Breakeven-Preis gleich 93 Dollar. 10 (Ausübungspreis von $ 88 plus $ 5. 10 Prämie). Mit anderen Worten, wenn dieser Handel bis zum Verfall gehalten wird und GLD unter $ 93 liegt. 10 dann wird dieser Handel Geld verlieren. Wenn GLD über $ 93 liegt. 10 dann wird dieser Handel Geld machen. Aber denken Sie daran, der Handel muss nicht bis zum Ablauf gehalten werden. Ein Händler könnte einfach die Option verkaufen, wenn er steigt, anstatt ihn auszuüben und die zugrunde liegenden Aktien zu kaufen.

Rückgang des Silberpreises mit Put-Optionen Betrachten wir nun einen bärischen Optionshandel mit Optionen auf dem ETF-Ticker-Symbol SLV, das den Preis von Silberbarren nachbildet. Wie Sie in Abbildung 4 sehen können, kreuzte der gleitende 10-Tage-Durchschnitt für SLV an dem Datum, das durch den Pfeil nach unten angezeigt wird, wieder unter seinen gleitenden 30-Tage-Durchschnitt. Darüber hinaus bewegte sich die SLV wieder unter ihren gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Eine einfache Analyse könnte zu der Schlussfolgerung führen, dass Silber einen rückläufigen Trend einstellt und dass sich der Silberpreis bald verringern könnte.

Abbildung 4: SLV könnte möglicherweise einen Abwärtstrend beginnen

Quelle: Optionetics ProfitSource

Das direkteste Spiel, um einen Preisverfall von SLV auszunutzen, wäre einfach, kurz 100 Aktien von SLV bei $ 12 zu verkaufen. .. 77 eine Aktie. Dies würde jedoch bedeuten, dass der geforderte Betrag an Margin-Geld angelegt und aufrechterhalten werden müsste und ein Händler einem unbegrenzten Risiko auf der Oberseite ausgesetzt wäre, wenn Silber plötzlich höher schoss. Eine weniger teure und weit weniger riskante Alternative wäre, eine Put-Option am Geld zu kaufen. Abbildung 5 zeigt, dass zum Zeitpunkt der SLV-Preisaufschlüsselung die Put-Option vom 13. Juli bei 1 USD gehandelt wurde. 75 pro Vertrag. Da jeder Kontrakt 100 Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers wert ist, würde ein Händler eine Prämie von 175 US-Dollar zahlen, um eine Put-Option vom 13. Juli zu kaufen. Diese Prämie stellt den maximalen Betrag dar, den der Optionshändler für den Trade riskieren würde.

Zum Zeitpunkt des Kaufs hat diese Option noch 130 Tage bis zum Ablauf. In der Summe hat der Käufer also das Recht, innerhalb der nächsten 130 Tage 100 Aktien von SLV zu einem Preis von $ 13 pro Aktie zu verkaufen, unabhängig davon, wie weit die SLV in der Zwischenzeit fallen kann. Abbildung 6 zeigt die Risikokurven für diesen Trade.

Abbildung 5: Kauf einer SLV-Put-Option

Quelle: Optionetics ProfitSource

Abbildung 6: Risikokurven für SLV Put-Option

Quelle: Optionetics ProfitSource

Der Breakeven-Preis für einen Long-Put-Trade ist gleich zum Ausübungspreis abzüglich der gezahlten Prämie (in diesem Fall 11, 25 US-Dollar oder ein Ausübungspreis von 13 US-Dollar minus 1, 75 US-Dollar Prämie). Wenn dieser Handel bis zum Verfall gehalten wird und SLV über $ 11 liegt. 25, dann wird dieser Handel Geld verlieren. Wenn es unter 11 fällt. 25 dann wird dieser Handel Geld machen. (Für einen Blick auf Leerverkäufe, siehe Finde kurze Kandidaten mit technischer Analyse .)

The Bottom Line Edelmetalle haben bei vielen Anlegern lange Zeit eine gewisse Mystik. Sie sind jedoch für die Mehrheit der Investoren längst außer Reichweite. Auf Edelmetallen basierende ETFs haben Händlern und Investoren den Zugang zu diesen Märkten eröffnet, und Optionen auf diese ETFs ermöglichen es Händlern, eine Vielzahl von risikoarmen und hochpotenten Methoden zu nutzen, die ihnen zuvor einfach nicht zur Verfügung standen. In beiden hier gezeigten Beispielen war ein Händler in der Lage, die Metallmärkte in eine bestimmte Richtung zu spielen, ohne entweder den physischen Goldbarren oder einen Futures-Kontrakt kaufen oder verkaufen zu müssen. In jedem Fall genoss der Händler nicht nur ein begrenztes Dollarrisiko, sondern auch einen geringeren Aufwand und ein geringeres Dollarrisiko, als er ausgesetzt gewesen wäre, wenn er einfach die zugrunde liegenden Aktien gekauft oder verkauft hätte.Diese Trades kratzen nur an der Oberfläche der potenziellen Möglichkeiten, die sich aus Optionen auf Gold- und Silber-ETFs ergeben. (Für einen eingehenden Blick auf ETFs lesen Sie unsere Investopedia Special Feature - Exchange Traded Funds .)