Durch den Einsatz von Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds (ETFs) können Anleger auf diversifizierte Portfolios von Aktien zugreifen, die historisch gesehen volatiler sind als Referenzindizes. Diese Unternehmen werden auch als Aktien mit hohem Beta bezeichnet und können in Aktienkategorien von Mikrokappen mit Marktwerten von 300 Millionen US-Dollar oder weniger bis hin zu Large Caps mit Marktkapitalisierungen von über 10 Milliarden US-Dollar gefunden werden.

Zum Beispiel bot der Bridgeway Ultra-Small Company-Marktfonds ("BRSIX") ein Portfolio von Beständen mit einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung von 168 Mio. USD und einem Fünf-Jahres-Beta von 1,18 an. des Berichts vom 31. Dezember 2016. Das PowerShares Portfolio S & P 500 High Beta (NYSEARCA: SPHB SPHBPwrShr ETF FTII40. 57 + 0. 60% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bot ein Portfolio mit einer gewichteten Marktkapitalisierung von $ 31 an. 99 Milliarden und ein Beta von 1. 4, Stand 30. März 2016. Ob der beste Zugang zu Aktien mit hohem Beta von Investmentfonds oder ETFs angeboten wird, hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab.

Fondsmanagement

Bei einem hohen Prozentsatz von ETFs mit hohem Beta-Anteil wird die Performance eines etablierten Index verfolgt, der als Benchmark für Portfoliobestände dient. Zum Beispiel die iShares Micro-Cap ETF (NYSEARCA: IWC IWCiSh Rsl Micr-Cp93. 47-0. 38% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) verfolgt die kleinsten 1, 000 Unternehmen im Russell 2000 Index. Aufgrund der Anbindung an den Index ist die Umschlagshäufigkeit dieses Fonds mit 26% relativ niedrig.

Mutual Funds verwenden eher aktive Managementstrategien mit dem Ziel, Marktindizes zu schlagen. Das Ergebnis ist eine höhere Handelsfrequenz und höhere Kosten im Zusammenhang mit Umsatzraten, die 100% des Portfolios übersteigen können. Während die Umsatzrate allein kein Anzeichen für eine gute oder schlechte Performance ist, erfüllen etwa 80% der aktiv gemanagten Investmentfonds nicht ihr primäres Ziel, ihre Benchmarks zu schlagen.

Transparenz und Stilabweichung

ETFs weisen eine höhere Transparenz auf, da ihre Bestände in der Regel täglich offengelegt und von den erfassten Indizes veröffentlicht werden. Nach den Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) müssen Publikumsfonds nur vierteljährlich Bestände melden.

Ein zweiter Grund für die geringere Transparenz bei Investmentfonds mit hohem Beta-Faktor liegt in den aktiven Verwaltungsstrategien und der Handelsliquidität. Im Allgemeinen sind Portfoliomanager, die versuchen, die Marktrenditen zu übertreffen, nicht bereit, Informationen über ihre Portfoliopositionen zu teilen, um einen Wettbewerbsvorteil aufrechtzuerhalten und sicherzustellen, dass Aktien gekauft oder verkauft werden können, ohne von konkurrierenden Käufern oder Verkäufern gequetscht zu werden.

Ein zweiter Nachteil, der sich aus der seltenen Berichterstattung ergibt, besteht darin, dass die Investmentstile von Investmentfonds zwischen den Quartalsberichten verschoben werden können. Wenn die Portfoliomanager eines Micro-Cap-Fonds beispielsweise Gelegenheiten in Small- bis Mid-Cap-Unternehmen sehen, könnte sich der Gesamtbestand eines Fonds auf eine durchschnittliche Größe, die eher Small-Caps als Microcaps annähert, verschieben. darf den Anlegern erst im nächsten Quartalsbericht offengelegt werden.

Anlageziele

Eine der wichtigsten Überlegungen für eine hohe Beta-Position ist das Anlageziel. Wenn ein Anleger beabsichtigt, den Fonds langfristig zu halten, ist entweder ein Investmentfonds oder ein ETF eine geeignete Wahl. Wenn die Position jedoch als Handelsinstrument gedacht ist, wäre die Transaktionsflexibilität der ETF die bessere Wahl. Transaktionen mit Investmentfonds finden nach jeder Handelssitzung direkt bei ihren Investmentfondsgesellschaften statt, sobald der Nettoinventarwert (NAV) für jeden Fonds tabellarisch dargestellt ist.

Aufgrund dieser NAV-Beschränkung werden alle Transaktionen zum gleichen Preis ausgeführt, unabhängig von der Zeit, zu der sie während des Handelstages platziert wurden. Auf der anderen Seite können ETF-Transaktionen während des gesamten Handelstages an Sekundärmärkten wie dem NASDAQ und der NYSE ausgeführt werden. Diese Flexibilität könnte ein entscheidender Vorteil sein, wenn die Märkte volatil sind.

Schlüsselfaktoren

Um die Ziele der Anleger beim Zugang zu Titeln mit hohem Beta zu erreichen, bieten Investmentfonds den Vorteil einer breiteren Auswahl an Anlagestilen, weisen jedoch Einschränkungen bei der Transparenz auf und bieten keine Flexibilität beim Handel auf Sekundärwerten. Märkte. ETFs bieten nicht die schiere Anzahl an Auswahlen von Investmentfonds, sondern bieten die Vorteile einer höheren Transparenz und des Handels in Echtzeit.