Anfang der 1980er Jahre wurde ein junger Portfoliomanager namens Peter Lynch zu einem der bekanntesten Anleger der Welt, und aus einem sehr verständlichen Grund - als er den Investmentfonds Fidelity Magellan in Im Mai 1977 (sein erster Job als Portfoliomanager) betrug das Vermögen des Fonds 20 Millionen Dollar. Er machte daraus den größten Investmentfonds der Welt und übertraf den Markt um unglaubliche 13,4% pro Jahr annualisiert !

Lynch hat dies durch die Verwendung sehr grundlegender Prinzipien erreicht, die er gerne mit jedem teilen wollte. Peter Lynch war der festen Überzeugung, dass einzelne Investoren gegenüber großen Instituten inhärente Vorteile hätten, weil die großen Unternehmen entweder nicht in kleinere Unternehmen investieren würden oder könnten, die noch keine große Aufmerksamkeit von Analysten oder Investmentfonds erhalten haben. Ganz gleich, ob Sie ein registrierter Vertreter sind, der auf der Suche nach soliden langfristigen Empfehlungen für Ihre Kunden oder einem einzelnen Anleger ist, der Ihre Erträge verbessern möchte - wir stellen Ihnen vor, wie Sie die bewährte Strategie von Lynch implementieren können.

Die Philosophie von Lynch
Nachdem seine herausragende Erfolgsbilanz im Magellan-Fonds die weitverbreitete Aufmerksamkeit erlangt hatte, die gewöhnlich großen Leistungen folgte, schrieb Peter mehrere Bücher, die seine Philosophie des Investierens skizzierten. Sie sind großartige Lektüren, aber seine Kernthese lässt sich mit drei Grundsätzen zusammenfassen: Kaufen Sie nur, was Sie verstehen, machen Sie immer Ihre Hausaufgaben und investieren Sie auf lange Sicht. (Um unsere Rezension zu einem von Lynchs Büchern zu sehen, lesen Sie Zehn Bücher, die jeder Investor lesen sollte .)

1. Kaufen Sie nur das, was Sie verstehen
Laut Lynch sind unsere größten Instrumente für die Aktienanalyse unsere Augen, Ohren und unser gesunder Menschenverstand. Lynch war stolz auf die Tatsache, dass viele seiner großen Aktienideen entdeckt wurden, als er durch den Supermarkt spazierte oder sich mit Freunden und Familie unterhielt. Wir alle haben die Fähigkeit, aus erster Hand zu analysieren, wenn wir fernsehen, die Zeitung lesen oder Radio hören. Wenn wir die Straße entlangfahren oder in den Urlaub fahren, können wir auch neue Investitionsideen entdecken. Immerhin machen die Verbraucher zwei Drittel des Bruttoinlandsprodukts der Vereinigten Staaten aus. Mit anderen Worten, der größte Teil des Aktienmarktes besteht darin, Ihnen, dem einzelnen Verbraucher, zu dienen - wenn etwas Sie als Verbraucher anzieht, sollte es auch Ihr Interesse als Investition wecken.

2. Machen Sie immer Ihre Hausaufgaben
Beobachtungen aus erster Hand und anekdotische Beweise sind ein guter Anfang, aber alle großen Ideen müssen mit intelligenter Forschung weiterverfolgt werden. Lassen Sie sich nicht durch die schlichte Einfachheit von Peter Lynch verwirren, wenn es darum geht, fleißig zu forschen - rigorose Forschung war ein Eckpfeiler seines Erfolges. Im Anschluss an den ersten Funken einer großartigen Idee hebt Lynch einige fundamentale Werte hervor, die er erwartungsgemäß für jede Aktie, die den Kauf wert ist, erfüllt:

• Prozentsatz der Verkäufe: Wenn es ein Produkt oder eine Dienstleistung gibt, die Sie anfangs anzieht Stellen Sie sicher, dass das Unternehmen einen ausreichend hohen Umsatzanteil aufweist, um aussagekräftig zu sein. Ein großartiges Produkt, das nur 5% des Umsatzes ausmacht, wird nicht mehr als einen marginalen Einfluss auf das Unternehmensresultat haben.
• PEG Ratio : Dieses Verhältnis von Bewertung zu Gewinnwachstumsrate sollte betrachtet werden, um zu sehen, wie viel Erwartung in die Aktie eingebaut ist. Sie wollen Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum und angemessenen Bewertungen aufspüren - ein starker Anbauer mit einem PEG-Verhältnis von zwei oder mehr hat das Ertragswachstum bereits in den Aktienkurs eingebaut und lässt wenig Spielraum für Fehler. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie das PEG-Verhältnis Anlegern und helfen kann, sich über P / E zu bewegen, Platz für die PEG zu schaffen.)
• Begünstigen Sie Unternehmen mit einer starken Cash-Position und unterdurchschnittliche Fremdkapitalquote . Starke Cashflows und eine umsichtige Vermögensverwaltung verschaffen dem Unternehmen Optionen in allen Marktumfeldern. (Weitere Informationen hierzu finden Sie unter Die Grundlagen des Cashflows, das Aufspüren von Cash Cows und Bewerten der Kapitalstruktur eines Unternehmens .)

3. Investieren Sie für die Long Run
Lynch hat gesagt, dass "ohne viele Überraschungen, Aktien sind über 10-20 Jahre relativ vorhersagbar. Ob sie höher oder niedriger in zwei oder drei Jahren werden, könnten Sie als gut eine Münze werfen, um zu entscheiden. " Es mag überraschend erscheinen, solche Worte von einer Legende der Wall Street zu hören, aber es zeigt, wie sehr er an seine Philosophien geglaubt hat. Er behielt sein Wissen über die Firmen, die er besaß, bei, und solange sich die Geschichte nicht geändert hatte, verkaufte er nicht. Lynch versuchte nicht, Zeit zu vermarkten oder die Richtung der Gesamtwirtschaft vorauszusagen.

In der Tat führte Lynch einmal eine Studie durch, um festzustellen, ob Market Timing eine effektive Strategie ist. Nach den Ergebnissen der Studie hätte ein Anleger, der 1965-1995 für 30 Jahre am Jahrestag des Jahres $ 1.000 pro Jahr am absoluten Höchststand des Jahres investiert hatte, eine zusätzliche Rendite von 10,6% für die 30 - Zeitraum. Wenn ein anderer Anleger ebenfalls $ 1.000 pro Jahr für denselben Zeitraum am niedrigsten Tag des Jahres investiert, würde dieser Anleger eine Rendite von 11,7% über den Zeitraum von 30 Jahren erzielen.

Deshalb hat der erste Investor nach 30 Jahren des schlechtesten Market-Timings seine Renditen nur um 1. 1% pro Jahr geschrumpft! Infolgedessen glaubt Lynch, dass der Versuch, die kurzfristigen Schwankungen des Marktes zu prognostizieren, den Aufwand nicht wert ist. Wenn das Unternehmen stark ist, wird es mehr verdienen und die Aktie wird an Wert gewinnen. Indem er es einfach hielt, erlaubte Lynch seinem Fokus, zur wichtigsten Aufgabe zu gehen - große Firmen zu finden. (Um mehr über Value Investing zu erfahren, siehe Warren Buffett: Wie er es tut und Was ist Warren Buffetts Investing Style? )

Lynch prägte den Begriff "Tenbagger", um eine Aktien, deren Wert zehnfach oder 1000% steigt. Das sind die Aktien, nach denen er suchte, als er den Magellan-Fonds verwaltete. Regel Nr. 1, einen Tenbagger zu finden, verkauft die Aktie nicht, wenn sie um 40% oder sogar 100% gestiegen ist. Viele Fondsmanager versuchen heutzutage, ihre Gewinnaktien zu kürzen oder zu verkaufen, während sie ihre Verlustpositionen erhöhen. Peter Lynch war der Meinung, dass dies darauf hinauslief, "die Blumen zu ziehen und das Unkraut zu gießen". (Weitere Informationen finden Sie unter Bessere Renditen in Ihrem Portfolio erzielen .)

Fazit
Obwohl er das Risiko einging, seinen Fonds zu diversifizieren (zu bestimmten Zeiten besaß er tausende von Aktien), steht Peter Lynchs Leistung und seine Fähigkeit, die Aktienauswahl zu übernehmen, für sich selbst. Er wurde ein Meister darin, seine Umwelt zu studieren und die Welt so zu verstehen, wie sie ist und wie sie in Zukunft sein könnte. Indem wir seine Lektionen und unsere eigenen Beobachtungen anwenden, können wir mehr über das Investieren lernen, während wir mit unserer Welt interagieren, was den Prozess des Investierens sowohl angenehmer als auch profitabler macht.

Weitere Informationen zu Peter Lynch und anderen erfolgreichen Investoren finden Sie unter Die größten Investoren .