Es ist der natürlichste Impuls in der Welt des Geldes - älteren Kunden zu sagen, mit ihren Nesteiern konservativer zu werden und sich allmählich (oder sogar abrupt) in Richtung der Welt der Anleihen und anderer Einkommensinvestitionen zu bewegen. und weg von den offensichtlichen Risiken von Aktien.

Aber immer mehr Finanzexperten, einschließlich der großen Investmenthäuser, die Rentenfonds mit Zielterminierung betreiben, weichen von diesem Rat ab. Da die Lebenserwartung länger ist und die Ertragsaussichten für mindestens einige weitere Jahre recht niedrig bleiben, hat sich das Risikogefälle weiterentwickelt und die Berater haben ihr Denken verfeinert.

Zuerst einige Zahlen. Wenn ein Mann es bis zum Alter von 60 Jahren schafft, wird er wahrscheinlich 81 Jahre alt - fünf Jahre länger als die 76-jährige Lebenserwartung für ein Neugeborenes, so die Social Security Administration. Eine Frau in diesem Alter wird voraussichtlich 84 Jahre alt werden. Der Planungshorizont muss also mindestens so weit reichen - und da es sich um Durchschnittswerte handelt, ist eine Planung für ein noch längeres Leben sinnvoll. (Weitere Informationen finden Sie im Lebenserwartungsrechner der Social Security Administration .)

Und das ist der Punkt, an dem die Logik, 4% pro Jahr abzuziehen, wenn viele Einkommensträger zwischen 0,1% (für Geldmarktfonds) und 3% (für 30-jährige Staatsanleihen) zahlen, zu fallen beginnt. ein Teil. Bei 3% mit einer Inflationsrate von 1,5% verliert ein Investor, der die 4% -Regel einsetzt, jedes Jahr etwa einen Dollar an 40 in diesem Notgroschen. Ein Kunde mit einem Vermögen von 1 Million Dollar schrumpft um etwa 25.000 Dollar. Kein Wunder, dass der langfristige Bullenmarkt bei Anleihen Investoren dazu bringt, nach Alternativen zu suchen.

Bestandsaufnahme

Um mit den neuen Gegebenheiten fertig zu werden, treiben Finanzberater und Persönlichkeiten aus der Finanzbranche ihren Kunden einen aktienreicheren Anlagemix voran, beginnend mit den letzten Arbeitsjahren vor der Pensionierung. .. Wir haben uns 2020-Zieldatenfonds mehrerer großer Mut- tialfondshäuser angeschaut, um einen Eindruck davon zu bekommen, was die größten Player empfehlen, und wir haben uns das "konservative Sparerportfolio" angesehen, das von den Fond-Mavens bei Morningstar empfohlen wird. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Pensionierte oder nahe Ruhestand? Informieren Sie sich über diese Multi-Asset-Income-ETFs .)

Die großen Themen der Strategie: Mehr Aktien als viele Beinahe-Ruheständler könnten sie für nötig halten, und größere Wetten auf die USA in Aktien und festverzinslichen Wertpapieren. Einige Fonds bilden einen Platz für Immobilien-Investment-Trusts, ein Einkommen suchender Ansatz selbst. Keiner von ihnen verlässt sich stark auf spekulative Wetten auf Rohstoffe, einschließlich Öl, und nur Fidelity macht eine Bar- oder Geldmarktallokation, die mehr als eine Fußnote ist.

Selbst für konservative Anleger, etwa sechs bis zehn Jahre nach ihrer Pensionierung, ist Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87).58 + 0. 55% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) empfiehlt etwas mehr als 50% Aktien, 37% in den USA und 14% im Ausland. Das ist weniger als aggressive Sparer brauchen, aber mehr, als viele Beinahe-Rentner erwarten, sagt Morningstar. Etwa 44% sind in Anleihen. Auch innerhalb von Obligationen sollten Berater nach Ansicht von Morningstar ihre Kunden diversifizieren - ihr Portfolio umfasst drei Rentenfonds, beginnend mit Vanguards Inflation Protected Securities (VIPSX). (Weitere Informationen finden Sie unter: Verzögern der Sozialversicherung kann aufaddieren.)

Bei T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Preisgruppe Inc94. 95 + 0. 40% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), setzt der 2020 Target Date Retirement Fund noch stärker auf Aktien - und auf die USA im Allgemeinen. US-Aktien machen 43% des Portfolios aus, weitere 25% in US-Anleihen - eine große Wette, dass die Zinsen niedrig bleiben werden. Nur 8% sind für Offshore-Anleihen aller Art reserviert, egal ob der AAA-geratete, aber ertragsschwache deutsche Bund oder mehr, äh, spannende Schulden der Schwellenländer. Der Rest dieses Plain-Vanilla-Portfolios besteht aus Barmitteln und Vorzugsaktien. Niemand in Baltimore T. Rowe versucht, den kurzfristigen Weg des Ölmarkts zu überlisten. (Weitere Informationen finden Sie unter Tipps zur Inflationsbekämpfung für ältere Anleger .)

BlackRock Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 61-0. 73% Created with Highstock 4 2. 6 ) ahmt den Glauben seines kleineren Konkurrenten an die USA nach - aber dreht die Wette zwischen Aktien und Anleihen um. Das 2020-Portfolio besteht aus 50% US-Anleihen (eine noch größere Wette auf Niedrig-für-länger-Zinssätze mit nur 7% des Portfolios in inflationsgeschützten Wertpapieren) und 30% in US-Aktien, meist Mid-Caps oder größere Unternehmen. Ausländische Aktien sind 14%, Rohstoffe nehmen 3,6% und der Großteil des Restes in dividendenreichen Immobilien-Investment-Trusts ein.

Das auffälligste Merkmal von Fidelitys Geschmack 2020 ist seine extreme Diversifizierung - es ist ein Fonds von nicht weniger als 26 anderen Fonds. Aber sein Ansatz imitiert T. Rowe's: Mehr als 46% des Portfolios sind in inländischen Aktien, mit 18% in internationalen Aktien. Etwa 30% sind in verschiedenen Rentenfonds investiert, von denen nur ein geringer Teil in inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS) investiert ist. Bemerkenswerterweise handelt es sich bei fast 5% um hochliquide Geldmarkt- oder kurzfristige Rentenfonds. (Mehr dazu unter: Inflationsgeschützte Renten: Teil eines soliden Finanzplans .)

Vanguard geht mit nur vier Positionen anders vor. Sie legt 43% ihres 2020er-Fonds in US-Aktien, 30% in US-Anleihen, 18% in internationale Aktien und die anderen 8% in Offshore-Anleihen auf (dies entspricht einer Abrundung von 99%). Der Ansatz ist eine Änderung, um veränderte Bedingungen anzugehen, aber es ist wichtig zu verstehen, dass nichts Magisches daran ist. In der Tat ist der durchschnittliche 2020-Fonds laut Morningstar in den letzten fünf Jahren jährlich um 8,2% gestiegen. Der S & P 500 hat rund 16% zurückgegeben.

The Bottom Line

Sparer und ihre Finanzberater erkennen, dass das größere Risiko nicht genug Risiko in ihren Portfolios eingehen kann.Da sich die Lebenserwartung ausdehnt und die Renditen traditioneller festverzinslicher Produkte kurz vor Null liegen, halten mehrere Zieldatenfonds größere Summen in Aktien investiert. Anleger in Zieldatenfonds sollten dies ebenso beachten wie Anleger, die in traditionelle Fonds investiert haben. eine Änderung könnte in Ordnung sein. (Weitere Informationen finden Sie unter: Müssen Sie Ihren Ruhestand verzögern? )