Die Bilanz eines Unternehmens liefert eine Momentaufnahme der Vermögenswerte, die es besitzt, der Verbindlichkeiten, für die es verantwortlich ist, und aller übrigen Beträge, die bei der Subtraktion von Vermögenswerten von den Verbindlichkeiten des Eigentümers oder des Eigenkapitals übrig bleiben. Zusammengenommen zeigt eine Analyse der Bilanz eines Unternehmens seine finanzielle Stärke, ob es seinen Verpflichtungen nachkommen kann und wie es das Kapital der Eigentümer ausbaut. Im Folgenden finden Sie eine detailliertere Analyse der Aktivseite der Gleichung.

Assets Overview

Ein Unternehmen nutzt seine Vermögenswerte, um Umsatz und Gewinn (Nettogewinn) für die Aktionäre zu generieren. Ein gesundes Unternehmen wird seine Vermögenswerte kontinuierlich ausbauen, indem es Gewinne in das Geschäft reinvestiert. Eine sehr grundlegende Vermögensbilanz auf hoher Ebene wird eine Mischung aus kurz- und langfristigen Vermögenswerten umfassen, die insgesamt die Gesamtaktiva eines Unternehmens angibt.

Bei den kurzfristigen Vermögenswerten handelt es sich um solche, die relativ schnell oder speziell innerhalb eines Jahres verkauft werden können. Tatsächlich werden sie wahrscheinlich in Bargeld umgewandelt und bestehen aus Betriebsmitteln, die im Allgemeinen aus Rohstoffen bestehen, die in vom Unternehmen verkaufte Endprodukte umgewandelt werden. Die langfristigen Vermögenswerte bestehen aus Posten, die voraussichtlich nach einem Jahr oder länger verkauft oder verbraucht werden. Diese werden auch logisch als langfristige Vermögenswerte bezeichnet.

Common Assets

Nachfolgend eine Ausstellung des Fast-Food-Riesen McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0. 84% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Bilanz.

McDonald's ist ein riesiges, global diversifiziertes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von fast 100 Milliarden US-Dollar. Es betreibt ein ziemlich geradliniges Geschäft, das Restaurants betreibt und einfache Mahlzeiten bestehend aus Hamburgern, Pommes Frites und einer zunehmenden Auswahl an gesünderen Produkten wie Salaten und Smoothies anbietet.

Die Bilanz wird nach Schätzungen organisiert, wie lange die Vermögenswerte voraussichtlich halten werden.

• Umlaufvermögen (weniger als ein Jahr) steht an erster Stelle und besteht aus Zahlungsmitteln und marktgängigen Wertpapieren. Letztere sind im Wesentlichen Zahlungsmitteläquivalente (Posten, die schnell und leicht in Bargeld umgewandelt werden können) wie Geldmarktfonds oder andere sehr kurze Wertpapiere. McDonald's wandelt das, was seine Kunden in Kauf nehmen (Hamburger, Shakes, Salate, etc.) in seinem Restaurant schnell in Bargeld um, was ein geringes Risiko für Inventar oder Debitoren bedeutet.
• Prepaid-Ausgaben klingen möglicherweise komplizierter, sind aber einfach bezahlte Betriebskosten. Vorbezahlte Versicherungen sind ein gutes Beispiel, weil Prämien für sechs Monate im Voraus gezahlt werden können, was bedeutet, dass sie für einige Monate im Voraus bezahlt werden, bevor sie als Aufwand erfasst werden.
• McDonalds andere Vermögenswerte bestehen aus seinen Investitionen in Tochtergesellschaften, die eigene Restaurants in Ländern auf der ganzen Welt betreiben und betreiben.
• Goodwill ist eine kompliziertere Kategorie. McDonald's definiert es als "den Überschuss von Kosten über die Netto-Sachanlagen und identifizierbare immaterielle Vermögenswerte von erworbenen Restaurant-Unternehmen. Der Firmenwert des Unternehmens, ein immaterieller Vermögenswert ohne physische Merkmale (einschließlich Marken, Handelsnamen oder Kundenbeziehungen), resultiert hauptsächlich aus dem Kauf von McDonald's-Restaurants durch Franchisenehmer und aus Eigentumserhöhungen bei Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen. "Dieser letzte Teil bezieht sich auf seine Beteiligungen an verbundenen Unternehmen und Goodwill insgesamt bedeutet, dass McDonald's mehr für seine Akquisitionen bezahlt hat als in seinen Bilanzen ausgewiesen.
• Seine sonstige Kategorie ist ein Sammelgebiet und umfasst Derivate, die zur Absicherung von Währungsrisiken und Rohstoffrisiken eingesetzt werden, wie beispielsweise der Kauf von Fleisch und Kartoffeln für seine Burger und Pommes Frites.
• Auf der langfristigen Seite der Vermögensgleichung (ein Jahr oder mehr) besteht McDonalds Eigentum und Ausrüstung aus seinen physischen Restaurants und der gesamten Ausrüstung darin. Sie wertet diese Vermögenswerte im Laufe der Zeit ab, was sich in der Bilanz anhäuft und in der letzten Unterkategorie in der Bilanz ausgleicht.

Andere Vermögenswerte von Anmerkung

In vielen Fällen werden die Vermögenswerte eines Unternehmens klar genug erklärt, um genau zu wissen, was sie sind. Zum Beispiel kann ein kleineres Unternehmen Büromaterial in seiner Bilanz in der aktuellen Kategorie aufführen. Langfristige Wertpapiere wie Aktien und Anleihen werden für eine Reihe von Unternehmen bestehen, insbesondere Finanzunternehmen wie Banken und Versicherungsgesellschaften, die aktive Investoren sind. Finanzunternehmen halten in der Regel eine breite Mischung aus kurzfristigen und langfristigen Wertpapieren, wobei die erste Kategorie aus denjenigen besteht, die leicht verkäuflich sind und die zweite langfristig oder über ein Jahr hinausgeht.

Auf der komplizierteren Seite klingen latente Steueransprüche zwar beängstigend, sind aber nichts anderes als Steuern, die bereits angefallen sind, aber noch nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wurden. Das Timing von Steuerzahlungen kann sehr langfristiger Natur sein, was sich auswirkt, wenn sie offiziell durch eine Gewinn- und Verlustrechnung geführt werden.

Analysieren

Die aussagekräftigste Bilanzanalyse ist eine Common-Size-Analyse, bei der die verschiedenen Elemente als Prozentsatz einer gemeinsamen Zahl untersucht werden. Bei Vermögenswerten können Sie die Summe der Vermögenswerte als Nenner und jede andere Kategorie als Zählerelement verwenden, um sie prozentual zu betrachten. Sobald diese Zahlen berechnet sind, kann ein Investor oder Analyst sie im Zeitverlauf für ein einzelnes Unternehmen vergleichen. Zum Beispiel könnte ein Anstieg der Debitoren im Laufe der Zeit darauf hindeuten, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, Bargeld von seinen Kunden zu erhalten. Ein großer, plötzlicher Rückgang der vorausbezahlten Kosten könnte auch darauf hindeuten, dass das Unternehmen in Liquiditätsengpässen ist und versucht, die Kosten zu senken, indem es nicht für so viele Artikel im Voraus bezahlt. Dieselbe Analyse kann verwendet werden, um das Subjektunternehmen mit seinen Rivalen zu vergleichen.

Bilanzpositionen können auch in Kennzahlen umgewandelt werden, die einem Analysten oder Investor helfen, die Liquidität zu untersuchen (die Fähigkeit, kurzfristige Verbindlichkeiten mit kurzfristigen Vermögenswerten zu decken), Solvenz (die Fähigkeit, langfristige Schulden mit Gewinnen zu finanzieren) ) und wie das Kapital der Aktionäre verwaltet wird.Aus dieser Sicht sind Aktiva Teil der Gleichung und müssen mit den Passiva und dem Eigenkapital vermischt werden. Nachfolgend finden Sie eine aktuelle Übersicht für McDonald's, die eine starke finanzielle Stärke im Vergleich zu Konkurrenten auf der Basis von Liquidität, aber schwächere Trends auf der Grundlage der Solvenz anzeigt.

Verhältnis	Unternehmen	Industrie	Sektor
Schnelles Verhältnis (MRQ)	1. 61	1. 17	1. 29
Stromverhältnis (MRQ)	1. 65	1. 3	1. 6
LT Fremdkapital (MRQ)	88. 13	41. 51	35. 31
Gesamtschulden zum Eigenkapital (MRQ)	88. 13	60. 27	65. 8
Zinsdeckung (TTM)	26. 79	54. 4	13. 2

The Bottom Line

Für Investoren ist es von entscheidender Bedeutung, zu verstehen, wie man die Vermögenswerte eines Unternehmens überprüft. Die Analyse kann nicht in einem Vakuum sein, da ein Unternehmen im Laufe der Zeit analysiert werden muss, wie beispielsweise vierteljährlich oder über mehrere Jahre, indem es seine historischen Finanzdaten betrachtet. Ein Unternehmen muss auch mit wichtigen Konkurrenten verglichen werden, um Inkonsistenzen oder Bereiche für weitere Analysen aufzudecken.