Corporate Venture Capital (CVC) ist eine Untergruppe von Risikokapital, in dem Unternehmen systematisch in Startup-Unternehmen investieren, häufig durch Beteiligung an einem innovativen Unternehmen, das tangential mit der eigenen Industrie verbunden ist. Sie bieten oft auch Marketing-Know-how, Management, strategische Ausrichtung und eine Kreditlinie.

State of the Industry

Die größten CVC-Player sind Google Ventures, Intel Capital, Salesforce Ventures, Comcast Ventures und Qualcomm Ventures. Ein Blick auf diese Liste und es ist offensichtlich, dass Technologieunternehmen an vorderster Front von Corporate Venture Capital sind. Dies ist nicht überraschend, da sich Risikokapital im Allgemeinen weitgehend auf technologiegetriebene Startups konzentriert hat, da sie das schnellste Wachstumspotenzial und relativ niedrige Gemeinkosten haben. Andere Industrien wie Biotechnologie und Telekommunikation sind auch bei CVCs beliebt. Die Fondstypen sind oft nicht nur branchenspezifisch, sondern auch stufenspezifisch. Es gibt CVCs, die sich auf Frühphasenfinanzierungen, Startkapitalfonds und Expansionsfinanzierungen spezialisiert haben. Im Gegensatz dazu gibt es auch breiter angelegte CVCs, wobei die einzige Investitionsvoraussetzung eine strategisch positionierte Inbetriebnahme in einem großen Entwicklungsmarkt ist. Insgesamt ist Corporate Venture Capital ein schnell wachsender Markt, mit über 475 neuen Fonds, die zwischen 2010-2014 und über 1100 begonnen wurden. (Siehe: Woher kommt Venture Capital?)

Mehrwert für Startups

CVCs haben an Beliebtheit gewonnen und sind besonders attraktiv für Unternehmer. Neben einer renommierten Markenmarke können CVCs auch Branchenexpertise, eine starke Bilanz, eine Fülle von Verbindungen und ein Ökosystem von bereits erfolgreich entwickelten Produkten bieten. Eine Investition aus einem Corporate Venture Capital Fund kann auch zu einer Partnerschaft mit der Muttergesellschaft des CVC führen. Diese Arten von Partnerschaften steigern häufig sofort die Unternehmensbewertungen, fungieren als inhärente Werbekampagnen und erhöhen das Interesse von konkurrierenden CVCs und VCs. (Siehe: Welche Branchen können am meisten von Venture Capital profitieren?)

Sie bieten auch den zusätzlichen Vorteil eines geringeren Mikromanagements und einer genaueren Prüfung. Während ein Mikro-VC die einzelnen Schritte eines Unternehmens genau verfolgen kann, weil die Anlage einen großen Teil seines Portfolios ausmacht, wird ein Corporate-Venture-Capital-Fonds oft mehr von den Schwankungen des Wachstumsausblicks eines Startups profitieren. Dies ist ein oft übersehener Aspekt, den viele Unternehmer und Gründer sehr schätzen; Die Zeit, die ausgegeben wird, um Strategien für Investoren zu rechtfertigen, wird nicht für den Aufbau des Geschäfts genutzt.

Mehrwert für Unternehmen

Ziel der CVCs ist es, die Flexibilität und den Unternehmergeist von ansonsten großen, bürokratischen, milliardenschweren Unternehmen zu erhöhen. CVCs dienen im Wesentlichen als Ergänzung zur internen Forschung und Entwicklung. Auf diese Weise dient die Investition in kleine Unternehmen als Ausgangspunkt für eine mögliche Akquisition. Ähnlich wie ein Praktikum ein Testlauf ist und zu einer Vollzeitbeschäftigung führen kann, ermöglicht eine Minderheitsbeteiligung an einem Unternehmen, die potenzielle Akquisition tiefer zu bewerten und bietet oft einen Buyout an.

CVCs werden auch genutzt, um potenzielle Nachwuchskräfte ausfindig zu machen, die potenziell den Geschäftszweig der Muttergesellschaft stören können. Der Prozess der Identifizierung und des Erwerbs eines Teils dieser Startups dient als Absicherung gegen das zukünftige Scheitern der Muttergesellschaft. Dies ist ein weiterer Grund, warum Technologieunternehmen in großem Umfang CVCs verwenden. Die gesamte Technologiebranche ist leicht gestört, kleine Unternehmen explodieren auf der Szene und überholen alle paar Jahre die Riesen. Ein paar besondere Beispiele sind Snapchat und Instagram (jetzt im Besitz von Facebook), die beide den Traffic zu etablierten Social-Media-Sites wie Twitter Inc. verletzen (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Davor haben Facebook und Twitter MySpace effektiv in eine veraltete Spur des Internets verwandelt.

CVC-Fonds nutzen die Barreserven ihrer Firma, weshalb nur Unternehmen mit stabilem Cashflow den Luxus eines Venture-Capital-Arms leisten können. CVCs unterscheiden sich auch von traditionellem Risikokapital dadurch, dass es ein eingebautes Sicherheitsnetz gibt; Der CVC-Fonds kann normalerweise zusätzliche Barmittel von seiner Muttergesellschaft beziehen. Zusätzliche Vorteile sind, dass CVCs keine Kunden haben, auf die sie antworten können, die sich einen längeren Zeithorizont leisten können und keine Zeit mit der Suche nach mehr Investoren verbringen müssen.

The Bottom Line

Corporate-Venture-Kapital ist ein zunehmend beliebtes Diversifizierungs- und Absicherungsinstrument für viele große Unternehmen. Der Erfolg von Google Ventures, der Startups wie Uber, 23andMe, Nest, Slack und Jet finanziert hat, hat zweifellos auch Firmen dazu inspiriert, in ihre Fußstapfen zu treten. Zusätzliche CVCs werden nur zu dem wachsenden Wettbewerb um die Finanzierung der besten Startup-Ideen beitragen, aber ob andere CVCs das gleiche Ausmaß an Erfolg haben können, muss noch bestimmt werden.