Viele Jahre lang beschränkten sich die in den von Unternehmen gesponserten 401 (k) -Plänen angebotenen Anlagemöglichkeiten auf Investmentfonds und Rentenversicherungsverträge sowie auf ein oder mehrere garantierte Konten und möglicherweise auf die Aktien des Unternehmens. Aber einige Pläne erlauben es den Teilnehmern nun, innerhalb ihrer 401 (k) s Wertpapiere wie bei einem Retail-Brokerage-Konto zu kaufen und zu verkaufen. Diese neue Alternative hat in Treuhandkreisen viele Augenbrauen ausgelöst, da sie den Anlegern erlaubt, mit ihren Altersguthaben weitaus größere Risiken einzugehen, als dies bisher mit den aggressivsten Fondsentscheidungen möglich war. 401 (k) Teilnehmer, die diese Option zur Verfügung haben, müssen die möglichen Gewinne - und Verluste - sorgfältig bewerten, die sie aus ihren Trades erhalten können.

Funktionsweise

Arbeitgeber, die Maklerkonten in ihren 401 (k) s anbieten, müssen ein bestimmtes Unternehmen wie ETrade oder Charles Schwab auswählen und dieses Konto zusammen mit den anderen auflisten. Investitionsentscheidungen im Plan. In einigen Fällen können die Teilnehmer jedes Jahr ein bestimmtes Zeitfenster haben, um Geld von ihrem allgemeinen Omnibuskonto im Plan in das Maklerkonto zu verschieben. Planteilnehmer können dann Aktien, Anleihen, ETFs und Investmentfonds auf normale Weise kaufen und verkaufen, allerdings ohne steuerliche Konsequenzen. Einige Arten von Geschäften mit höherem Risiko sind jedoch verboten, wie z. B. der Handel mit Margen und der Kauf von Put- oder Call-Optionen oder Futures-Kontrakten. Covered Call Writing ist zulässig, sofern die Plan-Charta dies nicht verbietet.

2012 waren Brokerage Accounts in knapp einem Drittel aller 401 (k) -Pläne in den USA verfügbar. Einige 403 (b) -Pläne bieten dieses Feature jetzt auch an; Ihre Anzahl kann in Zukunft steigen.

Vor- und Nachteile

Es ist ziemlich einfach, sowohl die Vorteile als auch die Nachteile der Verwendung von Maklerkonten in 401 (k) -Plänen zu sehen. Brokerage-Konten ermöglichen es den Anlegern, aus einer Vielzahl von Anlageentscheidungen auszuwählen, die es ihnen ermöglichen, in bestimmte Sektoren, Teilsektoren oder andere Elemente des Marktes zu investieren, die mit traditionellen Planalternativen nur schwer zu duplizieren sind. Teilnehmer, die in Frontier-Märkte investieren möchten, können schnell eine geeignete Aktie oder einen geeigneten ETF finden, der ihrem Anlageziel entspricht.

Natürlich ist dieser Freiheitsgrad nicht immer gut. Da 401 (k) -Pläne von Natur aus nicht diskriminierend sind, erfordern die meisten Planverträge, dass diese Konten allen Mitarbeitern in einem Unternehmen angeboten werden müssen - einschließlich solcher, die wenig oder keine Kenntnisse oder Erfahrung mit Investitionen haben. In vielen Fällen wurde das Planfeature hinzugefügt, weil sich ein paar Top-Level-Mitarbeiter dafür einsetzten und dann den Rat oder die Strategie eines professionellen Geldverwalters bezahlten und befolgten."Es war ein Standard-Plan-Design, vor allem für Anwaltskanzleien, in der Vergangenheit", sagt David Wray, Präsident des Plan Sponsor Council of America, der Unternehmen vertritt, die 401 (k) und Gewinnbeteiligungspläne anbieten. Sogar heute sind "die Leute, die [Vermittlungsfenster] benutzen, normalerweise hochbezahlt - nicht Ihr typischer 401 (k) Teilnehmer, der in einen Zieldatenfonds geht", fügt er hinzu.

Die große Bandbreite an Investmentalternativen innerhalb eines Brokerage-Kontos kann es erschweren, ein solides Portfolio aufzubauen, und zahlreiche Transaktionen mit den entsprechenden Gebühren und Provisionen werden die von den Teilnehmern erhaltenen Renditen unweigerlich aushöhlen. Diejenigen, die keinen vorher festgelegten Investitionsplan haben, riskieren auch, dass ihre Anlageentscheidungen von ihren Emotionen getrieben werden, was dazu führen kann, dass "heiße" Aktien oder Fonds gejagt werden, dass sie hoch kaufen und niedrig verkaufen.

Treuhandangelegenheiten

Plansponsoren, die Brokerage-Konten anbieten, sollten sorgfältig die potenzielle Haftung von erheblichen Verlusten analysieren, die unerfahrene Anleger erlitten haben. Viele Sponsoren glauben, dass sie nicht dafür verantwortlich gemacht werden können, was in diesen Konten passiert, aber viele Sachverständige und Anwälte sagen etwas anderes. Alle anderen Anlagemöglichkeiten innerhalb qualifizierter Pläne müssen bestimmte Treuhandmerkmale erfüllen, auch wenn sie aggressiver Natur sind. Aber ein großer Prozentsatz der Anlagemöglichkeiten, die Teilnehmer in einem Brokerage-Konto erwerben können, wird diesen Standard nicht erfüllen.

Gewinner und Verlierer

Es ist leicht zu erkennen, wer durch den Handel von Wertpapieren in einem 401 (k) -Maklerkonto vorankommen könnte. Hochgebildete Investoren, wie zum Beispiel Mediziner und Spezialisten, Ingenieure, Wirtschaftsprüfer und diejenigen, die bereits Erfahrung im Trading und Investieren haben, können diese Konten nutzen, um Renditen zu erzielen, die weit über das hinausgehen, was sie mit traditionellen Planoptionen wie Investmentfonds erreichen können. Aber Teilnehmer mit niedrigerem Einkommen - Fabrikarbeiter, Einzelhändler oder Mitarbeiter des Lebensmittel- dienstes oder andere, die auf der untersten Stufe der Unternehmensleiter arbeiten - werden wahrscheinlich nicht den gleichen Informationsstand haben oder über die Art von Wissen verfügen, die die darüber stehenden Personen genießen. .. Mitarbeiter ohne adäquate Beratung könnten sich leicht dazu verleiten lassen, törichte Entscheidungen zu treffen, wie zum Beispiel den Kauf und Verkauf von Investmentfonds mit Verkaufspreisen am Anfang oder Ende oder die Wahl von Anlageoptionen, die Risiken enthalten, die sie nicht verstehen.

Bislang scheinen die meisten Studien und Daten, die zu diesem Thema veröffentlicht wurden, darauf hinzuweisen, dass ein relativ kleiner Prozentsatz der Beschäftigten beschließt, wesentliche Beträge ihrer Planeinsparungen in Maklerkonten zu investieren. Vanguard, Fidelity und Schwab haben alle erklärt, dass nur ein sehr kleiner Teil ihrer Kunden mit Zugang zu Maklerkonten in qualifizierten Plänen für sie angemeldet hat.

Demnächst: Mehr Schutz?

Es sind wahrscheinlich Änderungen für qualifizierte Pläne zu erwarten, die Maklerkonten enthalten, unabhängig von ihrer aktuellen Beteiligung. Das Arbeitsministerium kündigte im Frühjahr 2014 an, dass es wahrscheinlich größere Einschränkungen hinsichtlich der Art und Anzahl der Investitionsentscheidungen, die innerhalb von Brokerage-Konten mit qualifiziertem Plan angeboten werden können, verfolgen wird und eine höhere Bildung und Offenlegung für die Teilnehmer erfordert.Sie werden auch Sponsoren höchstwahrscheinlich daran hindern, Maklerkonten als einzige Wahl in einem Plan anzubieten.

Die Bottom Line

Maklerkonten können eine gute Idee für 401 (k) Plan-Teilnehmer sein, die erfahrene und sachkundige Investoren sind, aber Angestellte, die nicht die Ausbildung haben, um selbstständig fundierte Anlageentscheidungen zu treffen, sollten Pfad. Eine gute Möglichkeit, das Risiko bei diesen Konten zu begrenzen, besteht darin, den Geldbetrag, der in sie fließt, einzuschränken. Teilnehmer, die den Großteil ihres Planvermögens in andere Anlagealternativen investieren und sparsam handeln, können viel bessere Ergebnisse erzielen. Weitere Informationen zur Verwendung von Brokerage-Konten in qualifizierten Plänen erhalten Sie bei Ihrem Unternehmensplanungssponsor oder Finanzberater.