Unabhängig davon, ob Sie sie als "einzeln verwaltete Konten" oder "separat verwaltete Konten" bezeichnen, haben sich verwaltete Konten etabliert. Um zu verstehen, warum sie eine so starke Anziehungskraft auf wohlhabende Anleger ausüben, sollten Sie die Geschichte des professionellen Money Managements in Betracht ziehen. Denken Sie an die Räuberbarone zurück. Diese Industrietitaner verdienten ihr Geld in der Schwerindustrie und stellten professionelle Finanzmanager ein, um ihren Reichtum zu überwachen. Ebenso haben große Pensionspläne, Stiftungen und andere institutionelle Anleger ihr Vermögen häufig professionellen Geldverwaltungsfirmen anvertraut. Mit einem Mindestinvestitionsbedarf von 1 Million US-Dollar sind die Dienstleistungen dieser Vermögensverwalter in der Vergangenheit für einen durchschnittlichen Investor nicht in Reichweite.

Siehe: Zusammenfassung: Das Vokabular und die Vorteile von verwaltetem Geld

Im Laufe der Zeit erkannten die Anleger die Vorteile eines professionellen Geldmanagements und wünschten sich Zugang zu diesen Vorteilen. Der Anstieg der Investmentfondsindustrie erfüllte diesen Bedarf teilweise und ermöglichte es den Anlegern, ihre Vermögenswerte zu bündeln und Portfolios zu schaffen, die groß genug waren, um professionelle Geldverwaltungsfirmen anzulocken. Was Investmentfonds aufgrund ihrer Struktur als von einer Investorengruppe geteilte Anlagen nicht bieten können, ist der Nutzen eines maßgeschneiderten Portfoliomanagements. Separate Konten überwinden diese Barriere.

Individuelle Kostenbasis
Dank des technologischen Fortschritts konnten Geldverwaltungsunternehmen ihren Mindestinvestitionsbedarf deutlich unter die traditionelle Marke von 1 Mio. USD senken. Anstatt ihr Vermögen mit denen anderer Investoren zu bündeln, kann ein viel größeres Publikum wohlhabender Anleger nun über separate Konten auf die Vorteile eines maßgeschneiderten Portfoliomanagements zugreifen.

Die Möglichkeit, eine individuelle Kostenbasis für die Wertpapiere in Ihrem Portfolio zu haben, ist der Schlüssel zu diesen Vorteilen. Um seine Bedeutung zu verstehen, betrachten Sie die Natur des Investmentfonds. In seiner einfachsten Form ist ein Investmentfonds eine Gesellschaft, die in andere Unternehmen investiert, indem sie die von diesen Unternehmen ausgegebenen Aktien und Anleihen kauft. Wenn Sie Aktien eines Investmentfonds kaufen, haben Sie das Eigentum an den zugrunde liegenden Wertpapieren mit allen anderen Anlegern des Fonds geteilt. Sie haben keine individuelle Kostenbasis für diese Wertpapiere. Betrachten Sie das folgende Beispiel:

Der ACME Mutual Fund hält Anteile an zwei Unternehmen: Unternehmen 1 und Unternehmen 2. Sie erwerben 100 Anteile des ACME Mutual Fund. Während Sie die 100 Aktien des ACME Mutual Fund besitzen, besitzen Sie keine Aktien von Company 1 oder Company 2. Diese Aktien gehören der ACME Mutual Fund Company. Da Sie ein Investor der ACME Mutual Fund Company sind, können Sie Aktien der ACME Mutual Fund Company kaufen oder verkaufen, aber Sie haben keine Möglichkeit, die Entscheidung von Acme, Aktien von Unternehmen 1 oder Unternehmen 2 zu kaufen oder zu verkaufen, zu kontrollieren.

Wenn Ihnen das verwirrend erscheint, werfen Sie einen Blick auf Ihre persönlichen Investmentfonds. Wählen Sie einen Fonds aus und ermitteln Sie den Namen der größten einzelnen Beteiligung in Ihrem Fonds. Wenn Sie die Fondsgesellschaft anrufen und ihnen mitteilen, dass Sie diese halten möchten, wird Ihre Anfrage abgelehnt. Der Fonds trifft Entscheidungen im Namen aller Aktionäre, nicht basierend auf den Bedürfnissen eines einzelnen Anlegers.

Um den "wechselseitigen" Charakter von Investmentfonds zu vermeiden, können Sie einzelne Aktien und Anleihen kaufen, um Ihr eigenes Portfolio aufzubauen. Dies ist jedoch zeitaufwändig und es fehlt der Vorteil eines professionellen Portfoliomanagements. Grund, warum die meisten Anleger ihr Geld in Investmentfonds investieren. Um die Vorteile eines professionellen Portfoliomanagements ohne die Behinderung des gegenseitigen Eigentums an den zugrunde liegenden Wertpapieren zu nutzen, wenden sich immer mehr Anleger separaten Konten zu. (Lesen Sie mehr über Investmentfonds: Wie man einen Guten Fonds auswählt .)
Das "Separate" in ein separates Konto eintragen
Separate Konten sind den Investmentfonds insofern ähnlich, als sich ein Vermögensverwalter entwickelt ein Modellportfolio, das auf einen bestimmten Marktaspekt spezialisiert ist (z. B. Large-Cap, Growth, Small-Cap oder Value) und Wertpapiere erwirbt oder verkauft, um positive Renditen zu erzielen. Der Hauptunterschied zwischen Investmentfonds und separaten Konten besteht darin, dass der Vermögensverwalter auf einem separaten Konto die Wertpapiere im Portfolio im Auftrag des Anlegers und nicht im Namen des Fonds kauft.

In unserem früheren Beispiel haben wir erklärt, dass Anleger im ACME Mutual Fund keine Aktien der zugrunde liegenden Wertpapiere in diesem Fonds besitzen. Auf einem separaten Konto besitzt der Investor diese Aktien. Wenn ein separates Kontenportfoliomodell Aktien von Unternehmen 1 und Aktien von Unternehmen 2 enthält, kauft der Vermögensverwalter in jedem Fall Aktien dieser Unternehmen, wenn Sie in dieses Modellportfolio investieren. Ihr Konto ist "separat" und unterscheidet sich von dem eines anderen Anlegers in diesem Modell, der Ihnen (im Gegensatz zu Investmentfonds) die Möglichkeit gibt, den Vermögensverwalter anzuweisen, das Portfolio an Ihre persönlichen Bedürfnisse anzupassen. Während es den Zweck der Einstellung eines professionellen Managers zunichte machen würde, wenn Sie versuchten, jede Kauf- / Verkaufsentscheidung, die im Portfolio getroffen wurde, zu verwalten, gibt es Bereiche, in denen es von erheblichem Wert sein kann, Ihrer Stimme Gehör zu verschaffen.

Die Vorteile der individuellen Kostenbasis
Einer der populärsten Vorteile von getrennten Konten ist die Gewinn- / Verlusternte, die eine Technik zur Minimierung der Kapitalertragssteuer durch die selektive Realisierung von Gewinnen und Verlusten in Ihrem separaten Konto darstellt. Portfolio. Dies kann für wohlhabende Anleger von großem Vorteil sein. Betrachten Sie zum Beispiel ein separates Konto-Portfolio, in dem zwei Wertpapiere zu ähnlichen Preisen gekauft wurden. Im Laufe der Zeit hat sich eine der Wertpapiere verdoppelt, während die andere um die Hälfte gefallen ist. Indem der Geldmanager angewiesen wird, beide Wertpapiere zu verkaufen, werden die Gewinne aus dem Wertpapier, das sich verdoppelt hat, durch die Verluste des anderen Wertpapiers ausgeglichen, wodurch jegliche Kapitalertragssteuerschuld eliminiert wird.Der Erlös aus dem Verkauf kann reinvestiert werden, wobei das Guthaben auf Ihrem Konto erhalten bleibt. In ähnlicher Weise können Sie, wenn Sie Immobilien, Kunst oder andere Anlagen mit einem Gewinn verkaufen, aber nicht realisierte Verluste in Ihrem separaten Konto haben, die Verluste realisieren und diese dazu verwenden, die Gewinne aus dem Verkauf Ihrer anderen Anlagen auszugleichen. (Um mehr darüber zu erfahren, lesen Sie: Ein Leitfaden für Einsteiger zum steuerwirksamen Investieren .)

Ein weiterer Steuervorteil auf individueller Kostenbasis ist der Mangel an eingebetteten Kapitalgewinnen. Wiederum zeigt ein Vergleich mit Investmentfonds dieses Problem. Investmentfonds müssen alle Kapitalgewinne einmal pro Jahr auszahlen. Da Investmentfonds "gegenseitig" sind, teilen sich alle Anleger die Steuerverbindlichkeit auf die Gewinne. Wenn sich der Fonds von Januar bis November also verdoppelt hat, konnten Anleger, die im Dezember in den Fonds kauften, nicht von diesen Gewinnen profitieren, aber sie erben die Steuerschuld, weil die Gewinne in das Portfolio eingebettet sind. Separate Konto-Investoren wären dank der individuellen Kostenbasis der zugrunde liegenden Wertpapiere nicht haftbar für Kapitalgewinne, die vor dem Tag generiert wurden, an dem sie in das Portfolio investiert haben.

Ein weiterer großer Vorteil der individuellen Kostenbasis ist die Möglichkeit, das Portfolio anzupassen, indem vermieden wird, in bestimmte Aktien oder bestimmte Wirtschaftssektoren (Technologie, Sündenbestände usw.) zu investieren. Dies ist eine wichtige Option, wenn Sie zum Beispiel für eine Technologiefirma arbeiten und Ihr Portfolio bereits über die Bestände Ihres Arbeitgebers verfügt oder Sie starke persönliche Überzeugungen gegen Investitionen in bestimmte Unternehmen haben (z. B. Glücksspiel-, Alkohol- oder Bergbauunternehmen). ..

The Bottom Line Um die Vorteile eines separaten Kontos zu maximieren, arbeiten die meisten Anleger mit einem professionellen Anlageberater zusammen. Der Berater hilft bei Asset-Allocation-Entscheidungen, bei der Auswahl von Geldmanagern sowie bei der Koordination von Portfolioanpassungen und Gewinn- / Verlusternten. (Für weitere Informationen lesen Sie Getrennt verwaltete Konten: Eine Alternative zu Investmentfonds .)