Für diejenigen, die sich mit Unternehmertum und Frühphaseninvestitionen nicht auskennen, scheinen die Serien A, B und C verwirrend zu sein. Glücklicherweise sind die Begriffe leicht zu verstehen. Die Serien A, B und C haben nichts mit dem Alphabet zu tun. Vielmehr entsprechen die Buchstaben der Entwicklungsphase der Kapitalbeschaffungsunternehmen. Die Serien A, B und C sind die notwendigen Zutaten für ein Unternehmen, das sich entscheidet, "Bootstrapping" zu betreiben oder einfach nur von der Großzügigkeit der Freunde, der Familie und der Tiefe seiner eigenen Taschen zu überleben.

Die Hauptunterschiede zwischen den einzelnen Runden sind der Reifegrad der Unternehmen, die Art der beteiligten Investoren, der Zweck der Kapitalbeschaffung und wie diese letztendlich zugeteilt wird. Die Förderrunden beginnen mit einer "Startkapitalphase" und folgen mit A-, B- und dann C-Förderung. Sobald Sie die Unterscheidung zwischen diesen Runden verstanden haben, wird es einfacher sein, Schlagzeilen über die Start- und Investitionswelt zu analysieren, indem Sie den Kontext verstehen, was genau eine Runde für die Aussichten und die Richtung eines Unternehmens bedeutet. Die Finanzierungsrunden der Serien A, B und C sind nur Schritte, um aus einer genialen Idee ein revolutionäres globales Unternehmen zu machen, das reif für einen Börsengang ist.

Wie Funding funktioniert

Investoren sind nicht nur altruistische, unternehmerisch orientierte Geschäftsleute. Obwohl sie sich wirklich für das Geschäft interessieren können, fragen sie, wie viele Angel-Investoren, nach einem Teil des Geschäfts, um Geld zu geben. Vor jeder Runde wird in der Regel eine Bewertung des Unternehmens Pie veröffentlicht. Die Bewertungen stammen aus Überlegungen wie Management, nachgewiesene Erfolgsbilanz, Marktgröße und Risiko. Um den Kuchenumfang zu vergrößern, müssen mehr als ein paar Scheiben weggegeben werden. In der Tat werden die meisten Scheiben für die Finanzierung versteigert. Viele kleine Geschäftseigentümer mit einer großen Idee würden eher einen Splitter von einem massiven Kuchen als die Gesamtheit eines mundgerechten Vergnügens haben.

Pflanzung des Saatguts

Man kann sich das Saatkapital als Analogie vorstellen, um einen Samen für einen Baum zu pflanzen. Diese Runde nährt den Samen oder die Idee für den Start. Der Samen wächst hoffentlich zu einem ausgereiften operativen Geschäft oder "Baum", wenn genug Einnahmen mit Hilfe von Beharrlichkeit und den Brieftaschen der Investoren generiert werden. Das Kapital, das während der Seed-Phase aufgebracht wird, liegt ungefähr bei 500.000 bis 2 Millionen Dollar, unterscheidet sich jedoch von Fall zu Fall stark.

Durch die Finanzierung von Saatgut werden beträchtliche Mittel aufgebracht, um die anfängliche Marktforschungs- und -entwicklungsarbeit für das Unternehmen zu unterstützen. Dies beinhaltet, herauszufinden, was das Produkt sein wird und wer sie Benutzer oder Verbraucher sein werden. Darüber hinaus wird das Geld helfen, ein Team zu beschäftigen, um diese Arbeit zu erledigen.Vor dieser Phase arbeiten viele Unternehmer alleine oder mit wenigen Geschäftspartnern. Mit Startkapital wird das Team sein Produkt bei seiner Zielgruppe aufbauen und einführen.

Die Hauptakteure in dieser Runde sind eher risikofreudig. In der Regel versuchen sich Angel-Investoren und Early-Stage-Venture-Capital-Firmen in dieser weniger formellen Finanzierungsrunde.

Optimieren: Serie A

Nachdem das Unternehmen eine Erfolgsbilanz verzeichnet hat, ist die Finanzierung der Serie A für die Optimierung der Produkt- und Benutzerbasis nützlich. Es können Möglichkeiten geboten werden, das Produkt über verschiedene Märkte hinweg zu skalieren. In dieser Runde ist es wichtig, einen Plan für die Entwicklung eines Geschäftsmodells zu haben, das langfristige Gewinne generiert. Oft haben Saatgut-Startups großartige Ideen, die eine beachtliche Menge an begeisterten Nutzern hervorbringen, aber das Unternehmen weiß nicht, wie es sich auf sie monetarisieren wird. Typischerweise erhöhen sich die Runden der Serie A um etwa 2 Millionen auf 15 Millionen, aber diese Zahl hat sich im Durchschnitt aufgrund der hohen Bewertungen der Tech-Branche in der letzten Zeit erhöht, oder "Einhörner".

Die an der Serie A beteiligten Investoren stammen aus traditionelleren Risikokapitalgesellschaften. Bekannte Risikokapitalfirmen, die an der Finanzierung der Serie A teilnehmen, sind Sequoia, Benchmark, Greylock, Accel und so weiter.

Wie genau der Prozess funktioniert, unterscheidet sich geringfügig von den Startkapitalrunden, da in den Runden der Serie A mehr Politik im Spiel sein kann. Einige Firmen führen das Rudel an und können dies strategisch tun. Angel-Investoren investieren ebenfalls, haben aber tendenziell weniger Einfluss auf diese Finanzierungsrunde.

B ist für Build

In den Runden der Serie B geht es darum, Unternehmen über die Entwicklungsphase hinaus auf das nächste Level zu bringen. Investoren helfen Startups dabei, ihre Marktpräsenz zu erweitern. Es gibt bereits eine große Torte, die in Saat- und Serie A-Runden gekocht wird. In der Serie B haben Risikokapitalgeber mehr Visionen darüber, wie der Kuchen aussehen wird und wie groß der Schnitt ist, den sie sich erhoffen.

Der Aufbau eines gewinnbringenden Produkts und der Aufbau eines Teams erfordern eine qualitativ hochwertige Talentakquise. Auf Business Development, Vertrieb, Werbung, Technik, Support und andere Leute aufzuladen kostet ein Unternehmen ein paar Cent. Der veranschlagte Kapitaleinsatz bewegt sich zwischen 7 und 10 Millionen US-Dollar.

Serie B ähnelt in Bezug auf Prozesse und Hauptakteure der Serie A. Serie B wird oft von vielen der gleichen Charaktere geführt wie die frühere Runde, wie Sequoia Capital. Der Unterschied zu Serie B ist die Hinzufügung einer neuen Welle von anderen VC-Unternehmen, die sich auf spätere Investitionsphasen spezialisiert haben.

Let's Scale: Series C

In Series C-Runden investieren Investoren Kapital in das Fleisch erfolgreicher Unternehmen, um mehr als die doppelte Menge zurück zu erhalten. Nehmen wir zum Beispiel an, dass unser fleischloser Fleischbällchenladen aus der Serie B jetzt das Potenzial hat, alle Burger Kings aus dem Geschäft zu nehmen. In der Serie C geht es darum zu perfektionieren und natürlich schnell und breit zu skalieren. Unternehmen erhöhen in dieser letzten Runde den einstelligen Bereich auf Hunderte von Millionen.

Ein möglicher Weg, eine Firma zu skalieren, könnte darin bestehen, eine andere zu erwerben.Sagen wir, unser vegetarisches Startup hat beispiellose Erfolge bei der Vermarktung seines speziellen fleischlosen Fleischbällchens in den Vereinigten Staaten gezeigt. Das Geschäft hat Ziele von Küste zu Küste erreicht. Durch das Vertrauen in Marktforschung und Geschäftsplanung glauben die Anleger vernünftigerweise, dass sich das Geschäft in Europa gut entwickeln würde.

Vielleicht hat unser fleischloses Fleischbällchen-Startup einen Konkurrenten, der gegenwärtig einen großen Marktanteil besitzt. Der Wettbewerber hat auch den Wettbewerbsvorteil, von dem wir profitieren könnten. Die Kultur passt und Investoren und Gründer glauben, dass der Zusammenschluss eine synergetische Partnerschaft wäre. In diesem Fall könnte die Finanzierung der Serie C dazu genutzt werden, ein anderes Unternehmen zu kaufen.

Da die Operation weniger riskant wird, kommen mehr Investoren ins Spiel. In der Serie C begleiten Gruppen wie Hedgefonds, Investmentbanken, Private-Equity-Firmen und große Sekundärmarktgruppen die vorgenannten Investoren.

The Bottom Line

Die Unterscheidung zwischen diesen Kapitalbeschaffungsrunden hilft Ihnen, Startup-Nachrichten zu entschlüsseln und unternehmerische Perspektiven zu bewerten. Die Finanzierungsrunden arbeiten im Wesentlichen auf die gleiche grundlegende Weise; Investoren bieten Bargeld gegen eine Kapitalbeteiligung an. Zwischen den einzelnen Runden stellen die Investoren leicht unterschiedliche Anforderungen an das Startup. Die Unternehmensprofile unterscheiden sich je nach Fallstudie, weisen jedoch in der Regel bei jeder Finanzierungsphase unterschiedliche Risikoprofile und Reifegrade auf. Nichtsdestotrotz pflegen die Investoren von Seed, Series A, B und C alle Ideen, um Früchte zu tragen. Serienfinanzierung ermöglicht es Anlegern, Unternehmer mit den richtigen Mitteln zu unterstützen, um ihre Träume zu verwirklichen.