Investoren, Lieferanten, Kunden und Angestellte fragen sich nach jeder Insolvenzschuld unweigerlich: "Könnten wir es gesehen haben? Hätten wir vorhersehen können, dass das Unternehmen in großen Schwierigkeiten steckt?" "Gab es Notsignale, die wir verpasst haben?"

Es gibt eine Reihe von Frühwarnzeichen, die darauf hindeuten, dass ein Unternehmen Probleme hat. Sich dieser Signale bewusst zu sein, kann helfen, Verluste aufgrund eines Konkurses zu verhindern. Wenn ein Unternehmen in Schwierigkeiten ist, sind die Chancen gut, dass Sie rote Fähnchen in seinen Abschlüssen sehen. Achten Sie gleichzeitig auf Veränderungen in ihren Betriebs- und Managementaktivitäten. (Weitere Informationen finden Sie unter 8 Zeichen eines verurteilten Bestandes .)

Tutorial: Finanzielle Berichterstattung

Finanzielle Erklärung Warnzeichen Natürlich können Sie eine Menge über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens aus seinen Abschlüssen lernen.

Die ersten Stellen, an denen nach Störungszeichen gesucht werden kann, sind die Kapitalflussrechnungen des Unternehmens. Wenn Barzahlungen die Bareinnahmen übersteigen, ist der Cashflow des Unternehmens negativ. Wenn der Cashflow über einen längeren Zeitraum negativ bleibt, ist dies ein Signal dafür, dass die Barmittel der Bank knapp werden könnten. Behalten Sie daher auch die Veränderungen der Liquiditätsposition des Unternehmens in seiner Bilanz im Auge. Ohne neues Kapital von Eigenkapitalinvestoren oder Kreditgebern kann ein Unternehmen in dieser Situation schnell in ernsthafte finanzielle Schwierigkeiten geraten.

Denken Sie daran, dass selbst profitable Unternehmen negative Cashflows haben und sich in Not befinden. Lange Verzögerungen zwischen dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Barmittel für sein Geschäftswachstum ausgibt, und dem Eintreiben von Barforderungen aus den sich daraus ergebenden Umsätzen können den Cashflow stark belasten. Das Working Capital kann ebenfalls sinken und negativ werden, da die Kreditoren schneller wachsen als die Bestände und Forderungen. Auf jeden Fall sollten negative operative Cashflows, Periode für Periode, als Warnung gewertet werden, dass das Unternehmen in Schwierigkeiten geraten könnte.

Zinsrückzahlungen können den Cashflow unter Druck setzen, und dieser Druck dürfte sich für notleidende Unternehmen noch verschärfen. Da sie ein höheres Ausfallrisiko für ihre Kredite haben, müssen die notleidenden Unternehmen einen höheren Zinssatz zahlen, um Geld aufzunehmen. Infolgedessen tendiert die Verschuldung dazu, die Renditen zu reduzieren. (Weitere Informationen finden Sie unter Analysieren des Cashflows Der einfache Weg .)

Das Schulden-Eigenkapital-Verhältnis ist eine praktische Messgröße für das Ausfallrisiko eines Unternehmens. Es vergleicht die langfristigen und kurzfristigen Schulden eines Unternehmens mit dem Eigenkapital oder dem Buchwert. Hochverschuldete Unternehmen weisen ein höheres KGV auf als Unternehmen mit niedriger Verschuldung.

Vergessen Sie nicht, Ihren Blick auf den Bericht des externen Prüfers zu richten, der normalerweise am Anfang seiner vierteljährlichen und jährlichen Berichte veröffentlicht wird. Wenn der Bericht Diskrepanzen in den Buchhaltungspraktiken des Unternehmens erwähnt - wie zum Beispiel, wie Bucheinnahmen oder Kostenrechnungen gebucht werden oder Fragen an das Unternehmen die Fähigkeit haben, "als fortlaufendes Unternehmen" fortzufahren - sollten Sie dies als eine rote Flagge betrachten. Probleme brauen sich auf.

Darüber hinaus darf die Mitteilung einer Änderung der Rechnungsprüfer nicht auf die leichte Schulter genommen werden. Auditoren neigen dazu, bei den ersten Anzeichen von Konzernkrisen oder Unangemessenheit zu springen. Die Ersetzung des Abschlussprüfers kann auch eine Verschlechterung der Beziehung zwischen dem Abschlussprüfer und dem Kundenunternehmen und möglicherweise grundlegendere Schwierigkeiten wie starke Meinungsverschiedenheiten über die Zuverlässigkeit der Rechnungslegung des Unternehmens oder die mangelnde Bereitschaft des Abschlussprüfers zur Meldung eines "sauberen Gesundheitszustandes" bedeuten. Jüngste wissenschaftliche Studien zeigen, dass es mehr Rücktritte von Abschlussprüfern gibt, wenn das Prozessrisiko steigt und sich die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens verschlechtert, also achten Sie darauf. (Weitere Informationen finden Sie unter Erkennen der kreativen Buchhaltung in der Bilanz .)

Hinweis für Unternehmen und Management Die Informationen in den Finanzberichten können bei der Beurteilung der Gesundheit eines Unternehmens hilfreich sein. nicht zu ignorieren Manager und operative Anzeichen von Stress. Viele private Unternehmen veröffentlichen keine Abschlüsse für die Öffentlichkeit, so dass Geschäftsinformationen für die Beurteilung ihres Wohlergehens verfügbar sind.

Achten Sie auf Veränderungen im Marktumfeld. Oft können sie eine Verschlechterung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens auslösen, wenn nicht sogar verursachen. Ein Konjunkturrückgang, das Auftreten eines starken Konkurrenten, eine unerwartete Verlagerung der Kaufgewohnheiten können den Umsatz und die Rentabilität eines Unternehmens stark belasten. Wenn diese Probleme nicht effektiv bewältigt werden, kann dies im schlimmsten Fall der Beginn eines Rückgangs der Unternehmensgewinne sein. Achten Sie auf die Kunden, Wettbewerber, den Markt und die Lieferanten des Unternehmens und versuchen Sie, sich den sich ändernden Markttrends anzupassen.

Seien Sie vorsichtig bei dramatischen Änderungen der Strategie. Wenn ein Unternehmen von seinem traditionellen Spielplan abweicht, könnte das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten geraten. Nehmen wir an, ein Unternehmen hat sich seit 50 Jahren als weltweit führend bei billigen, schnellen Zeitarbeitern positioniert und führt dann eine Strategie ein, die alle Vertriebsmitarbeiter dazu zwingt, nicht mehr über Zeitarbeitskräfte zu sprechen. Es könnte ein großes Problem geben.

Oder wenn eine Firma plötzlich beginnt, die Preise zu kürzen, müssen Sie sich fragen: "Warum?" Es kann bedeuten, dass das Unternehmen in einer großen Eile ist, um Verkaufsvolumen zu erhöhen und mehr Geld in das Geschäft zu bekommen - ungeachtet der potenziell schädlichen Auswirkungen eines solchen Umzugs langfristige Auswirkungen auf Gewinne oder seine Marke. Ein verzweifelter Griff nach Bargeld - auch wenn Unternehmen plötzlich anfangen, Kerngeschäft zu verkaufen - könnte ein Zeichen dafür sein, dass Lieferanten oder Kreditgeber an die Tür klopfen.

Ein weiteres Zeichen von Stress: Verschlechterung der Produkt- und Dienstleistungsqualität. Natürlich wird ein Unternehmen, das die Insolvenz abwendet, einen Anreiz haben, Kosten zu senken, und eines der ersten Dinge ist Qualität. Achten Sie auf das plötzliche Auftreten von minderwertiger Verarbeitung, langsameren Lieferzeiten und fehlenden Rückrufen.

Damit wir nicht vergessen, kann der plötzliche Weggang von wichtigen Führungskräften oder Vorstandsmitgliedern auch schlechte Nachrichten signalisieren.Während diese Rücktritte völlig unschuldig sein können, verlangen sie eine genauere Prüfung. Warnglocken sollten am lautesten klingeln, wenn der Betroffene den Ruf eines erfolgreichen Managers oder eines starken, unabhängigen Direktors hat.

Fazit Wenn ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, sind die Warnzeichen typisch. Ihre beste Verteidigungslinie als Investor, Lieferant, Kunde oder Mitarbeiter soll informiert werden. Stellen Sie Fragen, forschen Sie nach und achten Sie auf ungewöhnliche Aktivitäten. (Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Unvorhersehbares Ereignis oder schlechte Investition? )