Seien wir ehrlich. Es kann ziemlich aufregend sein zu hören, dass eine Aktie, die Sie besitzen, geteilt werden soll. Nein, es macht Ihre Investition nicht wertvoller. Wenn sich die Gesellschaft aber entscheidet, ihre Aktien neu zu verteilen, dürfte der Aktienkurs steigen - und das an und für sich ist positiv.

Manchmal wird dieses anfängliche Gefühl des Stolzes von Verwirrung begleitet, da sich die Anleger fragen, wie der Aktiensplit Dinge wie ausstehende Marktaufträge, Dividendenausschüttungen und sogar Kapitalgewinnsteuern beeinflusst.

Die gute Nachricht ist, dass im elektronischen Zeitalter die meisten notwendigen Anpassungen für Sie vorgenommen werden. Dennoch ist es eine gute Idee zu verstehen, wie eine Spaltung funktioniert und wie sie Ihre Anlagestrategie beeinflussen oder nicht beeinflussen kann.

Aktiensplits 101

Der Grund für einen Aktiensplit ist in der Regel, dass der Aktienkurs des Unternehmens anfängt, teuer auszusehen. Angenommen, die XYZ Bank verkaufte vor ein paar Jahren 50 Dollar pro Aktie, stieg aber auf 100 Dollar. Seine Investoren sind zweifellos ziemlich glücklich.

Nehmen wir jedoch an, dass andere Aktien im Finanzsektor deutlich unter diesem Wert gehandelt werden. Diese anderen Aktien sind nicht notwendigerweise ein besserer Wert, aber gelegentliche Anleger machen manchmal diese Annahme. Um diese Reaktion zu bremsen, werden Unternehmen irgendwann neue Aktien ausgeben, die den Aktienkurs um einen anteiligen Betrag verringern.

Wenn die XYZ Bank einen 2: 1-Aktiensplit ankündigt (auch einen 2-für-1-Split), erhält der Anleger für jede Aktie, die er bereits besitzt, eine zusätzliche Aktie. Jetzt ist jeder jetzt $ 50 statt $ 100 wert. Die Aufspaltung kann ein zusätzliches Interesse an der Aktie des Unternehmens hervorrufen, aber auf dem Papier ist der Anleger nicht besser oder schlechter dran als er zuvor war, da der Marktwert seiner Gesamtbestände gleich bleibt.

Fortgeschrittene Handelsstrategien

Für die meisten Handelsaktivitäten ist der Effekt eines Aktiensplits ziemlich einfach. Aber natürlich fragen sich Anleger mit komplizierteren Positionen in der Aktie - zum Beispiel, wenn sie Leerverkäufe tätigen oder Optionen handeln -, wie die Aufteilung diese ausstehenden Transaktionen beeinflusst. Wenn Sie das sind, atmen Sie tief durch. In beiden Fällen werden Ihre Trades so angepasst, dass die Auswirkungen auf Ihre Anlage neutralisiert werden.

Betrachten wir zuerst Leerverkäufe , eine Strategie, bei der der Anleger darauf setzt, dass der Aktienkurs sinkt. Grundsätzlich leiht sich der Investor über sein Brokerage-Konto Aktien aus und verpflichtet sich, diese zu einem späteren Zeitpunkt wieder zurückzunehmen. Sie verkauft die Aktie sofort auf dem Sekundärmarkt und hofft, dass sie die gleiche Anzahl von Aktien zu einem niedrigeren Preis kaufen kann, bevor der Kredit fällig wird.(Siehe "Überblick über Leerverkäufe".)

Auf den ersten Blick scheint ein Aktiensplit für den Leerverkäufer ein Glücksfall zu sein. Wenn Sie 200 XYZ-Aktien zu je 100 Dollar verkauft haben, können Sie diese jetzt für nur 50 Dollar erwerben, richtig? Leider ist es für Short-Seller nicht so einfach. Die Brokerage passt Ihre Order so an, dass Sie doppelt so viele Aktien verdanken. Wenn alles gesagt und getan ist, hat der Aktiensplit keinen Einfluss auf Ihre Position auf die eine oder andere Weise.

Gleiches gilt auch für Optionen , die dem Inhaber das Recht einräumen, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Aktie zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn Sie eine XYZ-Call-Option mit einem Ausübungspreis von $ 80 besitzen - was bedeutet, dass Sie das Recht haben, die Aktie zu diesem Preis zu kaufen - bedeutet die Aufteilung nicht, dass Sie plötzlich "out of the money" sind. "Die Options Clearing Corporation passt den Kontrakt automatisch an, um doppelt so viele Aktien einzubeziehen - in diesem Fall 200 statt 100 - und einen reduzierten Ausübungspreis von 40 US-Dollar, so dass Sie wieder" im Geld "sind. Wieder kommt der Investor sogar heraus.

Stornierung von Stop-Orders

Ein Bereich, in dem sich Aktien-Splits auswirken können, ist eine Stop-Order. Solche Orders weisen den Broker an, eine Aktie zu verkaufen, wenn der Kurs über oder unter einem bestimmten Level liegt. Häufig verwenden Menschen eine Stop-Order, um sich vor erheblichen Verlusten zu schützen, insbesondere in Fällen, in denen sie den Aktienpreis nicht regelmäßig überwachen können oder nicht beabsichtigen.

Gehen Sie nicht davon aus, dass Ihr Brokerhaus den Triggerpreis nach einem Aktiensplit anpassen wird. In den meisten Fällen ist die Stop-Order einfach ungültig. Daher müssen Sie beim Broker eine neue Order aufgeben, wenn Sie weiterhin daran interessiert sind, Ihre Anlage zu schützen. (Siehe "Einführung in die Auftragsarten: Stop Orders".)

Dividendenberechtigt?

Eine der häufigen Fragen, die Investoren nach einem Aktiensplit haben, ist die Frage, ob ihre neuen Aktien dividendenberechtigt sind. Leider ist dies normalerweise nicht der Fall. Nur Aktien, die zum Zeitpunkt der Dividendenausschüttung gehalten werden, qualifizieren sich für Dividendenausschüttungen. Mit anderen Worten, wenn die Aufteilung unmittelbar nach dem Datum der Aufzeichnung stattfindet, sollten Anleger die Aktie nicht in der Hoffnung kaufen, einen Scheck in der Post zu erhalten.

In Situationen, in denen der Aktiensplit vor einem Dividendenstichtag stattfindet, wird die Dividende größtenteils auch für die neu geschaffenen Aktien ausbezahlt, mit der Ausnahme, dass die Dividende wahrscheinlich im Vergleich zu früheren Zeiträumen aufgeteilt wird. Dies liegt daran, dass Unternehmen die Höhe der ausgegebenen Dividenden beibehalten wollen. Die Dividendenausschüttungsquote eines Unternehmens zeigt den prozentualen Anteil des Gewinns oder Gewinns an die Aktionäre, der als Dividende ausgeschüttet wird. Wenn vor dem 2: 1-Split die Zielauszahlungsquote der XYZ Bank 20% von 100 Mio. USD an Gewinn beträgt, bedeutet dies, dass die Zielausschüttung an die Aktionäre insgesamt 20 Mio. USD beträgt. Wenn XYZ 10 Millionen Aktien im Umlauf hat, beträgt die Dividende je Aktie 2 Dollar pro Aktie (20 Millionen Dollar Ausschüttungssumme ÷ 10 Millionen ausstehende Aktien). Nach der Aufspaltung hätte das Unternehmen 20 Millionen ausstehende Aktien. Die Dividende pro Aktie beträgt somit 1 US-Dollar (20 Millionen US-Dollar Dividendenausschüttung ÷ 20 Millionen ausstehende Aktien).Sie sehen, dass sich die von XYZ an die Aktionäre geleistete Dividendenausschüttung bei 20 Millionen US-Dollar nicht geändert hat, aber der Wert je Aktie ist aufgrund der gestiegenen Anzahl ausstehender Aktien gesunken.

In Wirklichkeit verzichten die meisten Unternehmen darauf, einen Aktiensplit nahe dem Datum der Aufzeichnung anzukündigen, um Verwirrung zu vermeiden.

Kapitalgewinne berechnen

Herausfinden, wie viel Kapitalertragssteuer Sie schulden, kann ein Schmerz sein, wie er ist, und Aktiensplits machen es nicht einfacher.

Anleger müssen ihre Kostenbasis, dh die Kosten der Aktien, die sie besitzen, anpassen, um ihren Gewinn oder Verlust genau zu berechnen.

Wenn Sie die XYZ Bank-Aktie vor der 2: 1-Aufteilung besessen haben, beträgt Ihre Basis für jede dieser ursprünglichen Aktien jetzt 50 USD und nicht 100 USD. Ansonsten könnte es so aussehen, als versuchst du, den Gewinn auf deinem Steuerformular zu verbergen - niemals eine gute Idee.

Bedenken Sie, dass Sie Ihre Aktie nach einer Aufteilung möglicherweise erst nach mehreren Jahren verkaufen können. Es schadet also nicht, ein wenig zu recherchieren und herauszufinden, ob Ihre Aktien zu irgendeinem Zeitpunkt nach dem ersten Kauf aufgeschlüsselt wurden. Natürlich möchten Sie Ihre Basis jedes Mal anpassen, wenn die Aktie geteilt wird.

Neue Aktienzertifikate?

Sie können zwar Papieraktienzertifikate für die gekauften Originalaktien besitzen, warten jedoch nicht unbedingt darauf, dass nach einem Aktiensplit neue in der Post erscheinen. Mehr Unternehmen geben jetzt neue Aktien in Buchform (dh elektronisch) und nicht auf altmodische Weise aus.

Um herauszufinden, wie ein bestimmtes Unternehmen damit umgeht, lohnt es sich, den Bereich Investor Relations auf seiner Website zu besuchen. In beiden Fällen zerstören Sie nicht die Original-Papierzertifikate - sie sind immer noch gültig.

The Bottom Line

In den meisten Fällen passt das Unternehmen selbst oder Ihr Investment Brokerage Ihre Trades automatisch an, um den neuen Preis einer Aktie widerzuspiegeln, die sich geteilt hat. Dennoch sollten sich die Anleger einen Gefallen tun, indem sie besondere Sorgfalt walten lassen, wenn sie ihre Steuerbasis herausfinden und die vor der Aufspaltung getätigten Stop-Order erneut einreichen.