Überlegen Sie schon immer, Bäume zu kaufen, um Ihr Investitionsportfolio zu verbessern. Im Laufe der Jahre gewinnen Holzinvestitionen sowohl bei institutionellen Anlegern als auch bei Privatanlegern aufgrund ihrer Diversifikations- und Inflationsabsicherungseigenschaften und als solide Alternative zu Aktien und Anleihen an Interesse. Der relativ ineffiziente Holzmarkt entwickelt sich ständig weiter und schafft neue Möglichkeiten für Investoren, Kapital für Einkommen und Aufwertung bereitzustellen.

Darüber hinaus bewegt sich das Management von Holzland im Jahr 2008 stetig von Herstellern von Holzprodukten zu Holzverwaltungsorganisationen, die über die technischen und Marktkenntnisse verfügen, um Erträge zu maximieren, Transparenz zu erhöhen und die Rendite für Investoren zu erhöhen. .. Wenn Sie Holz nicht als Investition in Betracht gezogen haben, gibt Ihnen dieser Artikel einige Gründe, warum Sie dies tun sollten, sowie einige einfache Möglichkeiten, diese Anlageklasse zu Ihrem Portfolio hinzuzufügen. ( Alternative Anlagen für durchschnittliche Anleger erklärt, wie Investitionen in nichtfinanzielle Vermögenswerte dazu beitragen können, Ihr Portfolio zu diversifizieren.)

Fundamentaler Marktwechsel
Seit den frühen 1990er Jahren eine grundlegende Änderung des Eigentums an kommerziellen Holzländern ist vorgefallen. Große Hersteller von Holzprodukten haben in der Vergangenheit Waldflächen besessen, um den Zugang zur Baumversorgung zu gewährleisten. In zunehmendem Maße veräußern diese Unternehmen ihre Baumbestände und die damit verbundenen Management- und Landwirtschaftsprobleme, indem sie sie an Investoren und Verwaltungsgesellschaften mit dem Wissen über Finanz- und Forstmanagement verkaufen, um die Produktion zu maximieren. Hersteller können den Zugang zur Versorgung sicherstellen, indem sie Lieferverträge mit Eigentümern abschließen. Diese Lieferverträge werden in der Regel zu vorverhandelten Preisen abgeschlossen, so dass die Hersteller die Bewegungen und die Volatilität der Holzpreise absichern können.

Öffentliche und private Rentenfonds, Private-Equity-Anlagen in Kommanditgesellschaften (LP), Mischfonds und separate Konten der Versicherungsgesellschaften haben alle in Holzland investiert. Es wird erwartet, dass sich dieser Trend beschleunigt, da mehr Waldland-Transfers von Forstproduzenten stattfinden, die Anzahl der Anlageprodukte steigt und der Markt liquider und effizienter wird. Diese grundlegenden Marktveränderungen schaffen einen stabileren Termin- und Terminmarkt für Holz und für Nebenanlagen, einschließlich solcher, die auf Lieferverträgen basieren. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe In Optionen auf Futures fließend werden.)

Die Cashflow-Eigenschaften von Holz sind denen von Nullkuponanleihen sehr ähnlich, da die Anleger einige Jahre warten müssen, bis die Investition "ausgereift" ist. Der Baum wird gepflanzt und je nach Art - weiche Hölzer wie Kiefer oder hartes Holz wie Kirscheiche oder Ahorn - wird er innerhalb von 15 bis 30 Jahren geerntet, was Einkommen und Wertschätzung beim Verkauf ergibt.Portfoliomanager bieten Diversifikation, überschaubare Cashflows und Dividenden durch den Kauf von Grundstücken mit unterschiedlichen Erntezeiten. Da die Bäume alle gleichzeitig in "Ständen" gepflanzt werden, kann die Reifendiversifizierung innerhalb einer einzigen Investition erreicht werden. Aufgrund der verschiedenen Verwendungszwecke von Holz können sich die Anlageverwalter auch für eine vorzeitige Kürzung entscheiden, wenn dies finanzielle Möglichkeiten bietet. Im Gegensatz zu Holzprodukten benötigen Produkte wie Zellstoff für Papier keine ausgewachsenen Bäume. In Zeiträumen, in denen die Zellstoffpreise günstiger sind als die Holzpreise, können Holzfäller ihre Ernte frühzeitig nutzen und neu anpflanzen. Die unterschiedlichen Holzverwendungen erlauben es Investmentmanagern auch, Investitionen aus den Abschwüngen in den betroffenen Märkten zu isolieren. Wenn der Wohnungsstart aufgrund von Problemen auf den Immobilienmärkten gering ist, können Manager zum Beispiel mehr Holz an Papierfirmen oder andere Forstproduktfirmen verkaufen. Die Verwendung von Lieferverträgen hilft den Anlageverwaltern, Preisbewegungen abzusichern, wenn sie zukünftige Preisvolatilität vorhersagen. Diese unterschiedlichen Holzverwendungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten und Preise auf der Reifenskala ergeben eine Zinskurve für das Holzvorratsvermögen. Investoren können entlang der Renditekurve Strategien für Schnittholzprodukte verfolgen, um die Rendite zu maximieren.
Die ständige Übertragung von Holzlandschaften in die Hände von Investoren, die von Timber Investment Management Organizations (TIMOs) verwaltet werden, bietet den Anlegern mehr Möglichkeiten. Diese TIMOs beschäftigen Experten in der Forstwirtschaft sowie Research-Analysten und Marktexperten, die die entsprechende Anlagestrategie entwerfen und umsetzen können.

Warum Holz?
Zusätzlich zu den sich durch Marktveränderungen ergebenden Gelegenheiten zum Aufbau von Wohlstand gibt es eine Reihe von anderen Gründen, die in Betracht ziehen, ein Portfolio um Holz zu erweitern. (Für mehr lesen Sie Drei einfache Schritte zum Aufbau von Reichtum .)

1. Die Nachfrage nach Holz nimmt zu.
   Seit 2008 steigt die Nachfrage nach Holz, da die forstbezogene Produktentwicklung zunimmt. Sogar die Papierrecyclinganstrengungen hatten kaum Auswirkungen auf die Nachfrage, und gemäß der Society Of American Foresters verbraucht jeder Amerikaner jedes Jahr einen 100 ft. Baum.
   

2. Holz ist eine Inflationsabsicherung.
   Der Wert von Holz steigt "auf dem Baumstumpf" stärker als die Inflation. Laut dem legendären Investor Jeremy Grantham sind die Holzpreise im letzten Jahrhundert (~ 1905-2005) ebenfalls um etwa 3% höher als die Inflation gestiegen.
   

3. Holz gibt Schlagzeilen zurück.
   Die Renditeermittlung durch den National Council of Real Estate Investment Treuhänder (NCREIF) Timberland Index übertraf die Renditen von Holzanleihen im Zeitraum von 1990 bis 2007 die des S & P 500. In diesem Zeitraum betrug die jährliche Rendite des NCREIF Timberland Index 12. 88% gegenüber 10. 54% für den S & P 500 Index. Dieser Überschuss wurde im Gegenzug auch mit einer geringeren Volatilität versehen, wie die Sharpe Ratios für den gleichen Zeitraum zeigen (1. 06 für Holz, gegenüber 45 für den S & P 500), was die Renditevorteile von Holz gegenüber dem Gesamtmarkt unterstreicht.(Um mehr über dieses Verhältnis zu erfahren, siehe Das Sharpe-Verhältnis verstehen .)
   

4. Holz hat eine geringe Korrelation zu anderen Anlageklassen.
   Kommerzielle timberland-Preise werden durch andere Markt- und Wirtschaftsfaktoren beeinflusst als andere Asset-Klassen. Da die Preise nicht von denselben Faktoren beeinflusst werden, korrelieren die Holzerträge nicht mit den Renditen anderer Anlageklassen wie Aktien, Anleihen und Immobilien. Die Hinzufügung eines Holzbestands mit geringem Korrelationsgrad wird die Diversifizierung eines Anlageportfolios erhöhen. Die Renditen des NCREIF Timberland Index von 1990 bis 2007 zeigten eine moderate bis schwache Korrelation mit Aktien- und Rentenindizes und eine negative Korrelation mit Immobilien. (Für weitere Einblicke in die Anlageklasse lesen Sie Diversifikation: Alles über (Anlageklasse) .)
   
5. Anlage in Land als wertsteigernde Anlage.
   Obwohl das für den Holzanbau benötigte Land gepachtet werden kann, kauft die Mehrheit der Holzinvestoren das Land. Die Landversorgung ist begrenzt und die Nachfrage wächst weiter, während sich die Bevölkerung und die kommerzielle Entwicklung ausweiten. Je nach Standort kann ein Grundstück als "höheres und besser nutzbares" Land ausgewiesen werden, das an die Bauherren mit einem Aufschlag verkauft werden kann, was den Holzbesitzern zusätzliche Wertsteigerungsvorteile bietet.

   Der Zusammenbruch von Märkten, die Holz als Input benötigen, birgt ein potenzielles Risiko. Allerdings ist Timberland ein natürliches Lagerhaus, in dem Lagerbestände auf dem Baumstumpf gelagert werden können, bis die Märkte wieder nachgefragt werden. Während Naturkatastrophen wie ungünstiges Wetter und Feuer auch die Bestände reduzieren können, haben selbst Ereignisse wie der Mount St. Helens-Ausbruch 1980 die Investoren nicht ausradiert. Beschädigte Lagerbestände waren immer noch wertvoll und wurden an Holz- und Papierfirmen verkauft und dann für künftige Gewinne wiederaufgefüllt.

Investitionsoptionen
Kleinanleger haben verschiedene Möglichkeiten, in Holz zu investieren. Es gibt Direktinvestitionen, LPs, Exchange Traded Funds (ETF) und Aktien von öffentlichen Holzunternehmen.

Direktinvestitionen sind für den durchschnittlichen Investor wahrscheinlich zu teuer. Andere Alternativen sind LPs und TIMOs, und diese erfordern normalerweise eine Mindestinvestition von mindestens 1 Million US-Dollar.

Timber ETFs sind eine relativ neue, weniger teure Anlageoption. Im November 2007 gab Claymore Securities die Lancierung des ersten in den USA börsennotierten globalen Holz-ETF, des Claymore / Clear Global Timber Index ETF (PSE: CUT), bekannt. CUT verfolgt den Clear Global Timber Index, der Unternehmen umfasst, die bewaldetes Land besitzen oder bewirtschaften und Holz zur Verwendung und zum Verkauf von Holzprodukten wie Holz-, Zellstoff- und Papierprodukten ernten. Die Komponenten müssen eine Marktkapitalisierung von mindestens 300 Millionen US-Dollar aufweisen, und der Index schließt alle Unternehmen aus, die kein Waldland besitzen oder bewirtschaften. Jede Komponente im Index darf 4,5% des Gesamtindex nicht überschreiten.

Sie können auch mehrere Holzvorräte untersuchen, darunter Deltic Timber Corp. (NYSE: DEL), Plum Creek Timber REIT (NYSE: PCL), Rayonier (NYSE: RYN) und ein kanadisches Unternehmen, TimberWest Forest Corp. TWF. UN).
Schlussfolgerung
Einer der wichtigsten Gründe für die Einbeziehung von Investitionen in Waldland in ein Anlageportfolio ist die Fähigkeit, die Risiko-Ertrags-Charakteristika zu verbessern.Timberland ist nicht nur ein hervorragender Portfoliodiversifikator und eine Inflationsabsicherung, sondern auch eine gute Investition, da seine Renditen gleich oder besser als bei anderen Anlageklassen sind.