Auf dem börsengehandelten Markt dürfte es kein weniger intuitives, aber belohnendes Spiel geben als ein börsengehandelter Fonds (ETF) mit einem gewissen griechischen Aktienkurs. In Griechenland gab es seit Mitte der 2000er Jahre anhaltende Finanzkrisen und Turbulenzen an den Schuldenmärkten, was jedoch nicht bedeutet, dass ein gewisses Engagement in Griechenland ein schlechtes Spiel ist.

Zu ​​viel Engagement in Griechenland kann jedoch gefährlich sein. Es gibt nur einen nennenswerten ETF, der stark auf griechische Märkte ausgerichtet ist und mit dem Athener Aktienmarkt tendenziell steigt und fällt.

Der ETF-Raum um Griechenland ähnelt den meisten kleineren Volkswirtschaften: Ein ETF tendiert dazu, das direkte Engagement zu dominieren, während größere regionale Fonds in griechische Bestände hinein- und hinausgehen. Der Schlüssel zum Spielen in Griechenland ist zu verstehen, wann die Volatilität zu Ihren Gunsten funktioniert und wann es Zeit ist, ein sinkendes Schiff zu überspringen.

Global X FTSE Griechenland 20 ETF

Der Global X FTSE Griechenland 20 ETF (GREK) ist die vorherrschende griechische ETF. Wenn Sie nach einem ETF suchen, der mit der gesamten Wirtschaft Griechenlands steigt und fällt, dann ist der Global X FTSE Griechenland 20 wirklich das einzige Pferd in der Stadt.

Auch wenn GREK nur zu 75% auf griechische Aktien belastet ist, ist diese Zahl mit Abstand die größte Anzahl aller ETFs. Das zweitgrößte Engagement in Griechenland stammt vom Global Growth Fund (TWGGX), einem globalen Aktien-ETF, der nur 9,5% des Gesamtvermögens in griechischen Unternehmen ausmacht.

Zu ​​den wichtigsten Positionen für GREK gehören Coca-Cola HBC (CCH), Griechische Telekommunikationsorganisation (HTO), die Nationalbank von Griechenland (NBG), Alpha Bank (ALPHA), Eurobank Ergasias (EUROB), die griechische Organisation für Fußball Prognostik (OPAP), Piraeus Bank (TPEIR) und die Public Power Corp. (PPC).

Es ist, wie vorauszusehen ist, ein Spiel mit hoher Volatilität. Mitte 2015 hatte GREK ein 3-Jahres-Beta von 2.74 und ein Alpha von fast -30. Seine Drei-Jahres-Standardabweichung (41. 01) ist viermal so hoch wie der Index der besten Anpassung, der MSCI ACWI Ex USA NR USD (10. 36).

GREK verfügt zudem über ein Bid-Ask-Verhältnis von mehr als 1,1% und einen 52-Wochen-Spread von mehr als 60%. Es ist nicht ungewöhnlich, tägliche Schwankungen von mehr als 8 bis 10% zu sehen.

Nach der ersten griechischen Schuldenkrise folgte ein Exodus traditioneller Investoren, und die ETF gehört nach wie vor überproportional zu großen Instituten. Zu den Top-Inhabern der ETF (Stand: März 2015) gehörten beispielsweise BlackRock, das Investment Management der Stadt London und Omega Advisors.

Mit einem Volumen von fast 2,8 Millionen und einer moderaten Kostenquote (60 Basispunkte) könnte GREK als potenzieller, risikoreicher und renditestarker Kauf für Markttimer dienen. Außerhalb dieser Strategie ist es wahrscheinlich am besten zu warten, bis sich die Nachrichten über die finanzielle Situation Griechenlands beruhigt haben, bevor dies als langfristige Investition betrachtet wird.

SDPR Gold Trust ETF

Der SPDR Gold Trust ETF (GLD) ist nicht gerade ein griechischer ETF (schließlich ist GREK der einzige), aber er ist eine attraktive Option für Investoren, die pessimistisch gegenüber Griechenlands sind. finanzielle Zukunft oder ihre Beziehung zur Europäischen Union.

GLD ist einer der einfachsten Gold-ETFs und wird allgemein als wirksame Absicherung gegen Unsicherheit im US-Dollar oder im Euro betrachtet. Griechenland - zusammen mit Italien und Irland - belastete den Euro. Wenn sich diese Beziehung verschlimmert, könnte GLD ein netter Satellitenfond sein.

Mit einer Kostenquote von 0,39% und Nullumsatz ist dies ein preiswertes Spiel. Der GLD bietet jedoch keine wiederkehrende Rendite und ist in hohem Maße vom Kassakurs des Goldes abhängig. Der Trust, der von den State Street Global Advisors verwaltet wird, hält Goldbarren und emittiert gelegentlich Körbe gegen Goldvorkommen.