Private Equity-Unternehmen bieten seit langem hohe Renditen für Investoren. Historisch waren diese Fonds in der Regel nur für sehr vermögende Investoren und Institutionen verfügbar. Solche Anleger und Unternehmen betrachten ihre Anlagen langfristig und halten ihre Anlagen in den Unternehmen, die sie für 5 Jahre oder länger kaufen. Je mehr Geld Private Equity Firmen für ihre Investoren ausgeben, desto mehr verdienen sie für ihre Firmen, da sie sowohl Verwaltungsgebühren als auch einen Prozentsatz der Gewinne aus ihren Anlagen verdienen. Einige der größeren Firmen in der Branche haben spektakuläre Renditen für ihre Investoren erwirtschaftet, und die Gründer und Manager dieser Unternehmen, zum Beispiel David Rubenstein und Henry Kravis, sind zu Anlagespezialisten geworden. Sie sind auch sehr wohlhabend geworden, da sich die Geschäfte mit großen Gewinnen und enormen Gebühren für ihre Firmen bezahlt gemacht haben. (Siehe auch: Was ist Private Equity?)

Langfristige Anleger können das enorme Gewinnpotenzial von Private-Equity-Unternehmen nutzen, indem sie direkt in Private-Equity-Unternehmen investieren. Einige der führenden Firmen sind in den letzten zehn Jahren an die Börse gegangen, und Investoren können ihr Kapital jetzt direkt neben den Gründern und Managern dieser Firmen investieren. Um ein gutes Geschäft noch besser zu machen, können Sie jetzt auf Schnäppchenebene in sie investieren, da viele der Branchenführer niedrigere Erträge als erwartet im letzten Quartal gemeldet haben. Viele dieser Firmen haben beträchtliche Investitionen in Öl sowie in asiatische Märkte getätigt, die in letzter Zeit ins Stocken geraten sind, und dies hat die kurzfristigen Ergebnisse beeinträchtigt. Anleger, die bereit sind, ein langfristiges Private-Equity-Denken anzunehmen, sollten erwägen, diese alternativen Vermögensverwalter zu kaufen, während sie im Handel sind.

Eine Änderung in der Richtlinie

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >), früher bekannt als Kohlberg Kravis Roberts & Co., ist eine der bekanntesten Private-Equity-Firmen. KKR besteht seit 1976 und war an einigen der größten Leveraged-Buyout-Deals in der Geschichte beteiligt. Heute verfügt das Unternehmen über Investitionsvehikel, die in Buyouts, Energie-, Infrastruktur-, Immobilien- und Kreditstrategien investieren. Im letzten Quartal überraschte KKR die Branche mit einer großen Veränderung ihrer Vertriebspolitik. Früher zahlte KKR, wie alle anderen in der Branche, den größten Teil seines Cashflows an Investoren aus, was zu einer ungleichmäßigen, aber hohen Dividendenausschüttung führte. Die Firma entschied sich, die Politik zu ändern, und KKR wird eine feste Dividende zahlen, die ihnen erlaubt, ihr Bargeld zu konservieren.

Henry Kravis, der Mitvorsitzende und CEO von KKR, sagte, dass sie das Geld nutzen wollten, um in die Art von Geschäften zu investieren, die sie jeden Tag machen, und sogar Aktien zurückkaufen. In einer Telefonkonferenz sagte er Investoren: "Wir betrachten KKR als ein Wachstumsunternehmen und wir denken, dass wir mehr Wert für unsere Aktionäre schaffen werden, indem wir unseren Cashflow in das investieren, was wir jeden Tag tun.Die Änderungen, die wir vornehmen, spiegeln diese Vision wider. Wir werden weiterhin eine gesunde Distribution zahlen, die jetzt fixiert ist, und wir werden mehr Kapital haben, um hinter unsere Ideen zu investieren, einschließlich des Rückkaufs unserer eigenen Aktien. Wir denken, unsere Aktionäre werden es besser machen. Und da wir 45% der Aktien besitzen oder kontrollieren, werden wir es auch besser machen. Im Laufe der Zeit glauben wir, dass der Markt das, was wir mit unserer Bilanz machen, wertschätzen wird, einschließlich des Rückkaufs unserer eigenen Einheiten, mehr als die variablen Ausschüttungen, die wir gezahlt haben. "

Die Aktie war 2015 aufgrund der fehlenden Möglichkeiten und Abschläge bei Energieinvestitionen schwach und die KKR-Aktie ist um mehr als 12% gefallen. Die Aktie wird nur mit dem 12-fachen des Gewinns gehandelt und selbst nach einer Dividendenpolitik von mehr als 3%. Das Management führte ein $ 500 Millionen-Rückkaufprogramm als Teil der Verteilungspolitikänderungen ein und wird ihr Bargeld verwenden, um Aktien auf dem freien Markt zu kaufen, wenn es billig ist. Dies wird dazu beitragen, den Aktienkurs im Laufe der Zeit zu stützen, und ein intelligenter Rückkaufplan, bei dem Aktien zurückgekauft werden, wenn sie unterbewertet sind, kann zu beträchtlichen Vorteilen für langfristige, geduldige Aktionäre führen.

Mit hohen Ausschüttungen festhalten

Die Carlyle Group (GC) hat beschlossen, dass sie eine Ausschüttungspolitik beibehalten werden, die darauf abzielt, 75% der Cashflows nach Ausgaben auszuzahlen. Obwohl das Unternehmen im letzten Quartal seinen ersten Verlust als börsennotierte Gesellschaft aufgrund von Preissenkungen bei einigen seiner Anlagen meldete, ist sein ausschüttungsfähiger Cashflow im Jahr 2105 stark gestiegen. In den ersten neun Monaten des Jahres hat die Carlyle Group ausschüttungsfähige Barmittel verdient. Fluss von 1 $. 78 pro Einheit, das ist 25% höher als im Vorjahr. Das Unternehmen ist gut positioniert, um die sich auf den globalen Immobilienmärkten und der Energie entwickelnden Gelegenheiten zu nutzen, da sie über nicht investiertes Kapital von mehr als 48 Milliarden US-Dollar verfügen. Dieser Cash-Hort, den sie investieren können, wenn sich die Gelegenheit bietet, lässt Co-CEO David Rubenstein glauben, dass sie die Distribution für einen längeren Zeitraum fortsetzen können. Er erzählte den Anlegern, dass "die Herstellung dieser attraktiven Barmittel der beste Weg ist, um unsere Fortschritte und unseren Erfolg zu messen. Unter der Annahme, dass die globalen Märkte relativ gesund bleiben, glauben wir, dass wir auf absehbare Zeit weiterhin in der Lage sein werden, hohe Barausschüttungen für Anleger und für unsere Anteilsinhaber zu erzielen. "

Auch wenn sie eine andere Ausschüttungspolitik gewählt haben, Carlyle-Aktien sind derzeit auch günstig, denn die Aktie wird mit nur 13-fachen Gewinnen gehandelt und die annualisierte Ausschüttungsquote liegt bei über 11%. Herr Rubenstein und Co-CEO Bill Conway haben eine beneidenswerte Erfolgsbilanz als Private-Equity-Investoren. sind bereit, die Aktie für eine lange Zeit zu besitzen, sollten mit den Cashflows durch ihren anhaltenden Erfolg belohnt werden.

The Bottom Line

Private Equity ist seit langem eine führende Asset-Klasse, und Aktien dieser Firmen zum Schnäppchen Ebenen können einzelnen Anlegern eine Chance geben, von ihrem anhaltenden Erfolg zu profitieren. (Siehe auch: Private-Equity-Strategie zum Investieren verwenden.))

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Berichts hatte der Autor keinerlei Beteiligungen an den genannten Wertpapieren.