iShares MSCI Türkei (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42. 94 + 4. 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ist ein börsengehandelter Fonds ( ETF) wurde 2008 gegründet, um Anlegern ein Engagement in türkischen Unternehmen zu ermöglichen und von dem Wirtschaftswachstum in der Türkei zu profitieren. Der Fonds bildet die Ergebnisse des MSCI Turkey Investable Market Index ab, der die Performance des Aktienmarkts in der Türkei widerspiegeln soll. Seit seiner Gründung hat der Fonds eine durchschnittliche jährliche Rendite von 0.75% erzielt.

Die Türkei ist eine der größten aufstrebenden Volkswirtschaften der Welt nach dem nominalen Bruttoinlandsprodukt (BIP) und ist ein bedeutender Exporteur von Textilien, Transportausrüstung, Baumaterial und Elektronik. Die Türkei expandierte von 2002 bis 2013 beträchtlich und verzeichnete ein durchschnittliches jährliches BIP-Wachstum von 4,9%, das eines der höchsten in den Schwellenländern ist. Genau aus diesem Grund wurde TUR begonnen, das türkische Wirtschaftswachstum zu nutzen, das im Vergleich zu den Industrieländern tendenziell höher ist.

Aufgrund der Tatsache, dass die Türkei ein Schwellenland ist, sind Investoren zahlreichen länderspezifischen und Währungsrisiken ausgesetzt. Türkische Aktien werden in der türkischen Lira gehandelt, deren Wechselkurse zum US-Dollar volatil sind und von 2010 bis 2015 eine beträchtliche durchschnittliche jährliche Abwertungsrate von 13% aufweisen, was die potenziellen Renditen von Anlagen in TUR drückt. Auch zeigte die Türkei eine volatile Wettbewerbsfähigkeit ihrer Exporte, was ihr Wirtschaftswachstum von der Inlandsnachfrage und von der ausländischen Finanzierung abhängig machte.

TUR investiert in türkische Aktien, die Teil des MSCI Turkey Investable Market Index sind. Historisch gesehen konzentrierten sich die Bestände des Fonds mit einer Zuteilung von 44% auf den Finanzsektor. Industrieunternehmen machen 15% der von TUR investierten Vermögenswerte aus, während Basiskonsumgüter eine Allokation von 12% aufweisen. Das TUR-Portfolio verleiht den mittelgroßen Marktkapitalisierungsunternehmen mit einer Allokation von 55% ein größeres Gewicht, während große Marktkapitalisierungsgesellschaften 31% der investierten Vermögenswerte ausmachen.

Die fünf größten Beteiligungen des Fonds stellen 37% dar und umfassen bedeutende Namen aus den Bereichen Finanzen, Energie, Telekommunikation und Basiskonsumgüter. Die Top-10-Bestände der TUR sind zu 59% reserviert, und keine einzelnen Unternehmensbeteiligungen machen mehr als 11% aus.

Merkmale

TUR wurde am 26. März 2008 gegründet und wird von BlackRock Fund Advisors verwaltet. Der Fonds verfolgt einen passiven Anlageansatz, indem er eine repräsentative Stichprobenindexierungsstrategie einsetzt, die es ihm ermöglicht, ähnliche Anlageergebnisse wie für den zugrunde liegenden Index zu erzielen. Der Fonds hat eine jährliche Kostenquote von 0,62%, was im Einklang mit ETFs steht, die in Schwellenländern mit ähnlichen Anlagestrategien investieren.Die Aktien des Fonds werden an der New York Stock Exchange gehandelt und können auf zahlreichen Plattformen von Brokern erworben werden.

Eignung und Empfehlungen

Die Investition in TUR birgt erhebliche länderspezifische Risiken. Auch wenn die Türkei eine der höchsten Wachstumsraten unter den aufstrebenden Volkswirtschaften aufweist, leidet das Land unter der lästigen staatlichen Regulierung. Insbesondere erlegt der Rechtsrahmen kostspielige Verpflichtungen auf, indem er die Fähigkeit wachsender Unternehmen, Arbeitnehmer zu entlassen, einschränkt. Aufgrund der schwachen Institutionen in der Türkei werden bestimmte Unternehmen günstiger behandelt als andere, was zu einer uneinheitlichen Einhaltung von Gesetzen und einem geschwächten Vertrauen führt. Anleger sollten auf die Unternehmensgesetze und deren Durchsetzung in der Türkei achten, bevor sie der TUR Geld zusprechen.

Trotz der Bemühungen der türkischen Regierung stiegen die Inflationsrate und das Schuldenniveau innerhalb des Landes zwischen 2010 und 2015 deutlich an, was die finanziellen Risiken für die von der TUR gehaltenen Finanzinstitute erhöhte. Die Währungsabwertung bleibt das größte Risiko, mit dem die Anleger in Zukunft konfrontiert sind. Auch die fiskalische Position der türkischen Regierung hat sich seit 2005 deutlich verbessert, was zu einer erhöhten internationalen Glaubwürdigkeit des Landes und einer Verbesserung des Investitionsklimas geführt hat.

Gemäß der modernen Portfoliotheorie folgt die Investition in die Türkei einer Wachstumsanlagestrategie, da das Land im Vergleich zu den Industrieländern ein höheres reales Wirtschaftswachstum bietet. Aufgrund erheblicher Auslandsinvestitionen und Währungsabwertungen war TUR zwischen 2010 und 2015 mit einer erheblichen Volatilität konfrontiert. Die Fünfjahres-Standardabweichung des Fonds lag bei 28,9% und die Fünfjahresdurchschnittliche Jahresrendite bei -5%, was zu einer negativen Fünfjahresrendite führte. Jahr Sharpe-Verhältnis von -0. 04, der deutlich unter der Sharpe Ratio von 1. 34 für den S & P 500 Index liegt.

Die TUR eignet sich am besten für Anleger, die an einem breiten Aktienmarkt in der Türkei interessiert sind und von den höheren Wirtschaftswachstumsraten der türkischen Wirtschaft profitieren möchten, wenngleich mit einem erheblichen Währungsrisiko.