In Anbetracht der Volatilität, die der Aktienmarkt innewohnt, suchen Händler immer nach Möglichkeiten, die Risiken von Preisbewegungen, die sich negativ auf sie auswirken, zu kompensieren. In der Optionswelt besteht eine Möglichkeit, mit diesem Risiko umzugehen, darin, eine Bull-Spread-Optionsstrategie einzuführen, beispielsweise eine Bull-Call-Spread-Optionsstrategie.

Eine solche Strategie beinhaltet den Kauf einer Kaufoption, die Ihnen das Recht einräumt, eine bestimmte Aktie zu einem festgelegten Ausübungspreis zu kaufen und gleichzeitig eine Kaufoption auf derselben Aktie mit demselben Verfalldatum, jedoch mit unterschiedlichen Ausübungspreisen zu verkaufen. Der Ausübungspreis der von Ihnen verkauften Call-Option ist höher als der Ausübungspreis der Call-Option, die Sie kaufen. Dies ist im Wesentlichen eine Möglichkeit, eine Long-Position einzunehmen und gleichzeitig einige Ihrer Kosten zu übernehmen.

Eine ähnliche Strategie beinhaltet eine Bull-Put-Spread-Optionsstrategie, die den Verkauf einer Put-Option auf eine Aktie und den Kauf einer anderen Put-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis für denselben Bestand mit dem gleichen Verfalldatum beinhaltet. .. Diese Arten von Strategien helfen Händlern, ihre Positionen abzusichern, wenn sie moderat bullish sind. Sehen wir uns an, wie eine Bull-Spread-Optionsstrategie funktioniert, indem wir ein Beispiel für eine Bull-Call-Spread-Optionsstrategie verwenden.

Bull-Call-Spread-Option-Strategie

Sie erwarten, dass die Aktienkurse in naher Zukunft moderat steigen und Sie diese Bewegung nutzen möchten. Insbesondere erwarten Sie, dass die Aktie der ABC Corporation, die jetzt bei 50 Dollar gehandelt wird, in den nächsten Monaten auf etwa 55 Dollar steigt. Dies dürfte einen positiven Effekt auf die Optionen der Aktie haben.

Sie könnten dann eine Kaufoption auf 100 Aktien der ABC Corporation für 5 USD pro Aktie kaufen, für eine Ausgabe von 500 USD zu einem Ausübungspreis von 53 USD. Gleichzeitig verkaufen Sie eine Call-Option auf 100 Aktien der ABC Corporation zu einem Ausübungspreis von 56 USD für 4 USD. 00 pro Aktie, so dass Sie 400 $ vom Käufer erhalten. Auf diese Weise haben Sie Ihre anfängliche Investition in Höhe von 500 USD bezahlt, so dass Ihre anfängliche Nettoinvestition 100 USD beträgt.

ABC-Aktienkurs steigt

Für den Fall, dass die Aktien der ABC Corporation auf 54 US-Dollar steigen (erhöht den Preis Ihrer Long-Call-Option auf 5,75 US-Dollar pro Aktie, während der Preis des Calls) Die von Ihnen verkaufte Option hat sich auf bis zu 4,50 USD pro Aktie erhöht). Sie könnten Ihre Positionen glattstellen. Sie könnten Ihre Long-Positionen für 575 $ verkaufen und Ihre Short-Call-Position für 450 $ zurückkaufen, was Ihnen einen Nettogewinn von 125 $ einbringt. In Anbetracht Ihrer anfänglichen Ausgaben von 100 Dollar würde Ihr Nettogewinn bei dieser Bull-Spread-Optionsstrategie 25 Dollar weniger Handelsprovisionen betragen.

Im besten Fall könnte der Aktienkurs über die Ausübungspreise sowohl der Long-Option als auch der Short-Option steigen. In diesem Fall würden Sie die Long-Option ausüben und erwarten, dass die Short-Option gegen Sie ausgeübt wird.Sie würden die Aktien kaufen und umdrehen und an den Käufer Ihrer Short-Option verkaufen. Die Unterschiede zwischen den beiden Ausübungspreisen, abzüglich der Anschaffungs- und Handelskosten, würden Ihren Gewinn ausmachen.

Der Aktienkurs von ABC steigt nicht

Für den Fall, dass die ABC-Aktie nicht über den Long-Strike-Preis von 53 US-Dollar steigt und sich zwischen 50 und 52 US-Dollar bewegt, werden Ihre Out-of-the-Money-Optionen zurückgehen. Wert als ihr Verfallsdatum nähert sich. Sie können Ihre Positionen glattstellen, um Ihr Risiko zu minimieren. Sagen wir, Ihre lange Option wird jetzt bei 4 $ bewertet. 00, während Ihre kurze Option auf $ 3 zurückgeht. 00. Wenn Sie Ihre Optionen verkaufen, erhalten Sie $ 400 und Sie müssen Ihre kurzen Wahlen zurückkaufen und zahlen $ 300. Somit haben Sie einen Nettogewinn von 100 $. Nachdem Sie Ihre anfänglichen $ 100 Ausgaben in Betracht gezogen haben, wären Sie bei dieser Bull-Spread-Options-Strategie gerade noch kaputt gegangen und hätten nur Ihre Handelskosten bezahlt.

Wenn Sie Ihre Optionspositionen nicht glattstellen und die Short-Option nicht ausgeübt wird, laufen sie einfach ab, und Ihre einzigen Kosten sind Ihre anfänglichen Ausgaben und Handelskosten.

Vorteile

Dies ist ein Weg, um eine bullische Sicht mit einer begrenzten anfänglichen Geldanlage auszudrücken. In dem Maße, in dem die Strategie erfolgreich ausgeführt wird, können Sie zusätzliches Geld einstecken. Da dies eine Absicherungsstrategie ist, ist Ihr Verlust begrenzt.

Risiken

Diese Strategie birgt gewisse Risiken. Zum einen können Sie nicht absolut sicher sein, dass der Käufer der kurzen Option nicht gegen Sie ausübt. Wenn der Käufer seine Call-Option ausübt, müsste er das gut machen und die Aktien einreichen. Die Position muss so verwaltet werden, dass Sie im Falle einer Ausübung Ihre Optionen zu dem Zeitpunkt ausüben, zu dem Ihr Short Call-Käufer seine Optionen ausübt, so dass Sie die Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen nutzen können.

Während Ihre Short-Position Ihnen Schutz bietet, könnte es auch eine Haftung darstellen, falls sich der Aktienkurs deutlich über den Ausübungspreisen bewegt und Sie Ihre Aktie von Ihnen abgerufen haben und sie nicht auf dem freien Markt verkaufen können. höherer Gewinn.

The Bottom Line

Für Händler mit einer optimistischen kurzfristigen Sichtweise ist der Kauf einer Call-Option auf eine Aktie ein Weg, um davon zu profitieren. Eine Bull-Spread-Call-Option-Strategie kann zur Absicherung beitragen, da der Trader auch eine Call-Option auf denselben Bestand mit demselben Verfalldatum, aber höherem Ausübungspreis verkauft, um die Anschaffungskosten zu decken und einen ausgleichenden Effekt zu erzielen. Dies ist jedoch keine risikofreie Strategie.