United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein große Fluggesellschaft, die viele Eigenschaften mit ihren Kollegen teilt. Rentabilität, finanzielle Hebelwirkung, Kapazitätsauslastung, Liquidität und Cash-Produktion sind wichtige Aspekte eines Unternehmens, die in der Fundamentalanalyse bewertet werden sollten. Somit sind die Bruttogewinnspanne, die Verschuldungsquote, der freie Cashflow zu den Gewinnen, die aktuelle Quote und der Passagierumsatz pro verfügbarer Sitzmeile (PRASM) fünf wichtige Finanzkennzahlen für eine Analyse von United Continental.

Bruttogewinnmarge

Bei Fluggesellschaften ist der größte Einzelaufwand häufig Kerosin, wodurch diese Kosten im Verhältnis zum Umsatz der größte Faktor für die Rentabilität sind. Die Treibstoffkosten hängen von den Ölpreisen ab, und die Fähigkeit einer Fluggesellschaft, Ausgaben an Kunden weiterzugeben, wird anhand der Bruttogewinnmarge gemessen. Seit 2008 hat sich die Bruttomarge von United Continental von 45,4 auf 66,4% verändert, was sich erheblich auf den Reingewinn ausgewirkt hat, da viele Betriebsausgaben feststehen. Für das Gesamtjahr 2015 wies United Continental eine Bruttomarge von 61,6% aus, nahe dem oberen Ende der historischen Spanne, was hauptsächlich auf fallende Ölpreise zurückzuführen ist.

Schulden-zu-Kapital-Verhältnis

United Continental ist ein großes, reifes und kapitalintensives Unternehmen, und Unternehmen dieser Art halten häufig Kapitalstrukturen mit hohem finanziellem Einfluss. Ältere Unternehmen mit vorhersehbaren Cashflows können im Allgemeinen proportional mehr Fremdfinanzierungen nutzen, was häufig geringere Kapitalkosten als Eigenkapital zur Folge hat. Um United Continental analysieren zu können, ist es wichtig, die mit Schulden verbundenen Risiken und die Auswirkungen des finanziellen Leverage zu verstehen. Die Schulden-zu-Gesamtkapitalquote misst die Höhe der Fremdfinanzierung zu einem bestimmten Zeitpunkt, was implizit auch Informationen über die Höhe der Eigenkapitalfinanzierung in der Kapitalstruktur bietet. In dem Quartal, das im September 2015 endete, beförderte United Continental 11 US-Dollar. 2 Milliarden Bruttoverschuldung und 8 Dollar. 6 Milliarden Eigenkapital, was zu einer Gesamtschuldenquote von 0. 57 führt.

Free Cashflow zu Ergebnis

Der Free Cashflow ist die Höhe des Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit nach Abzug von Kapitalaufwendungen. In kapitalintensiven Branchen wie Fluggesellschaften bedeutet eine Investition erhebliche Senkungen der Cashflows. Für stabile Geschäfte kann die Free-Cashflow-zu-Ertrags-Relation über mehrere Zeiträume hinweg bewertet werden, um Einblicke in die Anforderungen an die Instandhaltungskapitalaufwendungen und die Betriebseffizienz zu erhalten. Da intrinsische Bewertungsmodelle wie der Discounted Cash Flow auf Free Cashflow-Prognosen basieren, ist es wichtig, diese Kennzahlen genau zu erfassen, um den Wert einer Aktie zu berechnen.Die Pressemitteilung von United Continental für das Gesamtjahr 2015 enthält einen Abschnitt über die Kapitalallokation und einen weiteren über die Flottenexpansion, der die Betonung des Free Cashflows des Unternehmens aufzeigt. Für das Gesamtjahr 2015 belief sich der Free-Cash-Flow von United Continental auf die Gewinnquote auf 0,33, was einer der niedrigeren Werte des letzten Jahrzehnts ist.

Current Ratio

Liquidität ist ein wichtiges Element der finanziellen Gesundheit für kapitalintensive Unternehmen mit hohem finanziellem Einfluss. United Continental hat hohe Investitionsaufwendungen, um seine Flugzeugflotte zu erhalten oder zu verbessern, und es muss seine Schulden angemessen bedienen, um einen kontinuierlichen Zugang zu Kapital sicherzustellen. Die aktuelle Kennzahl ist ein beliebtes Maß für die Liquidität, das die kurzfristigen Vermögenswerte durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten dividiert und damit die Fähigkeit eines Unternehmens anzeigt, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Uniteds aktuelle Quote lag Ende September 2015 bei 0. 82, was ähnlich ist wie bei anderen Fluggesellschaften und historischen Werten.

Passagiereinnahmen pro verfügbarer Sitzmeile

Der Passagierumsatz pro verfügbarer Sitzmeile (PRASM) ist eine branchenspezifische Kennzahl, die die gesamten Passagiereinnahmen durch die Gesamtzahl der pro Sitzplatz in der Flotte zurückgelegten Meilen dividiert. PRASM bietet Informationen zu Preismacht und Kapazitätsauslastung und ist eine der ersten Kennzahlen, die in den Finanzpresseinformationen von United behandelt werden. Wenn PRASM im Vergleich zu früheren Ergebnissen fällt oder im Vergleich zu anderen Unternehmen niedrig ist, hat eine Fluggesellschaft entweder zu viel Kapazität oder verliert an Preismacht, was sich auf die Rentabilität auswirkt. Eine eng verwandte Metrik sind die Kosten pro verfügbarer Sitzmeile (CASM), was ein Maß für die Kosten pro Einheit ist. PRASM und CASM können verwendet werden, um durchschnittliche Gewinne pro Einheit zu berechnen. Für das Gesamtjahr 2015 sank der PRASM von United Continental um 4,4%, während der bereinigte CASM um 0,7% zurückging. Ein Anstieg der verfügbaren Sitzmeilen kompensiert jedoch die negativen Auswirkungen auf die gesunkenen Pro-Kopf-Gewinne.