Anleihen können als wesentliche Elemente von festverzinslichen und Aktienportfolios dienen. Da Anleihen in der Regel weniger volatil sind als Aktien, können sie für risikoscheue Anleger weniger riskante Anlagen darstellen. Anleihen können dazu beitragen, die allgemeine Volatilität von Aktienportfolios zu diversifizieren und zu mildern und gleichzeitig Renditen zu generieren. Mittelfristige Unternehmensanleihen sind jedoch möglicherweise nicht für alle festverzinslichen Anleger geeignet, da sie längere Laufzeiten haben und ein höheres Zinsänderungsrisiko aufweisen als ihre kurzfristigen Alternativen.

Die alleinige Investition in Unternehmensanleihen kann für Investoren aufgrund des Risikograds dieser Anleihen und mangelnder Diversifizierung schwierig sein, ausreichende Renditen zu erzielen. Exchange Traded Funds (ETFs) bieten jedoch effiziente Alternativen zu Plain-Vanilla-Unternehmensanleihen. Aufgrund seines niedrigen Kostenverhältnisses ist der Vanguard Intermediate-Term Corp Bond (NASDAQ: VCIT VCITVgrd Intrm-Trm87. 86 + 0, 01% , erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ein effizienter Wahl für Anleger, die mittelfristige Zeithorizonte haben und ein Engagement im Markt für Unternehmensanleihen suchen.

Was It Tracks

Die Anlagestrategie von VCIT ist darauf ausgerichtet, die allgemeine Performance des Barclays 5-10 Year Corporate Bond Index, seines Referenzindex, zu verfolgen. Der Referenzindex des Fonds umfasst auf US-Dollar lautende festverzinsliche US-Dollar-Schuldverschreibungen von Industrie-, Versorgungs- und Finanzunternehmen, deren Restlaufzeiten zwischen fünf und zehn Jahren liegen. Daher bietet VCIT Anlegern ein diversifiziertes Engagement in Unternehmensanleihen mit einem Bestand von 1.676 Anleihen mit Laufzeiten zwischen fünf und zehn Jahren zum 31. Juli 2015.

Bei einer mittelfristigen Unternehmensanleihe handelt es sich um eine Art von festverzinslichen Wertpapieren, die von einem Unternehmen begeben und an die Öffentlichkeit verkauft werden, um ihre Geschäftstätigkeiten wie Fusionen, Akquisitionen, Expansionen oder Refinanzierungen zu refinanzieren. Diese Art von Sicherheit hat ein Fälligkeitsdatum oder das Datum, an dem der Kapitalbetrag zurückgezahlt wird, und wird innerhalb der nächsten drei bis zehn Jahre festgelegt. Wenn sich der Rentenmarkt in einer normalen Zinsstrukturkurve befindet oder wenn die Zinsstrukturkurve positiv ist, erzielen mittelfristige Unternehmensanleihen höhere Renditen als kurzfristige Unternehmensanleihen. Mittelfristige Unternehmensanleihen generieren jedoch in einer Standard-Zinsstrukturkurve niedrigere Renditen als langfristige Unternehmensanleihen.

Wie es nachverfolgt wird

Um sein Anlageziel zu erreichen, implementiert VCIT eine passive Stichprobenstrategie. Der Fonds hält eine Reihe von Wertpapieren, die die Wertpapiere des Barclays 5-10 Year Corporate Bond Index nachbilden. Unter normalen Umständen investiert VCIT mindestens 80% seines Gesamtvermögens in Unternehmensanleihen, die seinen Referenzindex umfassen.

Zum 31. Juli 2015 belaufen sich die Top-Sektorallokationen von VCIT auf 62,8% Industrie; 31. 7% Finanzierung; 5. 4% Dienstprogramme; und 0. 1% andere. Die Verteilung der effektiven Fälligkeiten des Fonds beträgt 98% fünf bis zehn Jahre; 1. 1% drei bis fünf Jahre; 0. 5% ein bis drei Jahre; 0. 3% unter einem Jahr; und 0. 1% 10 bis 20 Jahre. Die Bestände des Fonds umfassen ausschließlich Anleihen mit Investment-Grade-Rating, die basierend auf der Bonitätsskala von Moody's Investors Service Baa oder höher sind.

Wie die meisten passiven Index-Tracking-ETFs verfolgt VCIT seinen Referenzindex nicht perfekt. Seit dem 12. Juni 2015 weist VCIT einen durchschnittlichen jährlichen Tracking Error von 0,14% auf. Da der Fonds nur mindestens 80% seines Gesamtvermögens in Wertpapiere investiert, die seinen Referenzindex umfassen, besteht eine Diskrepanz zwischen den Renditen von VCIT und seiner Benchmark. Transaktionskosten, -ausgaben und -gebühren im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Anleihen, die die Bestände des Index widerspiegeln, sind ebenfalls auf den Tracking Error von VCIT zurückzuführen.

Management

Die Vanguard Gruppe bietet seit mehr als vier Jahrzehnten verschiedene börsengehandelte Produkte für Investoren und Kunden an. Ende 2014 verfügte die Vanguard-Gruppe über fast 3 Billionen USD an weltweit verwalteten Vermögen (AUM) mit etwa 160 und 120 US-amerikanischen und Nicht-U-Staaten. S. Fonds bzw.. Der Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF wurde am 19. November 2009 an der Nasdaq-Börse von The Vanguard Group ausgegeben. Die Vanguard Gruppe bietet in ihrer Anleihe-ETF-Serie ein Engagement in verschiedenen festverzinslichen Wertpapieren an, darunter VCIT, ETFs für Staatsanleihen sowie lang-, mittel- und kurzfristige Unternehmens-, Staatsanleihen- und Agency-Anleihen-ETFs.

Merkmale

Wie bei vielen mittelfristigen Renten-ETFs ist VCIT rechtlich als offene Investmentgesellschaft strukturiert. Die Anleihebestände von VCIT belaufen sich auf 5 USD. Das Gesamtnettovermögen belief sich am 17. August 2015 auf 4 Mrd. Stück. Es weist eine der niedrigsten Kostenquoten in der Kategorie Corporate Bond Funds auf. VCIT hat eine Kostenquote von 0. 12%, während die durchschnittliche Kostenquote ihrer Kategorie von Unternehmensanleihen 0 24% beträgt.

Der Fonds bietet ähnliche Festzinsmerkmale wie sein Referenzindex. VCIT hat eine Rendite von 3. 5%; ein durchschnittlicher Kupon von 3,9%; eine durchschnittliche Dauer von 6. 4 Jahren; und eine durchschnittliche effektive Laufzeit von 7,5 Jahren. Während der Barclays US 5-10 Year Corp Index eine Rendite von 3,6% aufweist; ein durchschnittlicher Kupon von 3,9%; eine durchschnittliche Dauer von 6,5 Jahren; und eine durchschnittliche effektive Laufzeit von 7. 4 Jahren.

Eignung und Empfehlungen

VCIT unterliegt vielfältigen Risiken, die sich auf die Gesamtleistung auswirken können. Wie viele Intermediate-Bond-ETFs umfassen die mit VCIT verbundenen Risiken das Kreditrisiko, das Zinsrisiko, das Ertragsrisiko und das Indexstichrisiko. Da der Fonds hauptsächlich in drei Sektoren investiert, besteht ein Risiko für das Finanzsektorrisiko, das Branchenrisiko und das Versorgungssektorrisiko. VCIT ist ein konservativer bis moderater Risikofonds und kann potenziell moderate Marktpreisschwankungen aufweisen. Ihr Risiko ist jedoch mit potenziell höheren Renditen verbunden.Wenn die Renditekurve über den Zeithorizont eines Anlegers hinweg normal bleibt, erzielt der Fonds höhere Renditen als kurzfristige Rentenfonds. Ihr konservatives bis moderates Risikoprofil und ihre überdurchschnittlichen Renditen fallen bei der Analyse ihrer historischen modernen Portfoliotheorie-Statistiken auf.

Zum 31. Juli 2015 hatte VCIT ein dreijähriges R-Quadrat gegen seinen Referenzindex, den Barclays US 5-10 Year Corporate Bond Index, von 0.99; ein nachlaufendes dreijähriges Beta gegenüber seinem Referenzindex von 1; ein nachlaufendes fünfjähriges Alpha gegenüber dem Standardindex, dem Barclays US Aggregate Bond TR USD, von 0,76; eine nachlaufende 5-Jahres-Standardabweichung von 4,61; eine nachlaufende fünfjährige Rendite von 5,37; und eine Treynor-Ratio von 3,76. Auf der Grundlage von fünfjährigen Fälligkeitsdaten wies die VCIT-Kategorie für Unternehmensanleihen eine Standardabweichung von 5 auf. 14; eine Rückkehr von 4. 97; und ein Treynor-Verhältnis von 2. 33.

Auf der Grundlage der modernen Portfoliotheorie (MPT) zeigt das R-squared von VCIT, dass es seinen Referenzindex mit einem kleinen Fehler verfolgt, und 99% seiner Marktpreisschwankungen in den letzten drei Jahren sind durch Schwankungen in seinem Referenzindex erklärt. Das Beta von VCIT zeigt, dass es theoretisch perfekt korreliert ist und ähnliche Volatilitätsniveaus wie sein Referenzindex aufweist.

Das Alpha von VCIT zeigt, dass es den Standardindex auf dieser risikobereinigten Basis um 0,76% übertraf. Die Standardabweichung des Fonds zeigt an, dass er möglicherweise weniger volatil ist als einige seiner Wettbewerber, und daher weist VCIT ein unterdurchschnittliches Risiko auf. VCIT erzielte in diesem Zeitraum höhere Renditen als einige seiner Wettbewerber. Die Treynor-Ratio des Fonds zeigt, dass er auf risikobereinigter Basis die durchschnittliche Quote von Unternehmensanleihenfonds übertraf.

Der Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF eignet sich am besten für Anleger, die Renditen generieren und sich am Markt für Unternehmensanleihen engagieren wollen, während sie in Anleihen von Unternehmen aus dem Industriesektor und dem Finanzsektor mit einem Anlagehorizont übergewichtet sind. zwischen fünf und zehn Jahren. Darüber hinaus eignet sich VCIT für Anleger, die ein konservatives und moderates Risikoprofil haben und monatliche Erträge erzielen möchten.

Wie Kunden von Finanzberatern diese ETF verwenden können

Kunden, die einen Anlagehorizont zwischen fünf und zehn Jahren haben, ein monatliches Einkommen erzielen wollen und ein Engagement am Markt für Unternehmensanleihen wünschen, können mit VCIT einen Mehrwert für ihre Portfolios erzielen. Sie bietet ihren Anlegern moderat hohe Renditen und Renditen bei moderatem Risiko.

VCIT kann auch für Kunden, die ihre Beteiligungspositionen diversifizieren wollen, einen Mehrwert bieten und gleichzeitig monatliche Erträge mit geringer Volatilität im Vergleich zu Aktien erzielen. VCIT hat höhere Renditen als kurzfristige Unternehmensanleihen-ETF-Alternativen in einer normalen Zinsstrukturkurve, was für Kunden von Vorteil sein kann, die davon ausgehen, dass die Zinsstrukturkurve über fünf bis zehn Jahre hinweg positiv bleibt. Finanzberater sollten die mit der ETF verbundenen Risiken und Merkmale erläutern, bevor sie den Fonds ihren Kunden empfehlen.

Hauptkonkurrenten und Alternativen

Anleger können aus mehreren Unternehmensanleihen-ETFs auswählen, um ihren Investitionsbedarf zu decken. Der iShares iBoxx $ Investment Grade Unternehmensanleihen-ETF dient als Wettbewerber und Alternative zu VCIT. Anleger, die ein Engagement in einem diversifizierten Portfolio von Unternehmensanleihen anstreben, können diese Anleihe im Gegensatz zu VCIT kaufen. Der iShares iBoxx $ Investment Grade Unternehmensanleihen-ETF teilt sein Portfolio in mehr als 10 Sektoren auf und hat 1.420 Beteiligungen. Dieser Fonds konzentriert seine Bestände auf mittel- und langfristige Anleihen und die gewichtete durchschnittliche Laufzeit seiner Bestände beträgt 12,3 Jahre. Der iShares iBoxx $ Investment Grade-Unternehmensanleihen-ETF hat eine längere Duration als VCIT und hat daher höhere Renditen als VCIT in einer normalen Zinsstrukturkurve.

Der SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF dient als Alternative zu VCIT und eignet sich für Anleger, die ein Engagement in US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating und einem kürzeren Anlagezeithorizont anstreben. Im Gegensatz zu VCIT investiert der SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF in Unternehmensanleihen mit Restlaufzeiten zwischen einem und drei Jahren.