Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp47. 29 + 0. 36% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) gab gerade bekannt, dass es sich in zwei Unternehmen aufspalten wird in der zweiten Jahreshälfte 2016. Wenn das Geschäft abgeschlossen wird, wird es ein Upstream-Unternehmen und eine Wertschöpfungsgesellschaft geben. Der ehemalige wird Alcoa genannt werden. Der Name für letzteres muss noch bekannt gegeben werden. Aber die Namen sind egal. Es ist das Potenzial, das Anleger interessieren.

Upstream Company

Dieses Upstream-Unternehmen wird 64 globale Anlagen und 17 000 Mitarbeiter haben. Der Fokus des Managements liegt auf der disziplinierten Kapitalallokation und den Kapitalrenditen an die Aktionäre. Alcoa hat sein Upstream-Geschäft in den letzten Jahren durch Kostensenkungen umstrukturiert. Sie können den Nachweis in der folgenden Tabelle sehen, in der die Leistung von Alcoa in den letzten drei Geschäftsjahren dargestellt ist (Klammer zeigt Verlust an; alle Zahlen unter 29. September 2015): (Weitere Informationen finden Sie unter: Alcoa: Es geht um China jetzt .)

AA	GJ2012	GJ2013	GJ 2014
Umsatz	$ 23. 7 Milliarden	$ 23. 0 Milliarden	$ 23. 9 Milliarden
Nettoeinkommen	191 Millionen US-Dollar	($ 2. 3 Milliarden)	268 Millionen US-Dollar

Betrachten wir nun die Quartalsergebnisse der letzten vier Quartale :

AA	30.09.2014	31.12.2014	31.03.2015	30.06.2015
Umsatz	$ 6. 2 Milliarden	$ 6. 4 Milliarden	$ 5. 8 Milliarden	$ 5. 9 Milliarden
Nettoeinkommen	149 Millionen US-Dollar	159 Millionen US-Dollar	195 Millionen US-Dollar	140 Millionen US-Dollar

Das Management hat in einem äußerst schwierigen Umfeld hervorragende Arbeit geleistet. Allerdings hat die Aktie im vergangenen Jahr 43. 06% abgewertet. Dieser Einbruch macht eine 1. 32% Dividendenrendite nicht allzu attraktiv, besonders wenn es eine erhöhte 6,2% Short-Position gibt, was darauf hinweist, dass immer noch viel großes Geld gegen die Aktie wettet. Aber wird diese mögliche bevorstehende Spaltung AA helfen, die Kurve zu gehen?

Leider befinden sich Rohstoffe in einem Bärenmarkt, und eine V-förmige Erholung ist höchst unwahrscheinlich. Es scheint für viele Menschen sehr schwierig zu verstehen, aber wir treten in eine Phase der globalen Deflation ein. Aus diesem Grund sind die Zentralbanken bei der Geldpolitik so entgegenkommend gewesen, um eine Deflation zu verhindern. In einer deflationären Umgebung sind Rohstoffe nicht gut. Da deflationäre Kräfte noch nicht vollständig zur Realität geworden sind, da die Auswirkungen der Zentralbank immer noch spürbar sind, werden die Rohstoffe weiter abnehmen. Wenn Sie die Eurozone, Japan, China oder die Vereinigten Staaten betrachten, finden Sie entweder anämisches Wachstum oder ökonomische Kontraktion. Es wird nicht möglich sein, dass die Nachfrage in dieser Art von Umgebung zunimmt, was schlechte Nachrichten für Rohstoffe ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Waren einrichten für eine fortgesetzte Bewegung unter .)

Wertschöpfende Gesellschaft

Die Wertschöpfungsgesellschaft wird voraussichtlich ein führender Innovator von Hochleistungsmaterialprodukten und -lösungen in attraktiven Wachstumsmärkten sein. Es wird erwartet, dass dies global ausgerollte Produkte, technische Produkte und Lösungen sowie Transport- und Konstruktionslösungen umfasst. Das bedeutet viel Vertrauen in den Automobilmarkt und die Luft- und Raumfahrt.

Aus den oben genannten Gründen, die sich auf die Deflation beziehen, wird der Automobilmarkt kraterisch sein, und die jüngsten unverantwortlichen Kreditvergabepraktiken werden die Situation nur verschärfen. In der Luft- und Raumfahrt werden sich in den nächsten Jahren keine aufstrebenden Märkte entwickeln, was zu einer rückläufigen Nachfrage führen wird. Dies könnte sich übrigens negativ auf Boeing Co. auswirken. (BA BABoeing Co264. 07 + 0. 89% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - ein phänomenales Unternehmen mit einem glänzenden Zukunft, aber der Zeitpunkt für Investoren wäre wahrscheinlich schlecht. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Boeing sein Geld verdient .)

Was Sie erwarten

Das wahrscheinlichste Szenario ist, dass AA aufgrund der Aufregung um die Aufspaltung in naher Zukunft zu schätzen weiß. Dies wird jedoch wahrscheinlich von einer Kehrtwende nach unten gefolgt, da AA für breitere Markt- und Wirtschaftsbedingungen empfindlich sein wird. Die gute Nachricht ist, dass Alcoas Management trotz des verheerenden Investitions- und Wirtschaftsumfelds, das wir bald erleben werden, in der Lage sein sollte, den Sturm zu überstehen, der Anlegern die Möglichkeit bietet, Aktien dieses qualitativ hochwertigen Unternehmens - oder Unternehmen - billiger zu kaufen. Preise irgendwann in den nächsten fünf Jahren. Wenn das organische Wachstum zurückkehrt, wird die Inflation zunehmen, was den Handel mit Rohstoffen befördern wird. Wenn Sie geduldig sind, könnten Sie hier viel Geld verdienen, aber jetzt scheint es nicht der richtige Zeitpunkt zu sein, sich einzumischen. (Für mehr, sehen Sie: Trade Broken Trendlines, ohne zu brechen .)

The Bottom Line

Alcoa ist ein großartiges Unternehmen, aber die wirtschaftlichen Bedingungen begünstigen seine Aktie zu diesem Zeitpunkt nicht. Daher würden Investoren gegen den Trend gehen, indem sie jetzt investieren. Der beste Ansatz sollte sein, geduldig zu bleiben und Aktien zu kaufen, wenn die Rohstoffpreise niedrig sind, aber dies sollte nicht für mindestens 1-3 Jahre geschehen. Das alles gesagt, das sind nur meine eigenen Meinungen, nicht Empfehlungen. (Mehr dazu unter: Alcoa ist ein möglicher Wert-Aufruf .)

Dan Moskowitz hat keine Positionen in AA.