Ein hoher Leitzins der Banken entmutigt die Banken, sich gegenseitig Kredite zu gewähren, was die Geldmenge verschärft. Die Erhöhung der Leitzinsen ist eine der häufigsten Maßnahmen der Regierung zur Bekämpfung der hohen Inflation.
Der Tagesgeldsatz ist der Zinssatz, zu dem sich die Kreditinstitute einander über Nacht Geld leihen, damit die Mindestreserveanforderungen erfüllt werden. Die Federal Reserve verlangt, dass alle Banken und Sparkassen jeden Tag mit einem Minimum an Reserven beginnen und enden. Diese Reserven können in Tresoren oder bei der Fed als Bargeld gehalten werden. Die Mindestreservepflicht beträgt in der Regel 10% der gesamten Einlagen einer Bank und dient der Verhinderung von Bankläufen, die nach dem Börsenkrach von 1929 die gesamte US-Wirtschaft fast zum Erliegen brachte. Da Banken einen Prozentsatz der gesamten verfügbaren Einlagen zur Verfügung haben müssen, können sie nicht jeden Dollar verleihen, den sie haben, was die Möglichkeit verringert, dass Kunden, die Abhebungen beantragen, keine Barmittel mehr haben.
Wenn eine Bank produktiv leiht und ihre benötigten Reserven am Ende des Tages knapp findet, hat sie zwei Möglichkeiten. Die Bank kann das Geld von der Federal Reserve selbst im Discount-Fenster ausleihen oder das Geld von einer anderen Bank ausleihen. Wenn es von der Federal Reserve aufgenommen wird, ist der Zinssatz der Diskontsatz. Die Fed hat volle Autonomie über die Festlegung dieser Rate, die in der Regel höher ist als die Federal Funds Rate. Wenn es von einer anderen Bank leiht, wird der Zinssatz von der anderen Bank festgelegt. Die Federal Funds Rate ist der vorherrschende Marktkurs, den sich Banken in diesem Szenario gegenseitig berechnen.
Ein hoher Leitzinssatz schafft einen Anreiz für die Banken, eine Kreditvergabe so weit zu vermeiden, dass ihre Reserven unter das erforderliche Minimum fallen, sodass sie gezwungen sind, bei anderen Banken Kredite aufzunehmen, um den Fehlbetrag auszugleichen. Obwohl es sich hierbei um Übernachtdarlehen handelt und das Geld normalerweise innerhalb eines Tages zurückgezahlt wird, reichen seine Dollarbeträge oft in die Millionenhöhe, und hohe Zinsen zusätzlich zu diesem Betrag schmälern die Gewinne einer Bank. Niedrigere Kreditvergabe durch Banken bedeutet weniger Geld, das durch die Wirtschaft zirkuliert. Für Unternehmen ist es schwieriger, Kapital zu beschaffen, und Einzelpersonen haben es schwerer, Kredite zu erhalten.
Die Verengung der Geldmenge über einen höheren Leitzins ist eine effektive Geldpolitik zur Eindämmung der hohen Inflation. Der ehemalige Vorsitzende der Federal Reserve, Paul Volcker, hat die Zinssätze in den frühen achtziger Jahren um 20% angehoben, um eine Inflationsrate zu senken, die fast das gleiche Niveau erreicht hatte. Ein grundlegender Grundsatz der Makroökonomie lautet: Wenn die Geldmenge schrumpft, wird das Geld selbst wertvoller. Die Stärke des US-Dollars in den achtziger Jahren war zum Teil auf Volckers Vorgehen zurückzuführen.
Welche Auswirkungen hat die Federal Reserve auf die Rentabilität einer Bank?
Erfahren Sie, wie sich die Federal Reserve auf die Rentabilität einer Bank mit ihrem Einfluss auf den Diskontsatz, die Federal Funds Rate und die Geldmenge auswirkt.
Was ist der Unterschied zwischen einer Forward Rate und einer Spot Rate?
Der Terminkurs ist der Abrechnungspreis eines Terminkontrakts, während der Kassakurs der Abrechnungskurs eines Kassakontrakts ist.
Was sind die Risiken einer hohen operativen Hebelwirkung und einer hohen finanziellen Hebelwirkung?
In der Finanzwelt kommt der Begriff Leverage häufig vor. Sowohl Anleger als auch Unternehmen setzen Hebelwirkung ein, um höhere Renditen für ihre Vermögenswerte zu erzielen. Die Verwendung von Hebelwirkung ist jedoch kein Garant für Erfolg, und die Möglichkeit übermäßiger Verluste wird in stark fremdfinanzierten Positionen erheblich verbessert.