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Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate, kurz CAGR, misst den Ertrag einer Investition über einen bestimmten Zeitraum. Die interne Verzinsung oder IRR misst auch die Anlageperformance, ist aber flexibler als die CAGR.

CAGR

Das Konzept der CAGR ist relativ einfach und erfordert nur drei primäre Eingaben: den Anfangswert einer Investition, den Endwert und den Zeitraum. Online-Tools, einschließlich des CAGR-Rechners von Investopedia, spucken die CAGR aus, wenn diese drei Werte eingegeben werden. Die CAGR ist den durchschnittlichen Renditen überlegen, weil sie die Annahme berücksichtigt, dass eine Anlage im Laufe der Zeit zusammengesetzt wird. Eine Einschränkung besteht darin, dass sie eine geglättete Rendite über den gemessenen Zeitraum annimmt, wobei nur ein anfänglicher und ein endgültiger Wert berücksichtigt werden, wenn in der Realität eine Investition normalerweise kurzfristigen Auf und Aberfolgen unterliegt. Die CAGR unterliegt ebenfalls einer Manipulation, da die Variable für die Zeitspanne von der Person eingegeben wird, die sie berechnet, und nicht Teil der Berechnung selbst ist. Betrachten Sie die folgende Investition:

Anfangswert = 1, 000

Endwert = 2, 200

Zeitperiode (n) = 4

[(Endwert) / (Anfangswert)] ^ ( 1 / n) - 1

Im obigen Fall ist die CAGR 21. 7%

IRR

Die IRR ist ebenfalls eine Rendite, ist jedoch flexibler, da sie mehrere Cashflows und Perioden berücksichtigt. Während CAGR einfach den Anfangs- und Endwert verwendet, kommt es in der Realität zu Geldzuflüssen und -abflüssen, wenn es um Investitionen geht. Der IRR kann auch in der Unternehmensfinanzierung eingesetzt werden, wenn ein Projekt im Voraus Mittelabflüsse erfordert, die dann jedoch zu einem Kapitalzufluss führt, da sich eine Investition auszahlt. Betrachten Sie die folgende Investition:

Zeitraum	Cashflow
0	-1000
1	400
2 500 3 600 < 4	700
Im obigen Fall erhalten wir mit der Excel-Funktion "IRR" 36,4%.
Unterschiede zwischen CAGR und IRR	Die wichtigste Unterscheidung ist, dass CAGR so einfach ist, dass es von Hand berechnet werden kann. Im Gegensatz dazu werden kompliziertere Investitionen und Projekte oder solche, die viele unterschiedliche Mittelzuflüsse und -abflüsse aufweisen, am besten mit IRR bewertet. Um in die IRR-Rate zurück zu kommen, ist ein Finanzrechner, Excel oder ein Portfolio-Abrechnungssystem ideal. Im obigen Beispiel wurde Excel verwendet, um den IRR zu berechnen, aber die Berechnung auf einem Finanzrechner ist ähnlich.

The Bottom Line

Die CAGR hilft dabei, die Rendite einer Investition über einen bestimmten Zeitraum zu gestalten. Es hat seine Vorteile, aber es gibt bestimmte Einschränkungen, die Anleger beachten müssen.Bei mehreren Cashflows wird der IRR-Ansatz normalerweise als besser als CAGR angesehen.