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Der Börsengang bezieht sich auf den Börsengang eines Privatunternehmens (IPO) und wird damit zu einer börsennotierten und im Besitz befindlichen Einheit. Unternehmen gehen in der Regel an die Börse, um in der Hoffnung auf Expansion Kapital aufzunehmen; Risikokapitalgeber können Börsengänge als Exit-Strategie nutzen - also eine Möglichkeit, sich von ihrer Investition in ein Unternehmen zu trennen.

Der IPO-Prozess beginnt mit der Kontaktaufnahme mit einer Investmentbank und trifft bestimmte Entscheidungen, wie z. B. die Anzahl und den Preis der Aktien, die ausgegeben werden. Investmentbanken übernehmen die Aufgabe des Underwritings oder werden Eigentümer der Aktien und übernehmen die rechtliche Verantwortung für sie. Das Ziel des Underwriters ist es, die Aktien für mehr als das, was an die ursprünglichen Eigentümer des Unternehmens bezahlt wurde, an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Die Geschäfte zwischen Investmentbanken und Emissionsunternehmen können mit Hunderten von Millionen Dollar bewertet werden, einige erreichen sogar 1 Milliarde Dollar.

Der Börsengang hat positive und negative Auswirkungen, die Unternehmen berücksichtigen müssen. Hier sind ein paar von ihnen:

• Vorteile - Stärkt die Kapitalbasis, erleichtert Akquisitionen, diversifiziert das Eigentum und erhöht das Ansehen.
• Nachteile - Druck auf kurzfristiges Wachstum, steigert Kosten, erlegt dem Management und dem Handel mehr Beschränkungen auf, zwingt die Offenlegung gegenüber der Öffentlichkeit und lässt ehemalige Unternehmer die Kontrolle über die Entscheidungsfindung verlieren.

Für einige Unternehmer ist die Teilnahme an einem Unternehmen der ultimative Traum und Erfolgssiegel (normalerweise, weil es eine große Auszahlung gibt). Bevor jedoch ein Börsengang überhaupt diskutiert werden kann, muss ein Unternehmen die Anforderungen der Underwriter erfüllen. Hier sind einige Merkmale, die ein Unternehmen für einen Börsengang qualifizieren können:

• Hohe Wachstumsaussichten
• Innovatives Produkt oder eine innovative Dienstleistung
• Wettbewerbsfähig in der Industrie
• Erfüllung der Anforderungen an die Finanzkontrolle

Einige Underwriter benötigen einen Umsatz von etwa 10 bis 20 Millionen US-Dollar pro Jahr und einen Gewinn von rund 1 Million US-Dollar! Nicht nur das, sondern die Managementteams sollten in einem Zeitraum von fünf bis sieben Jahren jährliche Wachstumsraten von etwa 25% pro Jahr aufweisen. Während es Ausnahmen von den Anforderungen gibt, gibt es keinen Zweifel darüber, wie viel harte Arbeit Unternehmer investieren müssen, bevor sie die großen Belohnungen eines IPOs sammeln.

Weitere Informationen über den Börsengang finden Sie im Tutorial IPO-Grundlagen .