Trotz vieler attraktiver Merkmale des Devisenhandels ist der Devisenmarkt riesig, kompliziert und rücksichtslos konkurrenzfähig. Großbanken, Handelshäuser und Fonds dominieren den Markt und integrieren schnell neue Informationen in die Preise.

Devisen sind kein Markt für Unvorbereitete oder Unwissende. Um effektiv Devisen auf einer grundlegenden Basis handeln zu können, müssen Händler in den Hauptwährungen sachkundig sein. Dieses Wissen sollte nicht nur die aktuellen wirtschaftlichen Werte eines Landes umfassen, sondern auch die Grundlagen der jeweiligen Volkswirtschaften und die besonderen Faktoren, die die Währungen beeinflussen können.

Einführung in den Yen
Nur sieben Währungen machen 80% des Devisenmarktes aus, und der japanische Yen ist eine der größten Währungen im internationalen Handel und im Devisenhandel. Das passt nur, denn Japan ist eine der größten Volkswirtschaften der Welt, mit einem der höchsten BIP der Nationen und einem der größten Exporteure in Dollar.

Alle wichtigen Währungen im Devisenmarkt haben Zentralbanken hinter sich. Im Falle des japanischen Yen ist es die Bank of Japan. Wie die meisten Zentralbanken der Industrieländer hat die Bank of Japan den Auftrag, in einer Art und Weise zu handeln, die das Wachstum fördert und die Inflation minimiert. Im Falle Japans ist die Deflation jedoch seit vielen Jahren eine anhaltende Bedrohung, und die BOJ verfolgt eine Politik sehr niedriger Zinsen, um die Nachfrage und das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Zu verschiedenen Zeitpunkten in den 2000er Jahren waren die Realzinsen in Japan sogar leicht negativ.

Die Wirtschaft hinter dem Yen
Die japanische Wirtschaft hat einige besondere Eigenschaften, die Yenhändler verstehen müssen. Erstens ist Japan trotz seiner Größe seit dem Kollaps seiner Immobilienblase merklich ohne Wachstum. Schriftsteller verweisen aus diesem Grund oft auf ein "verlorenes Jahrzehnt" in Japan. Obwohl dies nicht ganz korrekt sein mag, hat das Wachstum in Japan zwischen 2001 und 2011 selten 2% überschritten und ist mehrfach auf Null oder negativ gefallen. Japan ist auch für die Inflation bemerkenswert, oder eher seine fast fast Abwesenheit davon; Japan hat in den letzten zehn Jahren tatsächlich eine Deflation erlebt.

Zweitens ist Japan auch die älteste große Volkswirtschaft der Welt und weist eine der niedrigsten Fertilitätsraten auf. Das deutet auf eine zunehmend alternde Erwerbsbevölkerung hin, in der immer weniger jüngere Arbeitnehmer die Wirtschaft durch Steuern und Konsum unterstützen. Japan ist auch für die Einwanderung ziemlich verschlossen und das schafft schwierige Demografie.

Schließlich ist Japan auch eine fortgeschrittene Volkswirtschaft mit gut ausgebildeten Arbeitskräften. Obwohl Branchen wie der Schiffbau in Länder wie Südkorea und China abgewandert sind, ist Japan immer noch ein führender Hersteller von Unterhaltungselektronik, Autos und technologischen Komponenten.Dies hat dazu geführt, dass Japan ein bedeutendes Engagement in der Weltwirtschaft hat, sich aber zunehmend auf China als Handelspartner verlässt.

Treiber des Yen

Es gibt mehrere Theorien, die versuchen, Wechselkurse zu erklären. Die Kaufkraftparität, die Zinsparität, der Fisher-Effekt und die Zahlungsbilanzmodelle bieten alle Erklärungen für den "richtigen" Wechselkurs, der auf Faktoren wie relativen Zinssätzen, Preisniveaus usw. beruht. In der Praxis funktionieren diese Modelle auf dem realen Markt nicht besonders gut - reale Marktwechselkurse werden durch Angebot und Nachfrage bestimmt, was eine Vielzahl von marktpsychologischen Faktoren einschließt.
Zu ​​den wichtigsten Wirtschaftsdaten gehören die Veröffentlichung von BIP, Einzelhandelsumsätzen, Industrieproduktion, Inflation und Handelsbilanzen. Diese erscheinen in regelmäßigen Abständen und viele Broker, sowie viele Finanzinformationsquellen wie das

Wall Street Journal und Bloomberg , machen diese Informationen frei zugänglich. Anleger sollten auch Informationen über Beschäftigung, Zinssätze (einschließlich der geplanten Treffen der Zentralbank) und den täglichen Nachrichtenfluss zur Kenntnis nehmen; Naturkatastrophen, Wahlen und eine neue Regierungspolitik können erhebliche Auswirkungen auf die Wechselkurse haben. Im Falle von Japan- und Yen-Händlern ist die Tankan-Erhebung besonders bemerkenswert. Viele Länder berichten über Geschäftsvertrauen, und der Tankan wird vierteljährlich von der Bank of Japan veröffentlicht. Der Tankan wird als sehr wichtiger Bericht angesehen und bewegt häufig den Handel mit japanischen Aktien und Währungen; Handelsflussdaten sind auch für den Yen ungewöhnlich wichtig.

Carry Trade

In vielerlei Hinsicht führt die BOJ-Politik Carry Trades in der ganzen Welt. Carry-Trading bezeichnet das Anleihen von Geld in einem Niedrigzinsumfeld und die anschließende Investition in höher verzinsliche Anlagen aus anderen Ländern. Mit einer erklärten Zinspolitik nahe Null ist Japan seit langem eine wichtige Kapitalquelle für diesen Handel. Das bedeutet aber auch, dass die Rede von höheren Zinsen in Japan Wellen über die Devisenmärkte senden kann.
Einzigartige Faktoren für den japanischen Yen

Während die BOJ seit dem Kollaps der japanischen Immobilienblase niedrige Zinsen beibehalten hat, war die Bank auch an Währungsinterventionen beteiligt - sie verkauften den Yen, um die japanischen Exporte wettbewerbsfähiger zu halten. Diese Intervention hat jedoch in der Vergangenheit politische Konsequenzen gebracht, so dass die BOJ relativ zögerlich ist, in Bezug auf ihre Vergangenheit in die Devisenmärkte einzugreifen.
Japans Handelsbilanz beeinflusst auch die Politik und die Wechselkurse der BOJ. Japan hat große Handelsüberschüsse, aber sehr hohe Staatsschulden und eine alternde Bevölkerung. Ein Großteil dieser Schulden wird jedoch im Inland gehalten, und japanische Investoren scheinen bereit, niedrige Renditen zu akzeptieren.

Der Yen ist die Signaturwährung für Asien; Sie ist eine der meist gehandelten Währungen der Welt und eine bedeutende Reservewährung für viele asiatische Länder. Während die Bedeutung des Yen gefährdet sein könnte, wenn der chinesische Yuan liquider wird, wäre dies wahrscheinlich ein mehrjähriger Prozess.

Das heißt, die relative Stabilität des Yen hat es zu einer Reservewährung für viele Länder gemacht. Während Japan eine sehr hohe Verschuldung aufweist, neigen Händler eher dazu, sich mit dem Schuldenstand Japans vertraut zu machen, da sich ein Großteil davon im Inland befindet. Darüber hinaus gleichen die Händler häufig die hohe Verschuldung Japans mit ihrem hohen Handelsbilanzüberschuss aus, obwohl die Abwertung des Dollars und der "sichere Hafenstaat" des Yen zu einem stärkeren Yen geführt haben, der genau den Handelsüberschuss bedroht, der den Yen attraktiv macht. ..

The Bottom Line

Die Wechselkurse sind bekanntermaßen schwer vorherzusagen, und die meisten Modelle arbeiten nur selten über kürzere Zeiträume. Während volkswirtschaftliche Modelle für kurzfristige Händler selten nützlich sind, bestimmen wirtschaftliche Bedingungen langfristige Trends. Japans starker Handelsbilanzüberschuss dürfte die Position des Landes als relativ sicherer Hafen für einige Zeit erhalten, aber die alternde Erwerbsbevölkerung, das anhaltend niedrige Verbraucher- und Geschäftsklima sowie die steigende Bedeutung Chinas als wirtschaftlicher Rivale bedrohen diese Position. ..