Der von Warren Buffett geprägte Begriff "Wirtschaftsgraben" bezieht sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, Wettbewerbsvorteile gegenüber seinen Wettbewerbern zu wahren, um seine langfristigen Gewinne und Marktanteile vor Konkurrenzprodukten zu schützen. Firmen. Denken Sie daran, dass ein Wettbewerbsvorteil im Wesentlichen jeder Faktor ist, der es einem Unternehmen ermöglicht, eine Ware oder Dienstleistung anzubieten, die denjenigen seiner Wettbewerber ähnelt, und gleichzeitig die Gewinne dieser Wettbewerber zu übertreffen. Ein gutes Beispiel für einen Wettbewerbsvorteil wäre ein kostengünstiger Vorteil, etwa ein günstiger Zugang zu Rohstoffen. Sehr erfolgreiche Investoren wie Buffett waren sehr geschickt darin, Unternehmen mit soliden wirtschaftlichen Gräben, aber relativ niedrigen Aktienkursen zu finden. (Weitere Informationen finden Sie unter Wettbewerbsvorteile .)
Eines der Grundprinzipien der modernen Ökonomie ist jedoch, dass der Wettbewerb in der gegebenen Zeit Wettbewerbsvorteile eines Unternehmens aushöhlt. Dieser Effekt tritt auf, weil ein Unternehmen, sobald es Wettbewerbsvorteile erzielt, selbstgewonnene Gewinne erwirtschaftet, was einen starken Anreiz für konkurrierende Unternehmen darstellt, die Methoden des führenden Unternehmens zu duplizieren oder noch bessere Betriebsmethoden zu finden. (Weitere Informationen finden Sie im Economics Basics Tutorial .)
Kehren wir zum Beispiel eines Low-Cost-Vorteils zurück. Angenommen, Sie haben sich entschieden, Ihr Vermögen mit einem Limonadenstand zu verdienen. Sie wissen, wenn Sie Ihre Zitronen einmal pro Woche statt jeden Morgen in großen Mengen kaufen, können Sie Ihre Ausgaben um 30% reduzieren, wodurch Sie die Preise der konkurrierenden Limonadenstände unterbieten können. Ihre niedrigen Preise führen zu einer Erhöhung der Anzahl der Kunden, die Limonade von Ihnen kaufen (und nicht von Ihren Konkurrenten). Infolgedessen sehen Sie eine Zunahme der Profite. Allerdings würde es wahrscheinlich nicht lange dauern, bis Ihre Mitbewerber Ihre Methode bemerken und selbst anwenden. Daher würden Ihre großen Gewinne in kurzer Zeit erodieren und die lokale Limonadenindustrie würde wieder zu normalen Bedingungen zurückkehren.
Angenommen, Sie entwickeln und patentieren eine Entsaftungstechnologie, mit der Sie 30% mehr Saft aus der durchschnittlichen Zitrone ziehen können. Dies hätte den gleichen Effekt der Reduzierung Ihrer durchschnittlichen Kosten pro Glas Limonade. Dieses Mal haben Ihre Konkurrenten keine Möglichkeit, Ihre Methoden zu duplizieren, da Ihr Wettbewerbsvorteil durch Ihr Patent geschützt ist. In diesem Beispiel ist Ihr wirtschaftlicher Graben das Patent, das Sie an Ihrer proprietären Technologie besitzen.Wenn Ihre Limonadenfirma eine Aktiengesellschaft wäre, würde Ihre Stammaktie auf lange Sicht wahrscheinlich diejenige Ihrer Konkurrenz übertreffen.Wie Sie sehen, haben Unternehmen aufgrund der Fähigkeit wirtschaftlicher Gräben, überschüssige Gewinne zu schützen und solide langfristige Renditen zu erwirtschaften, einen sehr starken Anreiz, Wege zur Gründung wirtschaftlicher Gräben zu finden, und Investoren haben einen ebenso starken Anreiz, welche Aktien solide Wirtschaftsgräben haben und welche nicht.
Um mehr über dieses Thema zu erfahren, lesen Sie
Warren Buffett: Wie er es macht , Aderlass und Ritter: Ein mittelalterlicher Leitfaden für Investitionen und Ein Blick auf wirtschaftliche Gräben - Teil 1 aus dem Investopedia Advisor .
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A. Treasury STRIPS b. Wachstumsbestände c. Feste Annuitäten d. Kommunalanleihen Antwort: DFixed Annuities, Growth Stocks und STRIPS bieten kein laufendes Einkommen. Außerdem bieten feste Renten eine Steuerstundung von Einkommen, während Kommunalobligationen steuerfreie Einkommen bieten.