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Der einzige signifikante Unterschied zwischen Marktrisikoprämie und Aktienrisikoprämie ist der Umfang. Beide Begriffe beziehen sich auf dasselbe Konzept und werden auf die gleiche Weise berechnet. Dabei bezieht sich die Aktienrisikoprämie nur auf Aktien, während sich die Marktrisikoprämie auf alle Finanzinstrumente bezieht. Die Standard-Aktienrisikoprämien sind in der Regel höher als die üblichen Marktrisikoprämien für Nicht-Eigenkapitalinstrumente. Generell ist Eigenkapital riskanter als viele andere Arten von Investitionen.
Aufgrund ihrer Ähnlichkeiten ist es nicht ungewöhnlich, dass Finanzpublikationen oder Experten die Marktrisikoprämie und die Eigenkapitalrisikoprämie austauschbar verwenden. Diese Konzepte sollten nicht mit der historischen Marktrisikoprämie - die für alle Investoren gleich ist - und der erwarteten oder erforderlichen Marktrisikoprämie für verschiedene Anleger verwechselt werden.
Risikoprämien
Im Allgemeinen ist eine Risikoprämie die inkrementelle Rendite einer Anlage oder eines Portfolios, die über die risikofreie Rendite hinausgeht. Treasury Bonds werden normalerweise als Standard für risikofreie Renditen gehalten.
Um dies zu veranschaulichen, nehmen wir an, dass eine Person $ 10, 000 investieren muss. Sie könnte das Geld in Staatsanleihen für eine relativ niedrige Rendite investieren, sagen wir 2% pro Jahr. Wenn sie die T-Bonds wählt, hat sie praktisch keine Chance, ihren Auftraggeber zu verlieren.
Das Finanzministerium ist jedoch nicht die einzige Institution, die ihr Geld will. Unternehmen bieten Anleihen und Aktien an, um Kapital aufzunehmen, aber sie können nicht die gleiche Sicherheit bieten wie T-Bonds. Sie müssen die angebotene Rendite ihrer Instrumente erhöhen, um den Anleger dazu zu bringen, ihr Geld bei ihnen zu platzieren.
Die Differenz zwischen dem risikofreien Zinssatz und dem Zinssatz für Nicht-Treasury-Produkte ist die Risikoprämie. Wenn das Nicht-Treasury-Instrument eine Aktie ist, wird die Prämie als Eigenkapitalrisikoprämie bezeichnet. Jedes Instrument kann eine Marktrisikoprämie haben.
Wie wird der risikofreie Zinssatz bei der Berechnung der Marktrisikoprämie ermittelt?
Erfahren Sie, wie der risikofreie Zinssatz bei der Berechnung der Marktrisikoprämie verwendet wird, und verstehen Sie, warum T-Bills die beste Schätzung des risikofreien Zinssatzes bieten.
Wie ist die Korrelation zwischen Aktienrisikoprämie und Risiko?
Erfahren Sie mehr über die Beziehung zwischen der risikofreien Rendite und der Aktienrisikoprämie und verstehen, wie die risikolose Rate hypothetisch ist.
Wie genau ist die Aktienrisikoprämie bei der Bewertung einer Aktie?
Erfahren Sie mehr über die Nachteile der Verwendung der Aktienrisikoprämie für die Bewertung einer Aktie und deren Berechnung anhand des Capital-Asset-Pricing-Modells.