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Die historische Marktrisikoprämie ist die Differenz zwischen dem, was ein Anleger als Rendite auf ein Aktienportfolio erwartet, und der risikofreien Rendite. Im vergangenen Jahrhundert lag die historische Marktrisikoprämie im Durchschnitt zwischen 3,5% und 5,5%.

Die Marktrisikoprämie setzt sich aus drei Teilen zusammen. Die erforderliche Risikoprämie ist im Wesentlichen die Rendite über den risikofreien Zinssatz, den ein Anleger realisieren muss, um die Annahme des zusätzlichen Risikos einer Kapitalanlage zu rechtfertigen. Die historische Marktrisikoprämie zeigt die historische Differenz zwischen den Renditen aus dem Markt über die risikolose Kapitalrendite wie US-Schatzanleihen. Die erwartete Marktrisikoprämie zeigt den Renditeunterschied, den ein Investor durch Investitionen in den Markt erwartet. Die erwartete Prämie und die erforderliche Prämie variieren zwischen den Anlegern aufgrund unterschiedlicher Anlagestile und Risikotoleranz.

Die historische Risikoprämie variiert um bis zu 2%, je nachdem, ob ein Analyst die durchschnittlichen Renditeunterschiede rechnerisch oder geometrisch berechnet. Der arithmetische Mittelwert entspricht dem geometrischen Mittelwert oder ist größer als dieser. Wenn es mehr Abweichungen zwischen den Durchschnittswerten gibt, gibt es eine größere Differenz zwischen den beiden Berechnungen. Der arithmetische Durchschnitt neigt dazu, sich zu erhöhen, wenn die Zeitperiode, über die der Durchschnitt berechnet wird, kürzer ist.

Auch die historische Marktrisikoprämie ist in Relation zu kurzfristigen risikofreien Zinssätzen und langfristigen risikolosen Zinssätzen spürbar. Es gibt typischerweise eine höhere Marktrisikoprämie von etwa 1% im Vergleich zum kurzfristigen risikofreien Zinssatz.