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Sowohl die Y1-Formeln als auch die YTM-Formeln (Current Yield und YTM) sind Methoden zur Berechnung der Bondausbeute. Diese beiden Berechnungsmethoden haben jedoch je nach den Zielen des Investors unterschiedliche Anwendungen.
Anleihegrundlagen
Bei der Ausgabe einer Anleihe bestimmt das emittierende Unternehmen dessen Laufzeit; Nennwert, genannt sein Nennwert; und der Zinssatz, den sie zahlt, nannte ihre Kuponrate. Diese Eigenschaften bleiben über die Zeit stabil und werden nicht durch Veränderungen des Marktwerts der Anleihe beeinflusst.
Zum Beispiel zahlt eine Anleihe mit einem Nominalwert von 1 000 $ und einer Couponrate von 7% jährlich 70 $ Zinsen.
Current Yield
Die aktuelle Rendite einer Anleihe wird berechnet, indem die jährliche Couponzahlung durch den aktuellen Marktwert der Anleihe dividiert wird. Da diese Formel auf dem Kaufpreis und nicht auf dem Nennwert einer Anleihe basiert, spiegelt sie die Rentabilität einer Anleihe im Vergleich zu anderen Anleihen am Markt besser wider.
Die aktuelle Renditeberechnung ist hilfreich, um zu bestimmen, welche Anleihenauswahl pro Jahr die höchste Kapitalrendite erzielt. Dies ist besonders bei kurzfristigen Investitionen hilfreich.
Rendite bis zur Fälligkeit
Die YTM-Formel ist eine kompliziertere Berechnung, die die Gesamtrendite einer Anleihe auf der Grundlage ihres Nennwerts, ihres Kaufpreises, ihrer Laufzeit, ihrer Couponrate und ihrer Zinseszins berechnet. Diese Berechnung ist nützlich für Anleger, die ihre Gewinne maximieren möchten, indem sie eine Anleihe bis zur Fälligkeit halten, da sie die Zinsen beinhalten, die erzielt werden könnten, wenn jährliche Couponzahlungen reinvestiert würden, wodurch zusätzliche Zinsen auf Kapitalerträge erzielt werden.
Anleihenrendite als Funktion des Preises
Wenn der Marktpreis einer Anleihe über dem Nennwert liegt, eine Prämienanleihe genannt, sind ihre laufende Rendite und YTM niedriger als ihre Couponrate. Umgekehrt, wenn eine Anleihe für weniger als Par verkauft, genannt eine Discount-Anleihe, sind ihre aktuelle Rendite und YTM höher als die Coupon-Rate. Nur wenn eine Anleihe für ihren genauen Nennwert verkauft wird, sind alle drei Kurse identisch.
Was ist der Unterschied zwischen der Couponrate einer Anleihe und der Rendite bis zur Fälligkeit?
Informiert über die Differenz zwischen der Couponrate einer Anleihe und ihrer Rendite bis zur Fälligkeit und wie sich der Nennwert, die Couponrate und der Marktpreis auf die Rentabilität auswirken.
Wann ist die Couponrate einer Anleihe und die Rendite bis zur Fälligkeit gleich?
Ermittelt, wann die Rendite einer Anleihe der Couponrate entspricht, und erfährt mehr über die Basiskomponenten von Anleihen und wie sie sich auf den Marktwert und die Rendite auswirken.
Ein Anleger ist in der Steuerquote von 36% und hält Kommunalanleihen mit einer Rendite von 8% bis zur Fälligkeit. Wie hoch ist der entsprechende steuerpflichtige Ertrag?
A. 8. 0% B. 22. 2% C. 9. 3% D. 12. 5% Richtige Antwort: D "A" teilt den 1-Minus-Steuersatz durch den steuerfreien Ertrag, anstatt umgekehrt, und der schlampige Mathematiker wird das Problem der Größenordnung nicht bemerken und wird lesen "8 "wie" 8% "." B "teilt die steuerfreie Rendite durch den Steuersatz, nicht 1-minus-Steuersatz.