a:

Der Kupon einer Anleihe entspricht ihrer Rendite, wenn ihr Kaufpreis ihrem Nennwert entspricht. Der Nennwert einer Anleihe ist ihr Nennwert oder der von der emittierenden Einheit festgestellte Wert der Anleihe zum Zeitpunkt der Emission. Die meisten Anleihen haben Nennwerte von 100 oder 1 000 Dollar. Der Nennwert einer Anleihe bestimmt jedoch nicht den Marktpreis. Stattdessen wird der Marktpreis oder der Verkaufspreis einer Anleihe zusätzlich zu seinem Nennwert von einer Reihe von Faktoren beeinflusst. Zu diesen Faktoren gehören die Kuponrate der Anleihe, das Fälligkeitsdatum, die vorherrschenden Zinssätze und die Verfügbarkeit von lukrativeren Anleihen.

Der Kupon einer Anleihe ist der Zinssatz oder der Geldbetrag, den der Anleihegläubiger jedes Jahr zahlt, ausgedrückt als Prozentsatz seines Nennwerts. Eine Anleihe mit einem Nominalwert von 1 000 $ und einer Kuponrate von 5% zahlt jedes Jahr bis zur Fälligkeit Zinsen in Höhe von 50 $.

Das Fälligkeitsdatum einer Anleihe ist einfach das Datum, an dem der Anleihegläubiger die Rückzahlung für seine Investition erhält. Am Ende der Laufzeit muss der Emittent dem Anleihegläubiger unabhängig von seinem aktuellen Marktwert den Nennwert der Anleihe zahlen. Dies bedeutet, dass, wenn ein Anleger eine fünfjährige Anleihe über 1.000 US-Dollar für 800 US-Dollar kauft, er am Ende von fünf Jahren zusätzlich zu den Couponzahlungen, die er während dieser Zeit erhalten hat, 1.000 US-Dollar einnimmt.

Der Marktwert von Anleihen korreliert negativ mit den vorherrschenden Zinssätzen. Wenn die Zinsen steigen, sinkt der Preis für bereits bestehende Anleihen. Mit fallenden Zinssätzen werden aktuelle Anleihen mit höheren Zinsen wertvoller.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Anleihe über 1 000 $ mit einem Zinssatz von 4% ausgibt, der Staat den Mindestzinssatz jedoch auf 5% erhöht, dann haben alle neu begebenen Anleihen höhere Kuponzahlungen als die anfänglichen 4 % Bindung. Um Investoren zum Kauf der Anleihe trotz niedriger Couponzahlungen zu bewegen, muss die Gesellschaft die Anleihe unter ihrem Nennwert verkaufen, was als Abschlag bezeichnet wird. Wenn stattdessen die Zinssätze auf 3% fallen, verkauft sich die bereits bestehende 4% -Bindung für mehr als ihren Nennwert; das nennt man eine Prämie.

Da der Marktpreis von Anleihen so wechselhaft ist, ist es möglich, zusätzlich zu dem durch Kuponzahlungen erzielten Gewinn durch den Kauf von Anleihen mit einem Abschlag zu erzielen. Die Rendite einer Anleihe ist die Rendite einer Anleihe nach Berücksichtigung ihres Marktpreises, ausgedrückt als Prozentsatz ihres Nennwerts. Bei einer genaueren Schätzung der Rentabilität einer Anleihe als bei anderen Renditeberechnungen wird bei der Rendite einer Anleihe der Gewinn oder Verlust berücksichtigt, der durch die Differenz zwischen dem Kaufpreis der Anleihe und ihrem Nennwert entsteht.

Wenn eine Anleihe zu Nennwert gekauft wird, entspricht die Rendite bis zur Fälligkeit ihrer Couponrate, da die Erstinvestition vollständig durch die Rückzahlung der Anleihe bei Fälligkeit ausgeglichen wird und nur die festen Couponzahlungen als Gewinn verbleiben.Wenn eine Anleihe mit einem Abschlag gekauft wird, ist die Rendite bis zur Fälligkeit immer höher als die Kuponrate. Wenn es mit einer Prämie gekauft wird, ist die Rendite bis zur Fälligkeit immer niedriger.