Lassen Sie uns zunächst klarstellen, was wir unter einer Fusion von Lager zu Lager verstehen. Wenn eine Fusion oder Akquisition durchgeführt wird, kann das erwerbende Unternehmen auf verschiedene Weise für die Vermögenswerte zahlen, die es erhalten wird. Der Erwerber kann Barmittel für alle Aktien der Zielgesellschaft auszahlen und jedem Aktionär einen bestimmten Betrag für jede Aktie zahlen. Oder sie kann ihre eigenen Aktien den Aktionären der Zielgesellschaft nach einem bestimmten Umtauschverhältnis zur Verfügung stellen (d. H. Für jede Aktie der Zielgesellschaft, die einem Aktionär gehört, erhält der Aktionär X die Anzahl der Aktien der übernehmenden Gesellschaft). Akquisitionen können mit einer Mischung aus Barmitteln und Aktien oder mit allen Aktienoptionen getätigt werden, was als Zusammenlegung von Aktien bezeichnet wird. (Um mehr zu erfahren, siehe Was bedeutet der Begriff "Lagerbestand"? )
Wenn die Verschmelzung stock-for-stock ist, schlägt die erwerbende Gesellschaft der Zielgesellschaft lediglich eine Zahlung einer bestimmten Anzahl ihrer Aktien im Tausch gegen alle Aktien der Zielgesellschaft vor. Sofern die Zielgesellschaft das Angebot annimmt (einschließlich eines bestimmten Umtauschverhältnisses), gibt die erwerbende Gesellschaft im Wesentlichen Zertifikate an die Aktionäre der Zielgesellschaft aus, die sie zum Handel mit ihren aktuellen Aktien für Rechte zum Erwerb einer anteiligen Anzahl von Aktien des übernehmenden Unternehmens berechtigt. Die erwerbende Firma gibt grundsätzlich neue Aktien aus (was die Gesamtanzahl der ausgegebenen Aktien erhöht), um Aktien für alle Aktien der Zielfirma bereitzustellen, die umgewandelt werden.
Diese Maßnahme führt natürlich zur Verwässerung des derzeitigen Eigenkapitals, da nun mehr Aktien für dasselbe Unternehmen ausstehen. Gleichzeitig erwirbt die übernehmende Gesellschaft jedoch alle Aktiva und Passiva der Zielgesellschaft und neutralisiert damit die Auswirkungen der Verwässerung. Sollte sich der Zusammenschluss als vorteilhaft erweisen und ausreichende Synergieeffekte bieten, werden die derzeitigen Aktionäre langfristig von der zusätzlichen Wertsteigerung durch das Vermögen der Zielgesellschaft profitieren.
Um mehr über Unternehmenszusammenschlüsse zu erfahren, lesen Sie Die verrückte Welt von M & As und Die Grundlagen von Fusionen und Übernahmen .
Wie wirkt sich eine Fusion auf die Aktionäre aus?
Untersucht die Auswirkungen einer Fusion und versteht, wie sich der Prozess hinsichtlich der Aktienkurse und Stimmrechte auf die Aktionäre der neu fusionierten Firma auswirkt.
Wie wirkt sich eine zusätzliche Eigenkapitalfinanzierung auf bestehende Aktionäre aus?
Erfahren Sie, wie sich Eigenkapitalfinanzierung auf bestehende Aktionäre auswirkt. Durch die Ausgabe und Veräußerung von Aktien auf dem offenen Markt führt eine Eigenkapitalfinanzierung zu einer Verwässerung.
Was ist eine Evergreen-Bestimmung und wie wirkt sie sich auf die Aktionäre aus?
Es ist üblich, dass börsennotierte Unternehmen mehr als nur eine reguläre Gehaltsvergütung für ihr Management und ihr Schlüsselpersonal bereitstellen. In vielen Fällen werden Unternehmensvorstände beschließen, Schlüsselpersonen besondere Vergütungen zu gewähren, um Spitzenkräfte anzuwerben und zu halten und die Interessen des Managements mit denen der Anteilseigner in Einklang zu bringen. Eine solche Vergütung erfolgt üblicherweise in Form von Aktienoptionszuschüssen, bei denen ausgewählten Mita